23.09.202616:44 Forex Analysis & Reviews: Análise do EUR/USD – 23 de setembro: O dólar continua se fortalecendo

A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está se tornando mais complexa. Ainda não há indicação de invalidação do segmento da tendência de alta (gráfico inferior), que começou em janeiro do ano passado. Pelo contrário, observamos uma estrutura corretiva completa A-B-C, que pode já ter sido concluída. No entanto, os acontecimentos recentes relacionados ao Fed e à sua política voltaram a influenciar a contagem atual das ondas. Vale lembrar que o cenário de notícias e a estrutura de ondas frequentemente entram em conflito, tornando necessários alguns ajustes.

A estrutura de ondas pode agora voltar a evoluir para um padrão mais complexo. A onda C assumiu uma formação de três ondas, enquanto a onda seguinte é identificada como onda D. Todo o segmento de tendência iniciado em 27 de janeiro pode agora assumir a forma de uma estrutura corretiva de cinco ondas A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a onda D já foi concluída e, em 21 de agosto, o EUR/USD entrou na fase de formação da onda E, cuja mínima deverá ficar abaixo da mínima da onda C — 1,1325.

Agora resta apenas uma pergunta: o cenário de notícias dará suporte ao dólar com força suficiente para que o instrumento caia abaixo de 1,1325?

A demanda pela moeda norte-americana continua a aumentar, em um contexto de agenda econômica sem eventos importantes

O par EUR/USD permaneceu praticamente inalterado ao longo da terça-feira, recuando os habituais 15 pontos-base no dia. A amplitude dos movimentos voltou a ser extremamente estreita, mas a demanda pela moeda americana continua aumentando gradualmente. Ainda não observo disposição entre os participantes do mercado para realizar lucros nas posições vendidas abertas ativamente nas últimas três semanas. Isso significa que o mercado espera uma valorização adicional da moeda americana e não vê motivos para sair do mercado neste momento.

Quais poderiam ser as razões para esse sentimento baixista persistente? É difícil responder a essa pergunta sem recorrer a teorias e hipóteses fantasiosas. Direi apenas que não considero as próximas reuniões de Donald Trump com Xi Jinping ou Masoud Pezeshkian razões suficientes para o fortalecimento da moeda americana. Houve pouquíssimos relatórios econômicos durante os dois primeiros dias de negociação da semana, e os participantes do mercado não receberam informações relevantes. Portanto, a única razão que pode explicar a valorização da moeda americana é o aumento das expectativas do mercado em relação a uma política monetária mais restritiva por parte do Fed.

Ontem, dois formuladores de política monetária do Fed, Austan Goolsbee e Alberto Musalem, afirmaram que o banco central provavelmente terá de continuar elevando a taxa básica de juros para reduzir a inflação. Atualmente, segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de pelo menos um aperto monetário pelo Fed até o final do ano é de 90%.

Resta apenas uma questão. Se o mercado já esperava o início de um ciclo de aperto monetário durante o verão, o que há de inesperado na postura hawkish do Fed agora? Não vou esconder que Kevin Warsh surpreendeu muitas pessoas, inclusive a mim, na reunião de setembro do banco central. Neste momento, pode-se considerar que o Fed manteve sua independência e que Donald Trump não influenciará as taxas de juros. Assim, o aperto monetário pode continuar, mas por quanto tempo o dólar permanecerá em alta demanda com base apenas nesse fator?

Conclusões Gerais

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro do segmento de tendência corretiva global A-B-C-D-E. Se essa suposição estiver correta, a queda das cotações continuará, com alvos localizados abaixo da mínima da onda C — 1,1325. Considerei esse cenário como uma alternativa e, se não fosse pela reunião do Fed, ele teria permanecido assim — como um cenário de reserva. No entanto, o Fed surpreendeu, e o mercado ficou sem outra opção a não ser iniciar uma nova onda de compras da moeda americana. Ao mesmo tempo, porém, são necessários novos motivos para que o dólar continue se fortalecendo. No momento, não vejo nenhum. Portanto, uma nova onda de alta, não corretiva, pode começar a se desenvolver em breve.

No período gráfico mais amplo, é possível observar um segmento de tendência de alta, seguido pela formação de uma estrutura corretiva A-B-C. Essa estrutura pode assumir uma forma de cinco ondas, mas, no momento, considero que ela esteja concluída. Se for esse o caso, teve início a formação de um novo segmento de tendência impulsiva de alta.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas de ondas devem ser simples e fáceis de entender. Estruturas complexas são difíceis de negociar e frequentemente sofrem alterações.
2. Se não houver confiança sobre o que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar no mercado.
3. Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção do movimento. Não se esqueça das ordens protetivas de Stop Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.