08.10.202506:12 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: ECB नीति में ढील जारी रख सकता है

पिछली दो समीक्षाओं में, हमने चर्चा की थी कि एक मजबूत यूरो यूरोपीय संघ और यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) दोनों के लिए क्यों अनुकूल नहीं है, जो कि फेडरल रिजर्व की तरह पूरी तरह से स्वतंत्र नहीं है। एकमात्र प्रश्न जो अब बचता है वह यह है: इसे कैसे हल किया जा सकता है?

कुछ अर्थशास्त्रियों द्वारा वर्तमान में प्रस्तावित विकल्पों में से एक है ब्याज दरों में और कटौती करना। यद्यपि यूरोप में मुद्रास्फीति लगभग 2% के स्तर पर स्थिर हो गई है, ECB को केवल यूरो को कमजोर करने के लिए मौद्रिक नीति में ढील जारी रखनी पड़ सकती है। यह सच है कि 2025 में ECB की "डॉविश" (ढील वाली) नीति ने यूरो को कमजोर नहीं किया — लेकिन इसका कारण डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियां थीं, जिन्होंने वैश्विक बाजारों को अमेरिकी डॉलर से घबरा कर भागने के लिए मजबूर किया।

यह भविष्यवाणी करना कठिन है कि क्या यह रणनीति 2026 में प्रभावी होगी, क्योंकि ट्रम्प ऐसे निर्णय लेते रह सकते हैं जो बाजारों को अमेरिकी डॉलर में निवेश करने से रोकें। लेकिन यदि ECB स्विस नेशनल बैंक (SNB) के कदमों का पालन करने में असमर्थ या अनिच्छुक है — जिसने खुलकर मुद्रा हस्तक्षेप शुरू किया और ट्रम्प प्रशासन से प्रतिशोधी प्रतिबंधों और टैरिफ का जोखिम उठाया — तो ढील एक संभावित रास्ता बनी रहती है।

वैसे, SNB की वर्तमान ब्याज दर शून्य पर है — फिर भी हम स्पष्ट रूप से देखते हैं कि इससे स्विस फ़्रांक के मूल्य में वृद्धि रुक नहीं पाई है। फिर भी, हर सिक्के के दो पहलू होते हैं।

ECB की और ब्याज दर कटौती पूरे यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति को बढ़ावा देगी, जिसे केंद्रीय बैंक वर्षों से नियंत्रित करने की कोशिश कर रहा है। इससे एक नीति संकट उत्पन्न होता है: या तो महंगे यूरो के साथ जीना और कम निर्यात तथा नई आर्थिक चुनौतियों का सामना करना, या उच्च मुद्रास्फीति की कीमत पर एक कमजोर यूरो का लक्ष्य रखना।

ऊपर बताई गई सभी बातों से स्पष्ट है कि समस्याएँ केवल अमेरिका तक सीमित नहीं हैं। यूरोप के भी अपने आर्थिक संकट हैं — हालाँकि वे शायद उतने स्पष्ट नहीं हैं। हमें यह देखना होगा कि यूरो कितना गिर सकता है और इसका लहर संरचनाओं पर क्या प्रभाव पड़ेगा। शायद ECB को विनिमय दर को स्थिर करने के लिए किसी गंभीर कदम की आवश्यकता न पड़े। विडंबना यह है कि फ्रांस या जर्मनी में चल रही राजनीतिक अस्थिरता वास्तव में ECB के लिए लाभकारी हो सकती है, क्योंकि इससे यूरो की मांग में कमी आ सकती है।

लहर संरचना: EUR/USD
EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, मैं यह निष्कर्ष निकालता हूं कि यह जोड़ी अभी भी एक तेजी वाली लहर संरचना बना रही है। वर्तमान लहर गणना पूरी तरह से समाचार पृष्ठभूमि पर निर्भर है, जिसमें ट्रम्प के निर्णय और व्हाइट हाउस से उत्पन्न होने वाली विदेशी और घरेलू नीतियां शामिल हैं। चल रही तेजी वाली लहर के लक्ष्य 1.2500 क्षेत्र तक जा सकते हैं। वर्तमान में, सुधारात्मक लहर 4 बन रही प्रतीत होती है — और संभवतः यह पहले ही पूरी हो चुकी है। तेजी वाली लहर संरचना अभी भी बनी हुई है। इसलिए, मैं निकट भविष्य में केवल खरीद पोज़िशन पर विचार कर रहा हूं। मेरा वर्ष के अंत का पूर्वानुमान 1.2245 की ओर बढ़ना है, जो 200.0% फिबोनाच्ची के अनुरूप है।

ChatGPT said:

लहर संरचना: GBP/USD
GBP/USD जोड़ी की लहर संरचना विकसित हो चुकी है। जबकि हम अभी भी एक तेजी वाली प्रेरक (impulse) लहर के मध्य में हैं, आंतरिक पैटर्न अस्पष्ट होता जा रहा है। यदि लहर 4 एक जटिल तीन-लहर संरचना का रूप लेती है, तो समग्र संरचना सामान्य हो जाएगी। हालांकि, इससे लहर 4 लहर 2 की तुलना में कहीं अधिक जटिल और विस्तारित हो जाएगी। मेरी दृष्टि में, बाजार को अब 1.3341 स्तर पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, जो 127.2% फिबोनाच्ची के अनुरूप है। इस स्तर को तोड़ने के दो असफल प्रयास नवीनीकृत खरीदारी रुचि का संकेत देते हैं। ऊपर की ओर लक्ष्य 1.3800 क्षेत्र के ऊपर बना हुआ है।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:

1. लहर संरचनाएँ सरल और स्पष्ट होनी चाहिए। जटिल संरचनाएँ ट्रेडिंग के लिए कठिन और अक्सर अस्थिर होती हैं।
2. यदि आप बाजार में क्या हो रहा है यह लेकर अनिश्चित हैं, तो प्रवेश न करना बेहतर है।
3. बाजार की दिशा में 100% निश्चितता जैसी कोई चीज़ नहीं होती। हमेशा सुरक्षात्मक स्टॉप लॉस ऑर्डर का उपयोग करें।
4. लहर विश्लेषण को अन्य विश्लेषण विधियों और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ संयोजित किया जा सकता है और होना चाहिए।