02.12.202509:39 Forex Analysis & Reviews: ตลาดถอยหลังจากสัญญาณที่น่ากังวล

หลังจากที่ดัชนี S&P 500 เติบโตขึ้นติดต่อกันห้าวัน มีการก้าวถอยหลังท่ามกลางการลดลงอีกครั้งของสกุลเงินดิจิทัลและผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในตลาดหนี้ทั่วโลก Bitcoin เป็นเหมือนนกขมิ้นในเหมืองถ่านหิน ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ถึงความอยากเสี่ยง ดังนั้นการขึ้นสูงสุดของ BTC/USD อาจสร้างความท้าทายให้กับหุ้นอเมริกัน โดยเพิ่มจากข่าวลือเกี่ยวกับการกลับมาทำนโยบายการเงินให้เป็นปกติอีกครั้งโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

พลวัตของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะค่อยๆ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดการเงินยังคงสงบ อย่างไรก็ตาม คำแถลงที่แข็งกร้าวของ Kazuo Ueda และความตั้งใจของรัฐบาลญี่ปุ่นที่จะเพิ่มการออกพันธบัตรเพื่อสนับสนุนแพคเกจการกระตุ้นเศรษฐกิจทำให้นักลงทุนกังวล อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นแบบ 10 ปี เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2008 ความน่าสนใจของสินทรัพย์ภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นอาจเริ่มกระบวนการนำเงินทุนกลับประเทศ

ญี่ปุ่นเป็นผู้ถือครองพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ด้วยมูลค่าหุ้นในกระทรวงการคลังที่ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ ความกังวลเกี่ยวกับการไหลออกของเงินทุนจากอเมริกาเหนือไปยังเอเชียนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในตลาดหนี้ของอเมริกา ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับบริษัทเพิ่มขึ้น และทำให้เกิดแรงกดดันต่อตลาดหุ้น S&P 500 รวมทั้งการลดลงติดต่อกันครั้งที่เก้าของกิจกรรมทางธุรกิจในภาคการผลิตของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน

จนถึงขณะนี้ สภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นั้นพึงพอใจตลาดหุ้น มันอ่อนพอที่จะสนับสนุนการตัดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่ไม่อ่อนแรงเกินไปจนทำให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับการถดถอยที่กำลังจะมา จึงไม่น่าแปลกใจที่หลังจากฤดูกาลรายได้ที่แข็งแกร่ง ความคาดหวังในการกลับมาขยายวงรอบการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้สนับสนุน S&P 500

ธนาคารแห่งอเมริกาคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางหนึ่งครั้งในปี 2025 และอีกสองครั้งในปี 2026 นอกจากนี้ การประเมินนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของ FOMC ความเป็นไปได้ที่ Kevin Hassett จะเข้ารับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น เพิ่มโอกาสในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกและสนับสนุนหุ้น

ทิศทางการทำนายของ S&P 500

ปัจจัยนี้ ร่วมกับการคาดการณ์ว่าส่วนกำไรของบริษัทจะเพิ่มขึ้นอีก ทำให้ RBC Capital Markets สามารถคาดการณ์ได้ว่า S&P 500 จะทะยานขึ้นไปถึง 7,750 ภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้น 13% จากระดับปัจจุบัน ดังนี้ ดัชนีหุ้นกว้างจะทำสถิติเป็นปีที่สี่ติดต่อกันที่มีการเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลัก บริษัทอ้างถึงผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่เป็นปัจจัยจำกัด

ในทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงว่า S&P 500 ได้เคลื่อนจากราคายุติธรรมที่ 6,845 การทดสอบระดับนี้อย่างสำเร็จเท่านั้นที่จะช่วยให้สามารถสะสมตำแหน่งยาวที่ก่อตัวมาก่อนแล้ว ในทางกลับกัน ดัชนีหุ้นกว้างอาจต้องรวมตัวอยู่ในช่วง 6,620–6,845