25.04.202506:46 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: येन दिन-ब-दिन और मजबूत होता जा रहा है।

पिछले हफ्ते प्रकाशित राष्ट्रीय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ने मार्च में मुख्य मुद्रास्फीति में तेज़ी का संकेत दिया—जो 2.6% से बढ़कर 2.9% हो गई। मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ रहा है, जो जापान के बैंक द्वारा आगे की ब्याज दर वृद्धि के पक्ष में समर्थन प्रदान करता है।

माल सेक्टर मुख्य रूप से मुद्रास्फीति में वृद्धि को प्रेरित कर रहा है, और मिज़ूहो के विश्लेषकों के अनुसार, यह निकट भविष्य में धीमा होने की संभावना नहीं है। सेवा क्षेत्र में वृद्धि अधिक मामूली है, लेकिन यहीं पर मूल्य में तेजी की उम्मीद की जा रही है। टोक्यो क्षेत्र के लिए अप्रैल का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) गुरुवार की रात को जारी किया जाएगा। यह वर्तमान प्रवृत्ति के विकास को दर्शाएगा और यदि इसमें वृद्धि भी दिखाई देती है, तो यह येन की बढ़ी हुई मांग को उत्पन्न कर सकता है।

इस समय, BOJ को नई अमेरिकी शुल्कों के आसपास उच्च अनिश्चितता को देखते हुए अपनी धीरे-धीरे ब्याज दर बढ़ाने की रणनीति बदलने की कोई विशेष आवश्यकता नहीं दिखती है। GDP अनुमान में नीचे की ओर संशोधन का खतरा है, जो दर वृद्धि की धीमी गति का समर्थन करेगा। इसलिए, शुल्क स्थिति और इसके आर्थिक प्रभाव पर स्पष्टता की आवश्यकता है, इससे पहले कि आगे की दर वृद्धि पर विचार किया जा सके।

हालांकि, बाजार येन की लगातार मजबूती की उम्मीद कर रहे हैं, क्योंकि यह फिर से अमेरिकी डॉलर में स्पष्ट कमजोरी के बीच मुख्य सुरक्षित-हेवन संपत्ति बन रहा है। सोने की कीमत 3,500 प्रति औंस तक पहुँचने के साथ—जो डॉलर के प्रति विश्वास में गिरावट का संकेत देता है—येन मजबूत उर्ध्वगामी क्षमता बनाए रखता है, भले ही BOJ का दृष्टिकोण अत्यंत सतर्क हो।

येन एक बार फिर प्रमुख मुद्राओं के बीच अग्रणी के रूप में उभरा है। अमेरिकी डॉलर के खिलाफ शुद्ध लंबी स्थिति पिछले सप्ताह 2.43 बिलियन बढ़कर 15.00 बिलियन हो गई है—जो एक महत्वपूर्ण लाभ है और प्रवृत्ति मजबूत बनी हुई है। एक संक्षिप्त वृद्धि के बाद, मुख्य रूप से BOJ से नई दर संकेतों की कमी के कारण, अनुमानित उचित मूल्य फिर से दक्षिण की ओर बढ़ रहा है।

येन ने मंगलवार को एक नया उच्चतम स्तर छुआ, 139.90 तक पहुँचते हुए—जो हाल के हफ्तों में हमने जो 139.59 लक्ष्य को महत्वपूर्ण माना था, उससे थोड़ा कम है। ऊपर की ओर उछाल पूरी तरह से सुधारात्मक है और पलटाव का संकेत नहीं है। इसके विपरीत, संकेत मिल रहे हैं कि USD/JPY में 140 से नीचे की स्थिति सीमा से बहुत दूर है, और जोड़ी समर्थन क्षेत्र 127-129 की ओर नीचे की ओर जारी रह सकती है।

येन की तेज़ मजबूती के कारण शॉर्ट-टर्म सुधार की संभावना बढ़ गई है। निकटतम प्रतिरोध 144.20/40 पर स्थित है, और अगर येन इस स्तर तक वापस खींचता है, तो समेकन अवधि के बाद एक और नीचे की ओर इम्पल्स आ सकता है। 146.50/147.10 क्षेत्र तक गहरी सुधार संभव है, लेकिन मौजूदा परिस्थितियों में, यह असंभावित प्रतीत होता है।