25.04.202501:23 Forex Analysis & Reviews: ค่าเงินเยนมีแนวโน้มแข็งค่ามากขึ้นเรื่อยๆ

ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วประเทศที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นจาก 2.6% เป็น 2.9% แรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นนี้สนับสนุนกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ภาคสินค้าส่วนใหญ่นำมาซึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ และตามที่นักวิเคราะห์จาก Mizuho บอกไว้ ว่าน่าจะไม่มีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลงในระยะใกล้นี้ การเติบโตในภาคบริการมีความพอประมาณมากขึ้น แต่ตรงจุดนี้เองที่คาดว่าจะมีการเร่งตัวขึ้นของราคา ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สำหรับเดือนเมษายนในพื้นที่โตเกียวจะถูกเปิดเผยในช่วงดึกของคืนวันพฤหัสบดี ซึ่งจะสะท้อนถึงการพัฒนาของแนวโน้มปัจจุบัน และอาจกระตุ้นความต้องการในเงินเยนให้สูงขึ้นหากแสดงการเติบโต

ในขณะนี้ BOJ ยังไม่เห็นความจำเป็นเฉพาะในการเปลี่ยนกลยุทธ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป เพราะมีความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับการกำหนดอัตราภาษีใหม่ของสหรัฐฯ มีความเสี่ยงในการปรับประมาณการ GDP ลง ซึ่งจะสนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ยให้ช้าลง ดังนั้น จำเป็นต้องมีความชัดเจนเกี่ยวกับสถานการณ์ภาษีและผลกระทบทางเศรษฐกิจก่อนที่จะพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม ตลาดคาดว่าเงินเยนจะยังคงแข็งค่าขึ้นเรื่อย ๆ เพราะมันกลับมาเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลักอีกครั้งท่ามกลางความอ่อนแอที่ชัดเจนของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อทองคำทะลุ 3,500 ต่อออนซ์ - สัญญาณบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นต่อเงินดอลลาร์ที่บางเบาลง เงินเยนยังคงมีศักยภาพในการเติบโตสูง แม้ว่า BOJ จะมีท่าทีระวังอย่างยิ่งก็ตาม

เงินเยนได้กลับมาเป็นผู้นำในบรรดาสกุลเงินหลักอีกครั้ง ตำแหน่งซื้อสุทธิต่อเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 2.43 พันล้านเป็น 15.00 พันล้านในสัปดาห์ที่ผ่านมา - ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญและแนวโน้มยังคงแข็งแกร่ง หลังจากการปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ส่วนมากเป็นเพราะไม่มีสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใหม่จาก BOJ ค่าที่ประเมินว่าสมเหตุสมผลก็กำลังลดลงอีกครั้ง

เยนพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่เมื่อวันอังคาร โดยพุ่งไปถึง 139.90 ซึ่งใกล้เคียงกับเป้าหมาย 139.59 ที่เราได้พิจารณาว่ามีความสำคัญในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การดีดตัวขึ้นนี้เป็นเพียงการปรับตัวแก้ไขและไม่ใช่สัญญาณการกลับตัว ในทางตรงกันข้าม กำลังเริ่มเห็นสัญญาณบางอย่างว่าการเคลื่อนไหวต่ำกว่า 140 ใน USD/JPY นั้นยังห่างไกลจากขีดจำกัด และคู่เงินนี้อาจเคลื่อนตัวลงต่อไปสู่โซนสนับสนุนที่ 127–129

การแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเยนเพิ่มโอกาสในการปรับตัวแก้ไขในระยะสั้น แนวต้านที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 144.20/40 และหากเยนถอยลงไปยังระดับนี้ อาจมีแรงกระตุ้นลงต่อไปหลังจากช่วงเวลาแห่งการรวมตัว การปรับตัวแก้ไขที่ลึกขึ้นไปยังโซน 146.50/147.10 เป็นไปได้ แต่ภายใต้สภาวะปัจจุบันดูเหมือนจะไม่ค่อยเป็นไปได้