08.10.202500:12 Forex Analysis & Reviews: ECB อาจดำเนินนโยบายผ่อนปรนต่อไป

ในบทวิจารณ์ก่อนหน้านี้ เราได้พูดถึงเหตุผลที่ว่ายูโรที่แข็งแกร่งนั้นไม่เอื้ออำนวยต่อทั้งสหภาพยุโรปและธนาคารกลางยุโรป ซึ่งต่างจากธนาคารกลางสหรัฐที่ไม่ได้เป็นอิสระโดยสมบูรณ์ คำถามเดียวที่ยังคงอยู่คือ: จะจัดการกับปัญหานี้ได้อย่างไร?

หนึ่งในทางเลือกที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนกำลังเสนอคือ การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้อัตราเงินเฟ้อในยุโรปจะคงที่ประมาณ 2% แล้ว แต่ ECB อาจต้องใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมเพื่อทำให้ยูโรอ่อนลง จริงอยู่ที่ในปี 2025 ท่าที "dovish" ของ ECB ไม่ได้ทำให้ยูโรอ่อนลง แต่เป็นผลมาจากนโยบายของ Donald Trump ซึ่งทำให้ตลาดทั่วโลกละทิ้งดอลลาร์สหรัฐในแบบหวาดกลัว

มันเป็นเรื่องยากที่จะทำนายว่าแผนกลยุทธ์นี้จะมีผลในปี 2026 หรือไม่ เพราะ Trump อาจจะยังคงตัดสินใจในแบบที่จะทำให้ตลาดไม่สนใจลงทุนในดอลลาร์สหรัฐ แต่การผ่อนคลายทางการเงินยังคงเป็นเส้นทางที่เป็นไปได้หาก ECB ไม่ยินดีหรือไม่สามารถดำเนินตามรอยของ Swiss National Bank (SNB) ซึ่งได้เริ่มต้นการแทรกแซงค่าเงินและยอมเสี่ยงที่จะถูกคว่ำบาตรและเก็บภาษีตอบโต้จากรัฐบาล Trump

นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยของ SNB ในปัจจุบันอยู่ที่ศูนย์ — แต่ก็เห็นได้ชัดว่ามันไม่ได้ทำให้ฟรังก์สวิสหยุดแข็งค่า แต่ก็เหมือนเหรียญมีสองด้าน

การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อทั่วทั้งยูโรโซน ซึ่งเป็นสิ่งที่ธนาคารกลางพยายามควบคุมมาเป็นเวลาหลายปีซึ่งทำให้เกิดภาวะอยู่ในความกดดันทางนโยบาย: เลือกที่จะอยู่กับยูโรที่แพงและต้องรับมือกับการส่งออกที่ต่ำลงและความท้าทายทางเศรษฐกิจใหม่ๆ หรือมุ่งหมายให้ยูโรอ่อนลงโดยต้องแลกกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

จากทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้น ชัดเจนว่าสหรัฐอเมริกาไม่ใช่ประเทศเดียวที่เผชิญกับปัญหา ยุโรปเองก็มีปัญหาทางเศรษฐกิจของตัวเอง แม้ว่าจะเห็นได้น้อยกว่า เราจะเฝ้าดูว่าค่าเงินยูโรจะตกได้ไกลแค่ไหน และมันจะส่งผลต่อโครงสร้างคลื่นอย่างไร อาจเป็นไปได้ว่า ECB ไม่จำเป็นต้องดำเนินการใดๆ ที่รุนแรงเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและยังอาจเกิดประโยชน์กับ ECB หากความไม่มั่นคงทางการเมืองในฝรั่งเศสหรือเยอรมนียังเกิดขึ้นต่อเนื่อง เนื่องจากจะทำให้ความต้องการซื้อยูโรลดลง

โครงสร้างคลื่น: EUR/USD

จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่าคู่เงินนี้ยังคงอยู่ในช่วงการก่อตัวของโครงสร้างคลื่นขาขึ้น การนับคลื่นในปัจจุบันขึ้นอยู่กับปัจจัยข่าวเป็นหลัก รวมถึงการตัดสินใจจาก Trump และนโยบายทั้งในและนอกประเทศที่ออกมาจากทำเนียบขาว เป้าหมายของคลื่นขาขึ้นที่กำลังดำเนินต่อไปอาจไปได้ถึงระดับ 1.2500 ปัจจุบันคลื่นแก้ไขที่ 4 กำลังจะก่อตัวขึ้น และอาจจะเสร็จสิ้นแล้ว โครงสร้างคลื่นขาขึ้นยังคงไม่เสียหาย ด้วยเหตุนี้ ผมจึงพิจารณาเฉพาะการเปิดสถานะซื้อในอนาคตอันใกล้ การคาดการณ์ของผมสำหรับสิ้นปีคือการเคลื่อนไปสู่ระดับ 1.2245 ซึ่งสอดคล้องกับ Fibonacci 200.0%

โครงสร้างคลื่น: GBP/USD

โครงสร้างคลื่นของคู่ GBP/USD ได้พัฒนาไป แม้เรายังคงอยู่ในช่วงคลื่นขาขึ้น แต่รูปแบบภายในเริ่มไม่ชัดเจน ถ้าคลื่นที่ 4 มีรูปแบบสามคลื่นที่ซับซ้อน โครงสร้างโดยรวมจะเป็นปกติ อย่างไรก็ตาม นี่จะทำให้คลื่นที่ 4 ซับซ้อนและยาวกว่าคลื่นที่ 2 มาก ในความเห็นของผม ตลาดควรให้ความสนใจที่ระดับ 1.3341 ซึ่งสอดคล้องกับ Fibonacci 127.2% การพยายามทะลุระดับนี้สองครั้งที่ล้มเหลวแสดงถึงความสนใจในการซื้อที่เพิ่มขึ้น เป้าหมายขาขึ้นยังคงอยู่เหนือโซน 1.3800

หลักการสำคัญในการวิเคราะห์ของผม

1. โครงสร้างคลื่นควรจะง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนเป็นเรื่องยากในการเทรดและมักไม่เสถียร
2. ถ้าคุณไม่แน่ใจว่าตลาดเกิดอะไรขึ้นดีกว่าไม่ควรเข้าไปมีส่วนร่วม
3. ไม่มีความแน่นอน 100% ในทิศทางของตลาด ควรใช้คำสั่งป้องกัน Stop Loss เสมอ
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถและควรรวมกับรูปแบบการวิเคราะห์และกลยุทธ์การเทรดอื่น ๆ