El informe de la CFTC muestra que la posición neta en el dólar estadounidense reanudó su crecimiento después de cinco semanas de contemplación, aumentando en $1,148 mil millones, y el desequilibrio total alcista aumentó a $10,548 mil millones. Es notable que hay un deterioro en el equilibrio general para todas las monedas de productos básicos, lo que, con la caída de los precios del petróleo, implica una mayor disminución.
Todas las monedas, excepto el euro, están en terreno negativo. Además, la posición larga en oro disminuyó en $2,18 mil millones a $30,5 mil millones, lo que es otro factor que respalda al dólar. Considerando que el informe de inflación de EE. UU. salió después de recopilar datos para el informe semanal de la CFTC, podemos asumir que habrá un cambio a favor de vender el dólar. Sin embargo, hasta la fecha del informe, el dólar es un favorito indiscutible.
El petróleo crudo Brent subió por encima de $82 por barril ante informes de que Arabia Saudita, junto con otros miembros de la OPEP+, continuaría con sus recortes voluntarios adicionales de petróleo. En este caso, el aumento en las cotizaciones no está relacionado con pronósticos de una disminución en el consumo global.
Varios representantes de la Reserva Federal hicieron declaraciones cautelosas el viernes sobre el optimismo excesivo sobre la superación de la inflación. Collins señaló menos progreso en la inflación de servicios, Goolsbee reiteró que la máxima prioridad de los formuladores de políticas es devolver la inflación a su objetivo, y Daly mencionó los "peligros de decidir demasiado rápido", ya que el camino hacia el objetivo del 2 % aún no está claro. Las actas de la última reunión del FOMC se publicarán el martes por la noche.
La inflación al consumidor en la eurozona en octubre coincidió con las expectativas, pero la producción industrial sigue disminuyendo. En septiembre fue del -1,1 %, y el índice anual cayó al -6,9 %. La economía de la eurozona demanda persistentemente apoyo en lugar de condiciones financieras más estrictas.
Sin embargo, los halcones del Banco Central Europeo advierten contra un relajamiento demasiado temprano. "Sería imprudente comenzar a recortar las tasas de interés demasiado pronto", dijo el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, en un discurso. El austriaco Robert Holzmann dijo el viernes: "estamos listos para subir las tasas nuevamente si es necesario". Fue aún más explícito, argumentando que el segundo trimestre era simplemente demasiado pronto para un recorte de tasas. El jefe del banco central belga, Pierre Wunsch, argumentó que la alta inflación ha persistido durante tanto tiempo que hay un alto riesgo de errar al no ser lo suficientemente persistente. Wunsch también reiteró que los funcionarios deberían discutir pronto el fin de las reinversiones de bonos de una cartera de 1,7 billones de euros (1,8 billones de USD) comprada durante la pandemia.
El BCE mantuvo sin cambios las tasas de interés en octubre, poniendo fin a una racha sin precedentes de 10 aumentos consecutivos, lo que aumenta las expectativas de que la serie récord de ajustes ya haya terminado y que el próximo paso sea una reducción de tasas. A favor de esta conclusión, los pobres indicadores de crecimiento económico aumentan la probabilidad de que el bloque se deslice hacia una recesión en el futuro.
En general, la situación sigue siendo demasiado incierta: la desaceleración económica es evidente, pero no se ha alcanzado el objetivo de inflación. En estas condiciones, el euro no tiene condiciones objetivas para un fortalecimiento sólido y prolongado.
La posición neta larga en EUR aumentó inesperadamente en 2,9 mil millones a 14,81 mil millones. La corrección a favor de la tendencia alcista es significativa y el precio está subiendo.
El euro subió por encima de la resistencia en 1,0810/20, que identificamos anteriormente como un punto de referencia para el crecimiento correctivo. Además, han aumentado las posibilidades de desarrollar un impulso alcista. El soporte proviene de la zona 1,0640/80, donde es probable que se reanuden las compras si el euro cae dentro del marco de una corrección a corto plazo. La resistencia más cercana está en 1,1090, y si el EUR/USD logra mantenerse por encima de ella, las posibilidades de probar el máximo local de 1,1276 serán muy altas.
Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 0,3 % en todo octubre, en lugar del crecimiento esperado del 0,3 %. El indicador anual cayó del -1% al -2,7 %, y las ventas excluyendo combustibles cayeron un 0,1 %, en lugar del crecimiento esperado del 0,5 %. En general, esto señala una reducción en los ingresos familiares, lo que ayuda a frenar la inflación; los volúmenes del comercio minorista se encuentran actualmente en su nivel más bajo desde las restricciones de COVID.
El informe de inflación de octubre, publicado la semana pasada, también mostró resultados por debajo de las expectativas, con un aumento de precios del 4,6 % interanual, frente a un pronóstico del 4,8 % y significativamente inferior al 6,7 % de septiembre. En general, tanto el informe de inflación como el informe de ventas minoristas sugieren que el Banco de Inglaterra ya no aumentará las tasas, lo que significa que uno de los principales factores para su fortalecimiento ya no está en efecto.
La posición neta corta en GBP aumentó en 917 millones a -2,166 mil millones durante la semana de informe. La libra tiene dinámicas negativas, a diferencia del euro, y la dirección es incierta.
La libra alcanzó el área de resistencia en 1,2470/90, que mencionamos en el informe anterior como un posible objetivo si persiste el sentimiento alcista. Todavía tiene que consolidarse por encima de esta área, y los fundamentos para un mayor crecimiento parecen dudosos. El soporte está en 1,2410/30, es más probable que caiga a que suba más.
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