22.10.202611:07 Forex Analysis & Reviews: หุ้นยักษ์ใหญ่ช่วยพยุงตลาด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ดีดตัวกลับขึ้นมาใกล้ระดับที่เป็นจุดเริ่มต้นของการเทขายครั้งใหญ่ช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว โดยดัชนี S&P 500 ได้แรงพยุงจากบรรดาหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำ รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ SpaceX ตัวเลขรายได้ที่สะดุดตาในหนังสือชี้ชวน IPO ของ Anthropic และมุมมองเชิงบวกจาก NVIDIA และ Meta Platforms ช่วยคลายความกังวลของนักลงทุนลงได้

ทิศทางดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

แม้ผู้จัดการกองทุนจะลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีลงในพอร์ต แต่ธีม AI ยังไม่หายไปไหน กระแสจะถูกจุดขึ้นมาใหม่ได้ง่าย ๆ จากพาดหัวข่าว อย่างเช่นการประกาศของ NVIDIA เรื่องซูเปอร์คอมพิวเตอร์ที่ถูกนำไปใช้แล้วในระบบคลาวด์ ใช่ นักลงทุนกังวลว่าการทุ่มลงทุนด้าน AI มหาศาลอาจไม่คุ้มค่า พวกเขาต้องการเห็นหลักฐานว่ารายได้กำลังเติบโตขึ้นจริง และเมื่อใดก็ตามที่เริ่มเห็นสัญญาณบวก การย่อตัวของดัชนี S&P 500 ก็มักจะถูกเข้าซื้อ

ผลประกอบการไตรมาส 3 ที่โดดเด่นของ SpaceX และข่าวลือเรื่องการควบรวมกิจการที่เกี่ยวข้องกับ Tesla ซึ่งอาจกลายเป็นดีลใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ได้กลายเป็นเชือกช่วยชีวิตให้กับตลาดในภาพรวม เช่นเดียวกับการยื่นไฟลิ่ง IPO ของ Anthropic ที่เปิดเผยว่ามีรายได้ 16.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังช่วยดึงดัชนี S&P 500 ให้ฟื้นตัวขึ้นจากภาวะถดถอย และทั้งหมดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางปัจจัยมหภาคที่เอื้ออำนวย Fed มีแนวโน้มที่จะไม่เข้มงวดนโยบายการเงินก่อนเดือนธันวาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบห้าสัปดาห์ และข้อมูลในอดีตบ่งชี้ถึงผลตอบแทนที่เป็นบวกในช่วงห้าเดือนหลังการเลือกตั้งขั้นต้น (primaries)

อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขต่าง ๆ สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนเหตุการณ์เมื่อแปดปีก่อน เมื่อความผิดหวังทางการเมืองต่อทิศทางของรัฐบาล Trump ทำให้โอกาสของ “blue wave” เพิ่มขึ้น และยกระดับความกังวลว่ามีนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นตามมา ประธาน Fed คนใหม่ในขณะนั้น Jerome Powell แสดงท่าทีสายเหยี่ยว ซึ่งทำให้ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น และจุดชนวนให้เกิดแรงขายในตลาด

พฤติกรรมของดัชนี S&P 500 ระหว่างช่วงการเลือกตั้งขั้นต้น (primaries)

ดัชนี S&P 500 ร่วงลงในช่วงแรกแต่ต่อมาก็ฟื้นตัวกลับมาได้ — และหากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย สถานการณ์แบบนี้อาจเปิดโอกาสในการเข้าซื้อสำหรับผู้ที่พร้อมจะเก็บหุ้นสหรัฐฯ ในราคาที่ถูกลง ในปี 2018 ความเป็นไปได้ที่ Fed จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อได้ผ่อนคลายลง ซึ่งกลายเป็นแรงหนุนต่อภาพรวมของตลาดในวงกว้าง

วันนี้ตลาดประเมินโอกาสที่อัตราดอกเบี้ย fed funds จะถูกปรับขึ้นในเดือนตุลาคมไว้ราว 15% และประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ประมาณ 88% สัญญาอนุพันธ์บ่งชี้ว่ามีแนวโน้มการเข้มงวดด้านอัตราดอกเบี้ยราว 75 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้า หากความคาดหวังเหล่านี้สูงเกินไป ก็จะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้น

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของดัชนี S&P 500 แสดงให้เห็นการแกว่งตัวสะสมกำลังเหนือมูลค่ายุติธรรม และการปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ การทะลุผ่านระดับ 7,770 ขึ้นไปได้จะเป็นสัญญาณสนับสนุนให้เพิ่มสถานะ Long ที่มีอยู่เดิม