05.03.202615:26 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: ดอลลาร์สหรัฐฯ รับโชคก้อนใหญ่

คู่เงินยูโร/ดอลลาร์กลับไปทดสอบบริเวณ 1.15 อีกครั้งในวันนี้ หลังจากการย่อตัวแบบปรับฐานเมื่อวานนี้ขึ้นไปถึง 1.1655 ตามที่คาดไว้ ฝั่งผู้ซื้อใน EUR/USD ไม่สามารถรักษาตำแหน่งของตนไว้ได้เมื่อเผชิญกับการแข็งค่ากว้างขวางของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนี US Dollar Index กลับมากดดันบริเวณ 99 อีกครั้ง ขณะที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงมากขึ้น ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงย่ำแย่ลงอย่างต่อเนื่อง และดูเหมือนว่าจะยืดเยื้อมากกว่าที่ประเมินไว้ในช่วงแรก กระแสข่าวเชิงลบจากสื่อทรงอิทธิพลของสหรัฐกำลังโหมกระพือสถานการณ์และคงระดับความวิตกกังวลในตลาดไว้

Politico รายงานไว้เป็นตัวอย่างว่า สงครามในตะวันออกกลางอาจยืดเยื้อไปจนถึงฤดูใบไม้ร่วง ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวของสื่อนี้ CENTCOM ได้ร้องขอให้กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ส่งกำลังเจ้าหน้าที่ข่าวกรองเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนปฏิบัติการทางทหารเป็นเวลาอย่างน้อย 100 วัน นักข่าวจึงสรุปได้อย่างสมเหตุสมผลจากคำร้องขอดังกล่าวว่าปฏิบัติการนี้อาจดำเนินไปยาวนานกว่ากรอบเวลา 4 สัปดาห์ที่ Donald Trump พูดถึงครั้งแรก รายงานยังชี้ให้เห็นทำเนียบขาวไม่ได้คาดการณ์ผลกระทบในวงกว้างของสงครามที่ตนเป็นฝ่ายเริ่มต้นไว้อย่างรอบด้าน

ขณะเดียวกัน ไฟความขัดแย้งกำลังทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และขยายขอบเขตทางภูมิรัฐศาสตร์กว้างออกไป เมื่อวานนี้เรือดำน้ำสหรัฐฯ ได้ยิงจมเรือฟริเกตของอิหร่านในมหาสมุทรอินเดียใกล้ศรีลังกา ซึ่งนับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สองที่เรือดำน้ำสหรัฐฯ ยิงจมเรือข้าศึก อิสราเอลได้เริ่มปฏิบัติการภาคพื้นดินในตอนใต้ของเลบานอน ควบคู่ไปกับการโจมตีทางอากาศครั้งใหญ่ต่อกรุงเบรุต

อิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีอิสราเอล ฐานทัพสหรัฐฯ ในภูมิภาค และโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมัน ทั้งยังใช้โดรนโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันแบบเจาะจงเป้าหมาย (จนถึงขณะนี้มีรายงานว่าเรือถูกโจมตีแล้วสองลำ) ทางการเตหะรานขู่ว่าจะโจมตีเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ใน Dimona หากอิสราเอลพยายามเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองในอิหร่าน

กล่าวโดยสรุป ความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่ได้คลี่คลายลง ตรงกันข้ามกลับทวีความรุนแรงขึ้น จากพัฒนาการล่าสุด รายงานของ Politico ว่าสงครามอาจยืดเยื้อดูมีน้ำหนักมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง (สหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน) ดูจะยังไม่พร้อมเปิดการทูตอย่างเป็นทางการ นักการเมืองระดับสูงยังคงออกแถลงการณ์ในเชิงก้าวร้าว ซึ่งล้วนบ่งชี้ถึงการสู้รบที่จะดำเนินต่อไป

