20.06.202309:41 Аналітичні огляди Форекс: Долар готовий до реваншу?

Американська валюта демонструє спроби відігратися, причому небезуспішно. Долар прагне обійти євро, і зараз це цілком можливо. Іноді спроби взяти реванш провалюються, але це короткочасне уповільнення, вважають експерти. Грінбек поступово набирає обертів, відвойовуючи у «європейця» цінові піки.

Вранці у вівторок, 20 червня, американська валюта торгувалася майже без змін щодо європейської напередодні виходу макростатистики зі США. Пізніше учасники ринку очікують звітів щодо американського ринку нерухомості. За попередніми оцінками, кількість новобудов у країні практично не змінилася порівняно з квітнем цього року, знизившись до 1,4 млн. з колишніх 1,401 млн. грн.

У фокусі уваги ринків – виступи Джерома Пауелла, голови ФРС перед Конгресом США, які заплановані на 21–22 червня. Аналітики та інвестори очікують від голови ФРС сигналів, що свідчать про подальший напрямок монетарної політики регулятора. Коментарі голови Федрезерву можуть вплинути на курс долара, наголошують експерти.

За оцінками фахівців, майбутній піврічний звіт Дж. Пауелла – це одна з важливих ризикових подій для грінбека. Валютні стратеги MUFG Bank вважають, що поточні коментарі голови ФРС будуть аналогічні до тих, які фігурували на засіданні FOMC минулого тижня. "Оновлена точкова діаграма продемонструвала, що більшість представників ФРС виступають за проведення ще двох підвищення ставки до кінця 2023 року", - наголошують у банку.

Однак ринок ставок у США поки що перебуває у сумнівах щодо дворазового зростання ставки ФРС. При цьому учасники ринку допускають подальше збільшення ставки (на 25 б. п.) у вересні цього року.

У MUFG Bank вважають, що реалізації планів Федрезерву завадять «свідчення дезінфляційного тиску, що зростають, в США». На цьому фоні посилюються ризики подальшого ослаблення грінбеку, оскільки поточна стратегія ФРС набуває «голубиних» рис.

Зараз Грінбек відвоював частину своїх позицій, втрачених раніше. Американська валюта дещо потіснила європейську, але до реваншу USD далеко. На думку валютних стратегів Scotiabank, зростання долара продовжиться, але буде нестабільним. При цьому грінбек «залишиться чутливим до макроданих зі США, особливо до негативних сюрпризів».

Впевненому зростанню американської валюти може стати на заваді підвищення процентних ставок на 25 б. п. у низці розвинених країн, таких як Великобританія, Норвегія та Швейцарія. Попри вагому підтримку USD з боку ФРС, він слабшатиме на тлі подальшого зростання інфляції. Олії у вогонь додає зниження «яструбиного» напруження в коментарях представників Федрезерва.

Зазначимо, що періоди високої інфляції зазвичай збігаються з черговим витком безробіття, що провокує рецесію. Тому, попри зниження загального показника інфляції в США, регулятору дуже важко повернути її до цільових 2%, уникнувши при цьому зростання безробіття. На думку фахівців, найближчим часом Сполучені Штати очікує на стагфляцію, для якої характерні зростання цін і збільшення безробіття.

На цьому тлі фахівці очікують на подальше просідання грінбека. На думку економістів Danske Bank, пара EUR/USD перебуватиме у спадному тренді доти, доки «у світі зберігається стійка інфляція».

На початку цього тижня тандем курсував у рамках висхідного регресійного каналу поблизу круглого рівня 1,0900. За технічним графіком, цей рубіж є сильною підтримкою для пари EUR/USD. Рівень Фібоначчі 61,8% корекції останнього низхідного тренду та 20-періодна проста ковзна середня (SMA) сприяють зміцненню цінових рамок тандему.

Вранці у вівторок, 20 червня, пара EUR/USD залишалася поблизу позначки 1,0926, намагаючись подолати тяжіння поточного діапазону, але безуспішно.

На думку аналітиків, якщо пара EUR/USD відкотиться до 1,0900 і нижче, цей рівень стане зоною опору, а там рукою сягнути до корекції тандему в напрямку 1,0850 (нижня межа висхідного каналу, рівень Фібоначчі 50%).

На цьому фоні валютні стратеги MUFG Bank допускають зниження пари EUR/USD до 1,0600 протягом найближчих 6–12 місяців. При цьому аналітики оцінюють перспективи американської економіки як позитивніші в порівнянні з європейською. У MUFG Bank вважають, що такий розклад сил «чинить тиск на пару EUR/USD у другому півріччі». При цьому в довгостроковій перспективі грінбек продовжить ослаблення, оскільки ринки очікують на пік у циклі підйому відсоткових ставок у США.