02.07.202618:22 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Smart Money. ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดการณ์

EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในแรงส่งขาลงระยะสั้น แม้ว่าฝั่งฝั่งซื้อจะเริ่มมีโอกาสมากขึ้นหลังเหตุการณ์ในวันพุธและพฤหัสบดีที่ผ่านมา

เมื่อวานนี้ ในงานประชุมเศรษฐกิจนานาชาติที่โปรตุเกส มีการกล่าวสุนทรพจน์โดย Christine Lagarde ประธาน ECB และ Kevin Warsh ผู้ว่าการ Federal Reserve ในมุมมองของผม โทนการพูดของ Lagarde เกี่ยวกับนโยบายการเงินมีความระมัดระวังมากขึ้นและมีความเป็น “ฮอว์กิช” น้อยลง ขณะเดียวกัน Warsh ยืนยันถึงความจำเป็นของอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง แต่ไม่ได้ชี้แจงชัดเจนว่า Federal Reserve ตั้งใจจะกดเงินเฟ้อลงด้วยการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม หรือคาดหวังให้เงินเฟ้อลดลงเองตามราคาพลังงานที่อ่อนตัวลง

โดยรวมแล้ว ธนาคารกลางทั้งสองฝ่ายใช้ถ้อยคำเชิงวาทกรรมมาก แต่ให้สัญญาณเชิงรูปธรรมค่อนข้างน้อย ส่งผลให้บรรดานักเทรดสามารถตีความถ้อยแถลงของทั้ง Warsh และ Lagarde ได้หลากหลายทิศทาง ช่วงท้ายการซื้อขายจบลงด้วยการแข็งค่าขึ้นอีกครั้งของดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนว่าตลาดแปลความเห็นของ Warsh ในเชิงฮอว์กิช

อย่างไรก็ตาม บรรยากาศในตลาดเปลี่ยนไปเล็กน้อยในวันนี้ รายงาน U.S. Nonfarm Payrolls ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาฝั่งซื้ออย่างรุนแรงในคู่ EUR/USD แรงขึ้นรอบนี้เพียงพอที่จะทำให้ Imbalance 18 ถูกยกเลิกความสำคัญไป เปิดทางให้ฝั่งซื้อเล็งเป้าไปที่ Imbalance 17 ตราบใดที่ Imbalance 17 ยังไม่ถูกปิด แรงส่งขาลงภาพรวมก็ยังถือว่ายังไม่เสีย แต่หากเกิดแรงส่งขาขึ้นรอบใหม่ จะถือเป็นสัญญาณทางเทคนิคที่แข็งแรงมากขึ้น ไม่ว่าอย่างไร ฝั่งซื้อก็ได้รับ “โอกาส” ในรอบนี้แล้ว คำถามสำคัญคือจะใช้โอกาสนี้ได้ดีเพียงใด

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ถูกกลบด้วยความสำคัญของนโยบาย Fed แต่มีแนวโน้มว่าจะกลับมาเป็นปัจจัยหลักอีกครั้ง Tehran และ Washington ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจ ขยายการหยุดยิงออกไปอีก 60 วัน และเริ่มดำเนินการในทิศทางการเปิดช่องแคบ Hormuz อย่างเต็มรูปแบบ รวมถึงการทำข้อตกลงนิวเคลียร์ฉบับสมบูรณ์

แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะผ่อนคลายลง แต่การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐที่คาดหวังไว้ก็ไม่ได้เกิดขึ้น เช่นเดียวกับการแข็งค่าของยูโรหลัง ECB ใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น ซึ่งก็ไม่ปรากฏให้เห็นเช่นกัน ในทางกลับกัน ฝั่งขายยังคงครองตลาด แม้ปัจจัยพื้นฐานและภูมิรัฐศาสตร์จะดูสนับสนุนฝั่งซื้อก็ตาม ตอนนี้เมื่อสัญญาณด้านภูมิรัฐศาสตร์เริ่มดูไม่สดใสอีกครั้ง การกลับมากดดันฝั่งลงจึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ แต่ในมุมมองของผม ตำแหน่งของฝั่งซื้อในตอนนี้ยังไม่อ่อนแอถึงขั้นต้องถอยทัพอีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค โครงสร้างกราฟปัจจุบันยังคงส่งสัญญาณชัดเจนว่า แรงส่งขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่วันที่ 17 เมษายนยังคงไม่ถูกทำลาย Imbalance ฝั่งขายที่ 17 ยังไม่ได้ถูกเติมเต็ม ขณะที่ Imbalance 18 ถูกทำให้ใช้ไม่ได้ไปแล้วหลังจากตัวเลขแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอ จนถึงตอนนี้ยังไม่ปรากฏแพทเทิร์นขาขึ้นที่ชัดเจน และไม่น่ามีให้เห็นภายในไม่กี่วันข้างหน้า ดังนั้น ฝั่งซื้อยังอาจต่อยอดการรีบาวด์แก้ไข (correction) ขึ้นไปหาโซน Imbalance 17 ได้ต่อ แต่ขณะนี้ยังไม่มีจุดเข้าเทรดที่น่าสนใจในเชิงเทคนิคสำหรับการซื้อแบบนี้

