22.09.202608:00 Forex Analysis & Reviews: CryptoQuant ตั้งข้อสงสัยต่อการฟื้นตัวของ Bitcoin ในระยะต่อไป

Bitcoin และ Ethereum ได้ดีดตัวขึ้นอีกระลอกและกำลังเข้าใกล้ภาวะ "กระทิง" อย่างเต็มรูปแบบอีกครั้ง เรายังคงไม่สามารถระบุสาเหตุได้อย่างชัดเจนว่าทำไมการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงรอบใหม่นี้ของสินทรัพย์ดิจิทัลจึงเริ่มต้นขึ้น แน่นอนว่าท้ายที่สุดแล้วทุกอย่างย่อมกลับมาที่กลไกอุปสงค์และอุปทาน เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น ราคาก็ปรับตัวสูงขึ้นตาม อย่างไรก็ตาม การจะตอบให้ชัดว่าทำไมอุปสงค์จึงเพิ่มขึ้นนั้นเป็นเรื่องยาก แม้จะมองย้อนกลับมาภายหลังก็ตาม

ขอย้ำว่า เหตุการณ์สำคัญสองครั้งล่าสุดของโลกคริปโตนั้นเป็นปัจจัยลบ ธนาคารกลางต่าง ๆ (โดยเฉพาะ Federal Reserve) เริ่มใช้นโยบายการเงินตึงตัว ซึ่งช่วยเพิ่มความต้องการในสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยสูงอย่างเงินฝากธนาคารและพันธบัตรรัฐบาล ขณะที่ร่างกฎหมาย Clarity Act ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อกำกับดูแลการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐฯ ก็ไม่สามารถผ่านสภาคองเกรสได้อีกครั้ง หากมองตามตรรกะ ตลาดคริปโตควรปรับตัวลงมากกว่าจะแสดงให้เห็นถึงแรงดีดตัวอย่างรุนแรงรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม อย่างที่เราเตือนเอาไว้ก่อนหน้านี้ การ "ปั๊มราคา" ไม่จำเป็นต้องมีเหตุผลรองรับ และมักจะไม่ส่งสัญญาณเตือนล่วงหน้าก่อนจะเริ่มต้น

ในขณะเดียวกัน ก็เริ่มชัดเจนแล้วว่าขาขึ้นรอบล่าสุดของ Bitcoin ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนสหรัฐฯ ซึ่งช่วยอธิบายการเคลื่อนไหวของวันจันทรได้บางส่วน ตามข้อมูลของ CryptoQuant ความต้องการซื้อบนกระดานเทรดสหรัฐฯ อย่าง Coinbase แทบไม่เพิ่มขึ้นในช่วงหลัง มีกระแสซื้อเพิ่มขึ้นบนกระดานเทรดต่างประเทศอย่าง Binance แทน นั่นหมายความว่านักลงทุนสหรัฐฯ ยังไม่เร่งรีบเข้าซื้อ Bitcoin รอบใหม่ เนื่องจากยังไม่มีกรอบกติกาที่ชัดเจนสำหรับภาคคริปโตที่ Clarity Act อาจช่วยให้มีความชัดเจนมากขึ้น อีกทั้งการใช้นโยบายการเงินตึงตัวของ Fed ยังช่วยดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารให้สูงขึ้นอย่างมาก

แน่นอนว่า นั่นไม่ได้หมายความว่าไม่มีนักลงทุนสหรัฐฯ เลยที่เข้าซื้อ Bitcoin ในช่วงหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนที่ผ่านมา แต่โครงสร้างของอุปสงค์ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่านักลงทุนสหรัฐฯ ไม่ได้อยู่ในตำแหน่งผู้นำ CryptoQuant ยังระบุด้วยว่า ขณะนี้ยังไม่มั่นใจว่าจะเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่องกลับไปทดสอบจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) นักวิเคราะห์ของบริษัทชี้ว่าในอดีต อุปสงค์ในตลาด spot ของสหรัฐฯ มักเป็นฐานสำคัญของแนวโน้มขาขึ้นที่ยาวนานและแข็งแรง ซึ่งตอนนี้ยังไม่เห็นสัญญาณดังกล่าวเกิดขึ้น

