23.10.202609:29 Аналитические обзоры Форекс: Рынок взмахнул красным флагом

День бегства от риска и более жесткая ротация, чем раньше, обрушили рынок американских акций. Nasdaq 100 отметился худшей дневной динамикой с июня, а равновзвешенная версия S&P 500 превзошла широкий фондовый индекс на наибольшее количество пунктов с 2024. Паника по поводу неэффективности технологических компаний вынудила индекс полупроводников Филадельфийской биржи просесть на 6,7%.

Динамика соотношения равновзвешенного и капитализированного S&P 500

Рынок взмахнул красным флагом на неблагоприятном внешнем фоне. Рост доходности французских облигаций выше 5% из-за кризиса, ралли Brent выше $114 за баррель на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке усилили спрос на активы-убежища и заставили ставки по трежерис рухнуть. Бегство от риска усилилось из-за опасений за судьбу технологических компаний.

Инвесторы на протяжении длительного периода времени проявляют опасения по поводу искусственного интеллекта. Поводами для распродаж связанных с ним компаний становятся то новости об усилении конкуренции, как например, история с DeepSeek. То рассуждения о колоссальных инвестициях, которые не в состоянии окупиться. То слухи о замедлении этих самых инвестиций, что может служить сигналом приближения даты X, когда пузырь ИИ лопнет. На этот раз сработали два первых страха.

Meta Platforms заявила, что значительный прирост капитала Alphabet и SpaceX вкупе с намерением Anthropic и OpenAI привлечь деньги от IPO создают сложную среду для сбора средств. Компания намерена увеличить размер привлекаемых ресурсов для финансирование своей инфраструктуры искусственного интеллекта до $825 млрд по сравнению с анонсированными в июле $700 млрд.

В результате на рынке возник страх, что усиление конкуренции внутри отрасти заставляет компании наращивать инвестиции, не беспокоясь об их окупаемости. Это запустило жесткую ротацию, когда вместо технологических гигантов инвесторы приобретали не блещущие ранее сектора здравоохранения, потребления и коммунальных услуг.

Динамика Apple и индекса полупроводников Филадельфийской биржи

Впрочем, у них в течение года была и другая альтернатива. В то время как другие эмитенты S&P 500 принимали участие в гонке капитальных вложений в технологии искусственного интеллекта, Apple делала то, что она умеет лучше всего – технику. С начала 2026 акции компании взлетели на 27%, обеспечив самый большой вклад в 12%-е ралли широкого фондового индекса.

Apple выглядит лучше остальных представителей Великолепной семерки, хотя в 2025 проигрывала им. На рынке даже стали воспринимать ее бумаги как своеобразную страховку от пузыря ИИ.

Технически на дневном графике S&P 500 обвал ниже справедливой стоимости и комбинации скользящих средних с гэпом вниз свидетельствуют о слабости «быков». Теперь отметка 7720 выступает в качестве ключевого сопротивления. Пока котировки ниже – акцент на продажи.