นอกจากนี้ ยังมีความเป็นไปได้ว่าช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้มีการกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันที่ 1 สิงหาคมแล้ว

ตัวเลขเศรษฐกิจในวันพฤหัสบดีเพิ่งเริ่มให้แรงหนุนอย่างเป็นรูปธรรมกับฝั่งซื้อ รายงาน Nonfarm Payrolls เพียงครั้งเดียวก็เพียงพอจะบังคับให้ฝั่งขายต้องถอยชั่วคราว เศรษฐกิจสหรัฐสร้างงานนอกภาคเกษตรเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 110,000 ตำแหน่งอย่างมาก นอกจากนี้ตัวยอดเดือนพฤษภาคมยังถูกปรับทบทวนลดลงอีก 50,000 ตำแหน่ง จึงอาจกล่าวได้อย่างยุติธรรมว่ารายงานการจ้างงานรอบนี้ “พลาดเป้า” อย่างชัดเจน และส่งผลให้การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเป็นไปอย่างมีเหตุผล ส่วนอัตราการว่างงานนั้นได้รับความสนใจจากตลาดค่อนข้างน้อย

ยังมีเหตุผลอีกมากที่ทำให้ฝั่งซื้อยังสามารถมองเชิงบวกต่อไปได้ตลอดปี 2026 และการผ่อนคลายของความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ไม่ได้ลดทอนเหตุผลเหล่านี้ลงอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งในเชิงโครงสร้างและปัจจัยพื้นฐาน นโยบายของประธานาธิบดี Trump ซึ่งมีส่วนสำคัญต่อการอ่อนค่ารุนแรงของดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีที่แล้ว แทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปเลย ในเวลานี้ ผมมองไม่เห็นปัจจัยหนุนที่น่าเชื่อถือมากพอสำหรับดอลลาร์สหรัฐ แม้ท่าทีของ FOMC จะยังคงเป็นฮอว์กิชอยู่ก็ตาม

EUR/USD กำลังเข้าใกล้กลุ่มจุดต่ำ (lows) และจุดกลับตัวสำคัญ (swing points) หลายจุด ซึ่งเป็นบริเวณที่อาจถูกใช้กวาดสภาพคล่อง หากเกิดการกวาดสภาพคล่องในบริเวณนี้ อาจกลายเป็นตัวเร่งให้เกิดการกลับทิศของแรงส่งขาลงปัจจุบันได้

ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับสหรัฐและยูโรโซน:

• ยูโรโซน – คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Christine Lagarde ประธาน ECB (08:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจของวันที่ 3 กรกฎาคม มีเพียงเหตุการณ์เดียว ซึ่งผมไม่ถือว่าสำคัญเป็นพิเศษ ดังนั้น ปัจจัยมหภาคในวันนี้น่าจะมีผลกระทบต่อบรรยากาศการซื้อขายในวันศุกร์ค่อนข้างจำกัด ขณะเดียวกัน ตลาดการเงินหลายแห่งจะปิดทำการเนื่องในวันหยุด U.S. Independence Day

แนวโน้ม EUR/USD และคำแนะนำในการเทรด

ในมุมมองของผม คู่นี้ยังอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว แม้ภาพพื้นฐานจะหันมาเอื้อให้ฝั่งขายอย่างชัดเจนเมื่อราวสี่เดือนก่อน แต่แนวโน้มขาขึ้นในกรอบเวลาที่ยาวกว่านั้นยังไม่อาจนับว่าถูก “ยกเลิก” ไปแล้ว

ด้วยเหตุนี้ ฝั่งซื้ออาจเริ่มเปิดเกมบุกรอบใหม่หลังจากมีการกวาดสภาพคล่องลงมาต่ำกว่าจุดต่ำที่ถูกมองเห็นชัดเจน อย่างไรก็ตาม การเปิดสถานะซื้อที่ระดับราคาในปัจจุบันยังไม่น่าเหมาะสม ควรรอให้เกิดแพทเทิร์นราคาขาขึ้นที่ได้รับการยืนยันก่อน จึงค่อยพิจารณาเปิดสถานะ Long ใหม่

ในตอนนี้ เทรดเดอร์กำลังจับตา Imbalance ฝั่งขายอยู่สองจุด ซึ่งหนึ่งในนั้นถูกทำให้ใช้ไม่ได้ไปแล้ว ผมยังอยากเน้นถึงความใกล้เคียงของจุดกลับตัวสำคัญถึงสี่จุดซึ่งอาจถูกใช้กวาดสภาพคล่อง รวมถึงพื้นฐานที่ “น่าตั้งคำถาม” ต่อการแข็งค่าช่วงหลังของดอลลาร์สหรัฐ ด้วยเหตุผลเหล่านี้ ผมยังคงคาดหวังการเคลื่อนไหวขาขึ้นอยู่ แต่ต้องการเห็นสัญญาณยืนยันทางเทคนิคเสียก่อนจึงจะมั่นใจในฉากทัศน์นี้ อีกทางเลือกหนึ่งคือ เทรดเดอร์อาจรอสัญญาณขายรอบใหม่ภายในโซน Imbalance 17