22.09.202520:29 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: इस सप्ताह PCE संकेतक ध्यान आकर्षित करेगा (सोने की कीमतों और USD/CHF जोड़ी में निरंतर स्थानीय वृद्धि की संभावना है)

आगामी सप्ताह कई घटनाओं से भरा रहेगा—जिसमें मुख्य रूप से अमेरिका से महत्वपूर्ण आर्थिक आँकड़े जारी होंगे, प्रभावशाली केंद्रीय बैंक अधिकारियों के भाषण होंगे, और स्विस नेशनल बैंक का अंतिम मौद्रिक नीति निर्णय होगा।

यह सप्ताह घटनाओं से भरपूर रहने का वादा करता है, जिसमें प्रमुख आर्थिक रिपोर्टें—विशेषकर संयुक्त राज्य अमेरिका से—के साथ-साथ प्रमुख केंद्रीय बैंकों के अधिकारियों की टिप्पणियाँ और स्विस नेशनल बैंक के मौद्रिक नीति निर्णय शामिल होंगे। आइए आकलन करें कि ये घटनाएँ बाज़ारों को कैसे प्रभावित कर सकती हैं।

आइए प्रमुख अमेरिकी आँकड़ों के आकलन से शुरुआत करें, जो वर्तमान भू-राजनीतिक परिदृश्य और वित्तीय बाज़ार की गतिशीलता को देखते हुए, जहाँ अमेरिका केंद्र बिंदु और प्रभाव का केंद्रीय व्यक्ति बना हुआ है, वैश्विक बाज़ारों में अग्रणी भूमिका निभाते हैं।

इस हफ़्ते का मुख्य आकर्षण व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक रिपोर्ट का जारी होना होगा, जिसके बारे में कई बाज़ार सहभागियों का मानना है कि इससे यह पुष्टि हो सकती है कि पिछली बैठक में फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा अपनी प्रमुख ब्याज दर में 0.25% की कटौती करना सही था या नहीं।

याद दिला दें कि फ़ेडरल रिज़र्व और उसके अध्यक्ष, जेरोम पॉवेल, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और वित्त मंत्री स्पेंसर बेसेंट के अभूतपूर्व दबाव का सामना कर रहे थे, जिन्होंने राष्ट्रीय आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों में फिर से कटौती का आग्रह किया था—इसके बावजूद कि वार्षिक उपभोक्ता मुद्रास्फीति 2.7% से बढ़कर 2.9% हो गई है। साथ ही, बढ़ती मुद्रास्फीति के बावजूद, श्रम बाज़ार की निराशाजनक स्थिति दर में कटौती का मुख्य औचित्य बन गई।

बाज़ारों पर इस संकेतक के प्रभाव की व्याख्या कैसे की जानी चाहिए? अगर पीसीई आँकड़े उम्मीदों के अनुरूप या थोड़े कम आते हैं—याद रखें कि जुलाई का आँकड़ा 2.6% था—तो निवेशक इसे इस बात की पुख्ता पुष्टि मानेंगे कि फ़ेडरल रिज़र्व ब्याज दरों में कटौती जारी रख सकता है। ऐसे में, साल के अंत से पहले दो और कटौतियाँ संभव लगती हैं। हालाँकि, अगर कुल मिलाकर आँकड़ों में वृद्धि का रुझान दिखाई देता है—3% या उससे अधिक तक—तो यह फेड को फिर से प्रतीक्षा करने और देखने की स्थिति में धकेल सकता है, और ट्रम्प की ओर से आगे "संकेत" मिलने या नए मुद्रास्फीति आँकड़े आने तक कार्रवाई में देरी कर सकता है।

शेयर बाज़ार, खासकर अमेरिका में, कैसी प्रतिक्रिया देंगे?

मंद होती मुद्रास्फीति और आगे ब्याज दरों में कटौती की संभावनाएँ, खासकर अमेरिका में, शेयरों की माँग को बढ़ावा देंगी। तीन प्रमुख शेयर सूचकांक अपनी ऊपर की ओर गति फिर से शुरू कर सकते हैं। मैंने इसके अंतर्निहित कारणों को पिछले लेख में विस्तार से समझाया था।

इस परिदृश्य में, डॉलर फिर से दबाव में आ सकता है; हालाँकि, इसमें कोई बड़ी गिरावट की संभावना नहीं है क्योंकि इसके विरुद्ध कारोबार करने वाली मुद्राएँ अपने-अपने देशों में नकारात्मक आर्थिक विकास के कारण स्वयं दबाव में हैं—जिस पर मैं पहले चर्चा कर चुका हूँ।

मुद्रास्फीति के आंकड़ों के अलावा, संशोधित अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के आंकड़े भी जारी किए जाएँगे, जिनमें विकास दर 3% रहने की उम्मीद है। विनिर्माण और नए घरों की बिक्री के प्रमुख आंकड़े भी प्रकाशित किए जाएँगे। फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड भी भाषण देंगे।

और सबसे खास बात यह है कि स्विस नेशनल बैंक अपनी ब्याज दर संबंधी घोषणा करेगा, और उम्मीद है कि दरें 0.0% पर अपरिवर्तित रहेंगी।

कुल मिलाकर, बाजार की स्थिति का आकलन करते हुए, हम बाजार सहभागियों के बीच मध्यम सकारात्मक भावना की बात कर सकते हैं।

दैनिक पूर्वानुमान:

सोना

अमेरिकी डॉलर में कमजोरी और मौजूदा संघर्षों के बढ़ने के जोखिम सहित चल रहे वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव, सोने की कीमतों को समर्थन दे रहे हैं। 3702.00 के स्तर को पार करने और संभावित रूप से ऊपर स्थिर होने के बाद, सोना 3748.50 की ओर अपनी वृद्धि फिर से शुरू कर सकता है। 3711.36 का स्तर सोने के लिए खरीदारी का अवसर साबित हो सकता है।

USD/CHF

यह जोड़ी 0.7975 के स्तर से नीचे कारोबार कर रही है। स्विस नेशनल बैंक के ब्याज दर संबंधी निर्णय से फ़्रैंक पर स्थानीय दबाव पड़ सकता है, और इस स्तर से ऊपर इस जोड़ी में वृद्धि से 0.8025 की ओर और वृद्धि हो सकती है। 0.7980 का स्तर USD/CHF जोड़ी के लिए खरीदारी का स्तर साबित हो सकता है।