15.03.202409:02 Аналітичні огляди Форекс: EUR/USD: потрібні нові свідчення прискорення інфляції

Сьогодні в центрі уваги інвесторів перебуває публікація (о 12:30 GMT) індексів цін американських виробників. Індекс PPI ? це ще один важливий показник інфляції у США після індексів споживчої інфляції. Він розраховується на підставі зміни гуртових цін виробників. Зростання гуртових цін впливає і на споживчі ціни, підвищуючи їх та інфляцію.

Опубліковані у вівторок дані зафіксували прискорення споживчої інфляції. Згідно з представленими даними, в лютому індекс споживчих цін зріс на +0,4% (на +3,2% у річному вираженні), що перевершило прогнози в +0,3% і +3,1% (у річному вираженні). Базовий CPI також прискорився до +0,4% проти очікувань щодо сповільнення до +0,3%, хоча й знизився з +3,9% до +3,8% (за прогнозу в +3,7%) у річному вираженні.

Раніше керівники ФРС неодноразово попереджали, що поки процес сповільнення інфляції в напрямку цільового рівня 2,0% "не буде лінійним", починати знижувати відсоткові ставки буде передчасно.

Поки що учасники ринку продовжують очікувати трьох знижень відсоткової ставки ФРС цього року і, можливо, ще двох наступного. Однак, на думку керівників американського ЦБ, ринки завищують свої очікування щодо зниження ставок.

Якщо ж індекси PPI, що публікуються сьогодні, також вкажуть на прискорення інфляції, в цьому випадку виробничої, то ймовірність швидкого початку циклу пом'якшення монетарної політики ФРС ще сильніше зменшиться. А це фундаментальний бичачий фактор для долара.

За прогнозом, очікується прискорення в лютому річного PPI до +1,1% з +0,9% у січні та уповільнення річного базового PPI з +2,0% до +1,9%. Дані, нижчі за прогноз та попередні значення, мають чинити на долар негативний вплив.

Утім, він може бути частково нівельований, якщо опубліковані в той самий час (о 12:30 GMT) дані щодо роздрібних продажів у США та динаміки кількості заявок на допомогу з безробіття виявляться кращими за прогнози та попередні значення.

Стан ринку праці також важливий для керівників ФРС при плануванні монетарної політики.

До речі, сам долар сьогодні показує змішану динаміку на ринку, а його індекс DXY 4-й день поспіль торгується в діапазоні поблизу позначки 102.50. Варто відзначити зростання прибутковості американських держоблігацій, а вона, як правило, зростає при очікуваннях підвищення відсоткової ставки або збереження її на високому рівні.

Інакше кажучи, у долара є підстави відновити зростання, але за умови, якщо сьогоднішній блок важливих макроданих зі США виявиться позитивним для нього.

Щодо головного конкурента долара на валютному ринку євро, то він намагається продовжити зростання після засідання ЄЦБ, що відбулося минулого четверга, отримуючи також підтримку від помірно-яструбиної риторики заяв керівників банку.

Як відомо, параметри своєї грошово-кредитної політики ЄЦБ залишив без змін та переглянув у бік зниження прогнози щодо інфляції та економічного зростання.

На пресконференції після засідання голова ЄЦБ Крістін Лагард сказала, що керівництву ЄЦБ потрібно більше свідчень щодо сповільнення інфляції, перш ніж ухвалювати рішення стосовно відсоткових ставок.

"Ми вже більш впевнені в досягненні мети, але ще недостатньо впевнені", ? сказала Лагард.

Як випливає з нещодавніх публікацій, річна інфляція в єврозоні в лютому становила +2,6%, перевищивши попередні оцінки в +2,5%, підтвердивши думки посадовців ЄЦБ про недостатні темпи її уповільнення.

Так, наприклад, головний економіст Європейського центрального банку Філіп Лейн заявив у четвер, що не слід поспішати з переходом від фази збереження статус-кво до пом'якшення монетарної політики.