22.09.202511:30 Forex Analysis & Reviews: ดัชนี PCE จะเป็นจุดสนใจในสัปดาห์นี้ (มีโอกาสที่ราคาทองคำและคู่สกุลเงิน USD/CHF จะเติบโตในท้องถิ่นต่อเนื่อง)

สัปดาห์นี้จะมีเหตุการณ์สำคัญหลายอย่างเกิดขึ้น—รวมถึงการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ โดยเฉพาะจากสหรัฐอเมริกา การกล่าวสุนทรพจน์โดยเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางที่มีอิทธิพล และการตัดสินใจนโยบายการเงินครั้งสุดท้ายของ Swiss National Bank

สัปดาห์นี้สัญญาว่าจะเป็นสัปดาห์ที่มีเหตุการณ์มากมาย โดยจะมีรายงานเศรษฐกิจที่สำคัญ—โดยเฉพาะจากสหรัฐอเมริกา—พร้อมกับการกล่าวสุนทรพจน์จากบุคคลสำคัญของธนาคารกลางและการตัดสินใจนโยบายทางการเงินของ Swiss National Bank มาดูว่าเหตุการณ์เหล่านี้จะมีผลกระทบต่อตลาดอย่างไร

เรามาเริ่มต้นด้วยการประเมินสถิติสำคัญของสหรัฐฯ ที่แน่นอนว่ามีบทบาทนำในตลาดโลก เนื่องจากสภาพอากาศการเมืองระหว่างประเทศในปัจจุบันและพลวัตรของตลาดการเงินที่สหรัฐฯ ยังคงเป็นศูนย์กลางของความสนใจและอิทธิพล

เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้คือการเปิดเผยรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนตัว (PCE) ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายเชื่อว่าสามารถยืนยันได้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจถูกหรือไม่ที่ลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 0.25% ในการประชุมครั้งล่าสุด

ขอเตือนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ และ Jerome Powell ประธานธนาคาร ต้องเผชิญแรงกดดันอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนจากประธานาธิบดี Donald Trump และเลขานุการ Spencer Bessent กระทรวงการคลังที่เรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยอีกครั้งเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ แม้ว่าจะมีการเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภครายปีถึง 2.9% จาก 2.7% ในขณะเดียวกันสถานการณ์ตลาดแรงงานที่ท้อใจกลายเป็นเหตุผลหลักในการลดอัตราดอกเบี้ยแม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ

ควรตีความผลกระทบของตัวบ่งชี้นี้ต่อตลาดอย่างไร? หากข้อมูล PCE มาในระดับที่คาดการณ์หรือเล็กน้อยน้อยกว่า จำได้ว่าในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 2.6% นักลงทุนจะมองว่าเป็นการยืนยันอย่างแข็งแกร่งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจยังลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ในกรณีนั้นมีโอกาสที่จะลดอีกสองครั้งก่อนสิ้นปี อย่างไรก็ตามหากตัวเลขโดยรวมแสดงแนวโน้มเพิ่มขึ้น ไปถึง 3% หรือสูงกว่า นี่อาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาในโหมดดูท่าที รอการ "กระตุ้น" เพิ่มเติมจาก Trump หรือข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ปรากฏ

ตลาดหุ้นจะมีปฏิกิริยาอย่างไร โดยเฉพาะในสหรัฐฯ?

การชะลอตัวของเงินเฟ้อและโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะสนับสนุนความต้องการสำหรับหุ้น โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ทั้งสามดัชนีหุ้นหลักอาจเคลื่อนไหวขึ้นอีกครั้ง ฉันได้อธิบายเหตุผลพื้นฐานของเรื่องนี้อย่างละเอียดในบทความก่อนหน้านี้

ในกรณีนี้ ดอลลาร์อาจตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้ง อย่างไรก็ตามการลดลงอย่างมีนัยสำคัญไม่น่าจะเกิดขึ้นเนื่องจากสกุลเงินที่ค้าขายกันนั้นถูกกดดันเองเนื่องจากพัฒนาการทางเศรษฐกิจเชิงลบในประเทศของตน ซึ่งฉันเคยกล่าวถึงก่อนหน้านี้

นอกจากข้อมูลเงินเฟ้อแล้ว จะมีการเปิดเผยตัวเลข GDP ที่ได้รับการปรับปรุงของสหรัฐ ซึ่งคาดว่าการเติบโตจะยังคงอยู่ที่ 3% ข้อมูลที่สำคัญเกี่ยวกับการผลิตและการขายบ้านใหม่จะถูกตีพิมพ์ด้วย ตัวประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Jerome Powell และ Christine Lagarde ประธาน ECB กำหนดที่จะกล่าวสุนทรพจน์เช่นกัน

และสำหรับการตัดสินใจดอกเบี้ย Swiss National Bank นั้น ก็มีความคาดหวังที่จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.0%

โดยรวม การประเมินภาพรวมของตลาด เราสามารถพูดถึงความรู้สึกเชิงบวกแบบเรียบง่ายในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด

การพยากรณ์รายวัน:

ทองคำ

ความอ่อนแอของเงินดอลลาร์สหรัฐและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกที่เกิดขึ้นต่อเนื่อง รวมถึงความเสี่ยงในการขยายตัวของความขัดแย้งที่มีอยู่ ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ หลังจากที่ทะลุและอาจยืนเหนือระดับ 3702.00 ไปได้ ราคาทองคำอาจจะสามารถกลับมาเติบโตได้อีกครั้งมุ่งหน้าสู่ระดับ 3748.50 ระดับ 3711.36 อาจจะเป็นโอกาสในการซื้อทองคำ

USD/CHF

คู่สกุลเงินนี้กำลังซื้อขายต่ำกว่าระดับ 0.7975 การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ Swiss National Bank อาจสร้างแรงกดดันในท้องถิ่นต่อฟรังก์ และการเพิ่มขึ้นของคู่สกุลเงินเหนือระดับนี้อาจกระตุ้นการเติบโตเพิ่มเติมไปสู่ระดับ 0.8025 ระดับ 0.7980 อาจทำหน้าที่เป็นระดับการซื้อสำหรับคู่ USD/CHF นี้