23.09.202609:49 Forex Analysis & Reviews: วิเคราะห์ EUR/USD – 23 กันยายน: ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าต่อเนื่อง

โครงสร้างคลื่นของกราฟสี่ชั่วโมงสำหรับ EUR/USD กำลังซับซ้อนมากขึ้น ยังไม่ถึงขั้นที่ต้องพูดถึงการโมฆะของช่วงแนวโน้มขาขึ้น (กราฟด้านล่าง) ซึ่งเริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว ตรงกันข้าม เราได้เห็นโครงสร้างปรับฐานแบบเต็มรูปแบบในลักษณะ A-B-C ซึ่งอาจสิ้นสุดไปแล้ว อย่างไรก็ตาม พัฒนาการล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับ Fed และนโยบายของ Fed ได้ส่งผลต่อโครงสร้างคลื่นในปัจจุบันอีกครั้ง ขอย้ำว่าฉากหลังด้านข่าวและโครงสร้างคลื่นมักจะขัดแย้งกันเอง ทำให้จำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนเป็นระยะ

ขณะนี้โครงสร้างคลื่นอาจกำลังก่อตัวเป็นรูปแบบที่ซับซ้อนมากขึ้นอีกครั้ง คลื่น C มีรูปแบบเป็นสามคลื่น ขณะที่คลื่นถัดไปถูกระบุให้เป็นคลื่น D ช่วงแนวโน้มทั้งหมดที่เริ่มต้นเมื่อวันที่ 27 มกราคม อาจกำลังพัฒนาตัวเองเป็นโครงสร้างปรับฐานห้าคลื่นแบบ A-B-C-D-E หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง คลื่น D ได้สิ้นสุดลงแล้ว และเมื่อวันที่ 21 สิงหาคม EUR/USD ได้เข้าสู่ระยะของการก่อตัวคลื่น E ซึ่งจุดต่ำสุดควรอยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C ที่ระดับ 1.1325 ตอนนี้เหลือเพียงคำถามเดียว: ฉากหลังด้านข่าวจะสนับสนุนดอลลาร์ได้มากพอหรือไม่ จนทำให้ราคาหลุดต่ำกว่า 1.1325?

อุปสงค์ต่อสกุลดอลลาร์สหรัฐยังคงสูงขึ้นต่อเนื่องแม้ปฏิทินเศรษฐกิจว่างเปล่า

คู่เงิน EUR/USD แทบไม่เปลี่ยนแปลงตลอดวันอังคาร โดยอ่อนตัวลงเพียงราว 15 จุดฐานในรอบวัน ช่วงการเคลื่อนไหวยังคงแคบเป็นพิเศษ แต่อุปสงค์ต่อสกุลดอลลาร์สหรัฐยังคงเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ผมยังไม่เห็นความต้องการของผู้เล่นในตลาดที่จะปิดทำกำไรจากสถานะขายที่ถูกเปิดอย่างแข็งขันในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งหมายความว่าตลาดคาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะยังมีแนวโน้มแข็งค่าต่อ และไม่เห็นเหตุผลที่จะต้องออกจากตลาดในตอนนี้

อะไรคือสาเหตุของมุมมองเชิงลบที่ยืดเยื้อเช่นนี้ต่อ EUR/USD? เป็นเรื่องยากที่จะตอบคำถามนี้โดยไม่ต้องสร้างทฤษฎีและสมมติฐานที่ซับซ้อนขึ้นมาเอง ผมขอเพียงกล่าวว่า ผมไม่ถือว่าการพบปะที่จะเกิดขึ้นของ Donald Trump กับ Xi Jinping หรือ Masoud Pezeshkian เป็นเหตุผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า สองวันทำการแรกของสัปดาห์แทบไม่มีรายงานเศรษฐกิจที่สำคัญออกมา และผู้เล่นในตลาดไม่ได้รับข้อมูลที่มีนัยสำคัญใด ๆ ดังนั้น เหตุผลเดียวที่พอจะอธิบายการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐได้ จึงน่าจะเป็นความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของตลาดต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed

เมื่อวานนี้ กรรมการของ Fed สองท่านคือ Austan Goolsbee และ Alberto Musalem ระบุว่า Fed อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไปเพื่อกดเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำลง ปัจจุบันตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่ Fed จะเข้มงวดนโยบายอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีอยู่ที่ 90% เหลือเพียงสิ่งเดียวที่ยังไม่ชัดเจน หากตลาดได้คาดการณ์ถึงการเริ่มวงจรการเข้มงวดตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนแล้ว อะไรคือสิ่งที่ถือว่า “ไม่คาดคิด” ในท่าทีแบบเหยี่ยวของ Fed ในตอนนี้? ผมไม่ปฏิเสธว่า Kevin Warsh ได้สร้างความประหลาดใจให้หลาย ๆ คน รวมทั้งตัวผมเอง ในการประชุมเดือนกันยายนของธนาคารกลาง ขณะนี้พอจะกล่าวได้ว่า Fed รักษาความเป็นอิสระของตนไว้ได้ และ Donald Trump จะไม่สามารถชี้นำอัตราดอกเบี้ยได้ ดังนั้นการเข้มงวดนโยบายอาจยังดำเนินต่อไป แต่ดอลลาร์จะยังได้รับแรงหนุนจากปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียวไปได้นานแค่ไหน?

ข้อสรุปโดยรวม

จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่า อินสตรูเมนต์นี้ยังเคลื่อนไหวอยู่ภายในช่วงแนวโน้มปรับฐานขนาดใหญ่แบบ A-B-C-D-E หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง การปรับตัวลงของราคาอาจดำเนินต่อไป โดยมีเป้าหมายอยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C ที่ระดับ 1.1325 เดิมทีผมมองสถานการณ์นี้เป็นเพียงฉากทัศน์ทางเลือก และหากไม่มีการประชุม Fed ครั้งล่าสุด มันก็คงยังเป็นแค่แผนสำรองเท่านั้น อย่างไรก็ดี Fed สร้างความประหลาดใจให้ตลาด และไม่เหลือตัวเลือกอื่นนอกจากการเริ่มรอบใหม่ของการเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐ แต่ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์จำเป็นต้องมีเหตุผลใหม่ ๆ เพื่อให้แข็งค่าต่อ ผมยังไม่เห็นปัจจัยเช่นนั้นในตอนนี้ ดังนั้นจึงมีโอกาสที่คลื่นขาขึ้นลูกใหม่ที่ไม่ใช่เพียงคลื่นปรับฐาน จะเริ่มก่อตัวในอนาคตอันใกล้

บนกรอบเวลาใหญ่ จะเห็นช่วงแนวโน้มขาขึ้น ตามมาด้วยการก่อตัวของโครงสร้างปรับฐานแบบ A-B-C โครงสร้างนี้อาจขยายเป็นห้าคลื่นได้ แต่ ณ จุดปัจจุบันผมถือว่ามันได้สิ้นสุดลงแล้ว หากเป็นเช่นนั้น การก่อตัวของช่วงแนวโน้มขาขึ้นแบบเร่ง (impulsive) ชุดใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม:

1. โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและเข้าใจง่าย โครงสร้างที่ซับซ้อนเกินไปมักเทรดยากและมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง
2. หากไม่มีความมั่นใจในสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าเทรด
3. ไม่มีวันที่จะมั่นใจได้ 100% กับทิศทางของราคา อย่าลืมใช้คำสั่งป้องกันความเสี่ยงอย่าง Stop Loss
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานกับการวิเคราะห์ประเภทอื่นและกลยุทธ์การเทรดรูปแบบต่าง ๆ ได้