คำแนะนำในการเทรดสำหรับ BTC/USD

Bitcoin กำลังแสดงสัญญาณครบถ้วนของการเริ่มต้นเทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่ เทรนด์ลักษณะนี้มักจะเริ่มต้นเหมือนเดิม คือมีการพุ่งขึ้นของราคาโดยที่ยังไม่มีเหตุผลชัดเจนรองรับ Fed เองก็ยังไม่ได้เริ่มลดอัตราดอกเบี้ย และ Clarity Act ก็ยังไม่ผ่านการอนุมัติ ในระยะสั้น บนกรอบเวลารายวัน Bitcoin อาจตอบสนองต่อเขต bearish FVG ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวลงเพื่อปรับฐานได้

เรายังอยากชี้ให้เทรดเดอร์สังเกตว่า การเบรกเอาท์ออกนอกกรอบการแกว่งตัวสะสม (consolidation channel) รายวันในครั้งนี้ อาจเป็นเพียงแค่ deviation — ใช่ เป็น deviation ที่ลึกก็จริง แต่ก็ยังถือว่าเป็น deviation อยู่ดี บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง สามารถมองหาจังหวะเปิด Long ระยะสั้นจากเขต bullish FVG ล่าสุดได้ อย่างไรก็ตาม ตอนนี้มุมมองหลักของเรายังให้น้ำหนักไปที่สถานการณ์การปรับฐานลงมากกว่า

คำแนะนำการเทรดสำหรับ ETH/USD

ในกรอบเวลา Day ภาพเทคนิคของ Ethereum เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงภายในไม่กี่วัน ตอนนี้ Ethereum กำลังมุ่งหน้าเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ควรใช้กราฟรายสัปดาห์เป็นหลักในการตัดสินใจ ซึ่งบนกราฟนั้น Ethereum กำลังเคลื่อนไปหาโซนราคา 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบไซด์เวย์ระยะ 5 ปี บนกราฟ Day นั้น Bearish FVG แรกไม่ได้ทำให้เกิดปฏิกิริยาราคาที่มีนัยสำคัญ แต่ FVG ถัดไปอาจทำได้ ด้าน Bitcoin ก็ได้เติมเต็ม Bearish FVG ใกล้เคียงเหมือนกัน ดังนั้นทั้งสองคริปโทเคอร์เรนซีอาจเริ่มเข้าสู่ช่วงปรับฐานในระยะสั้นได้ ในทั้งสองกรณี การปรับขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัลในรอบนี้เกิดจากการถูก “ปั๊ม” ราคาขึ้นมา ปัจจุบันมีปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการปรับตัวลงของทั้งสองเหรียญมากกว่าปัจจัยที่หนุนให้ราคาขึ้นต่อ แต่เราก็ไม่สามารถไปบอกให้ตลาดหรือ market maker ทำตามที่เราคิดได้

คำอธิบายบนกราฟ

CHOCH คือการเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม / การเปลี่ยนทิศทางของโครงสร้างราคา Liquidity คือ Stop Loss ของเทรดเดอร์ที่ market maker ใช้เป็นแหล่งสภาพคล่องในการสร้างสถานะของตัวเอง FVG คือ Fair Value Gap (พื้นที่ที่ราคามีความไม่มีประสิทธิภาพ) ราคามักจะเคลื่อนผ่านโซนลักษณะนี้อย่างรวดเร็ว สะท้อนว่ามีอีกฝั่งหนึ่งของตลาดที่ “หายไป” ต่อมาราคามักจะย้อนกลับมาและมีปฏิกิริยากับโซนเหล่านี้อีกครั้ง IFVG คือ Inverted Fair Value Gap เมื่่อราคาย้อนกลับมาแตะโซนดังกล่าวแล้ว ราคาไม่หยุดหรือตอบสนอง แต่กลับทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง จากนั้นจึงย้อนกลับมาทดสอบโซนเดิมจากอีกด้านหนึ่ง

OB คือ Order Block หมายถึงแท่งเทียนที่ market maker เปิดสถานะเพื่อเก็บเกี่ยวสภาพคล่อง (liquidity) ก่อนที่จะกลับตัวสร้างสถานะในทิศทางตรงกันข้าม