ผู้ที่ได้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้คือดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และไม่ใช่เพียงเพราะความต้องการหลบความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น ราคาพลังงานที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วกำลังกระตุ้นความคาดหวังเงินเฟ้อ ทำให้ความหวังต่อท่าทีผ่อนคลายของ Fed อ่อนแรงลงไป เดิมเมื่อต้นปี ตลาดเคยมองว่ามีโอกาสที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคม แต่ตอนนี้โอกาสที่จะลดดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนกลับดูไม่แน่นอนอย่างมาก ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดเกือบจะแน่ใจ 100% แล้วว่า Fed จะคงนโยบายการเงินไว้ในการประชุมช่วงฤดูใบไม้ผลิ และมีโอกาสราว 70% ที่การ “หยุดพัก” นี้จะยืดไปถึงเดือนมิถุนายน สองสัปดาห์ก่อนหน้า เทรดเดอร์ยังประเมินโอกาสการลดดอกเบี้ยไว้ที่ราว 70%

อีกนัยหนึ่ง ดอลลาร์เหมือนได้ “แจ็กพอต” จากดีมานด์ที่ยืนระยะในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ท่ามกลางความคาดหวังเชิงผ่อนคลายด้านนโยบายการเงินที่ค่อย ๆ เลือนหายไป นอกจากนี้ ตัวเลข ISM ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ออกมาในสัปดาห์นี้ยังอยู่ในโซนบวก เสริมแรงหนุนให้กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม

ดัชนี ISM ภาคการผลิตยังคงอยู่ในภาวะขยายตัวในเดือนกุมภาพันธ์ที่ระดับ 52.4 แทบไม่ต่างจากระดับ 52.6 ในเดือนมกราคม ขณะเดียวกัน ดัชนีย่อยด้านราคา (prices sub-index) กระโดดขึ้นไปที่ 70.5 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน เคลื่อนไปในทิศทางเดียวกับ PPI (ทั้งหัวข้อหลักและแกนหลัก) ที่เร่งตัวขึ้น

รายงาน ISM ภาคบริการเมื่อวานนี้ช่วยเติมเต็มภาพรวม ดัชนีกิจกรรมภาคบริการของ ISM ขยับขึ้นสู่ภาวะขยายตัวเช่นกัน อยู่ที่ 56.1 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยมาแถว ๆ 53.5

แทบทุกดัชนีย่อยเคลื่อนไปในโซนบวก: ตัวชี้วัดกิจกรรมทางธุรกิจปรับขึ้นสู่ 59.9 (จาก 57.4) คำสั่งซื้อใหม่ขึ้นสู่ 58.6 (บ่งชี้ถึงการขยายตัวต่อเนื่องของดัชนีหัวข้อหลัก) การจ้างงานขยับมาที่ 51.8 (พลิกกลับเข้าสู่ภาวะขยายตัวอย่างเหนือความคาดหมาย) และคำสั่งซื้อส่งออกขึ้นมาที่ 57.2 (พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงจาก 45.0) ดัชนีย่อยด้านราคายืนอยู่ที่ 63.0 สูงกว่าระดับ 60 จุด เมื่อรวมกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่วนผสมนี้จึงสร้างความเสี่ยงต่อ “ระลอกสอง” ของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ

ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่าภาคบริการ—which มีสัดส่วนราว 70% ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ—กำลังเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว หากตัวเลข Nonfarm Payrolls พรุ่งนี้ออกมาดีกว่าที่คาด ดอลลาร์ก็มีแนวโน้ม “รับแจ็กพอต” อีกครั้ง ด้วยแรงหนุนจากตลาดในวงกว้าง

ภายใต้ฉากหลังเชิงปัจจัยพื้นฐานเช่นนี้ แนวโน้มของคู่เงิน EUR/USD ในปัจจุบันจึงยังไม่สนับสนุนการกลับทิศของราคา โดยการดีดตัวขึ้นในเชิงเทคนิคยังควรมองเป็นจังหวะในการเปิดสถานะขาย เป้าหมายยังคงเดิมที่ 1.1600 และ 1.1550 (แนวล่างของ Bollinger Bands บนกราฟ H4)