10.11.202509:17 Аналитические обзоры Форекс: XAU/USD: возродившийся оптимизм покупателей

*) см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по XAU/USD

Цена золота значительно выросла в течение азиатской торговой сессии понедельника, несмотря на повышение доходности государственных облигаций США.

Обычно, поскольку золото не приносит доходов, оно становится менее привлекательным активом, когда повышаются реальные доходы от других активов, особенно госбондов США. Однако на этот раз ситуация обратная. Золото дорожает, отражая неуверенность инвесторов относительно экономических перспектив Соединенных Штатов. После публикации разочаровывающих отчетов по рынку труда и ухудшения показателей потребительского доверия (University of Michigan Consumer Sentiment Index) ожидания рынка сместились в сторону понижения ставок ФРС, что сделало золото привлекательнее.

Пара XAU/USD достигла уровня 4078.00 в начале европейских торгов, показывая оптимизм среди трейдеров. Повышенный интерес к золоту обусловлен сохраняющейся неопределенностью вокруг будущего американской экономики. Некоторые участники рынка делают ставку на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, что снижает альтернативные издержки владения золотом и поддерживает спрос на него.

Однако существует ряд факторов риска для цены золота. Один из них — возможное завершение длительного правительственного кризиса («шатдауна») в США, которое способно вернуть деньги обратно в рисковые активы и ослабить спрос на защитные инструменты вроде золота. Другим фактором являются улучшения в отношениях между Вашингтоном и Пекином. В частности, стало известно, что на минувших выходных в Китае заявили о временной приостановке запрета на одобрение экспорта «двойного назначения» до 27 ноября 2026 года. Ранее Китай приостановил экспортные ограничения на некоторые редкоземельные металлы и компоненты литиевых батарей.

Кроме того, президент Дональд Трамп заявил, что отношения с Индией улучшаются, Индия сократила закупки российской нефти, и выразил намерение посетить страну в следующем году.

Ближайшие события

В четверг и пятницу будут опубликованы свежие данные по инфляции в США, которые могут дать информацию ФРС и участникам рынка о динамике инфляции и перспективах монетарной политики, и розничных продажах. Ожидается умеренный рост общего CPI (+0,2%) и базового показателя (+0,3%). Эти цифры окажут влияние на ожидания будущих решений Федеральной резервной системы по ставкам.

Согласно данным индикатора CME FedWatch, рынки ожидают вероятное сокращение ключевой ставки на четверть процента (25 б.п.) в декабре примерно с вероятностью в две трети.

Кроме того, если правительство США действительно возобновит работу, то в четверг также будут опубликованы еженедельные сведения по динамике числа пособий по безработице в США.

Таким образом, заключительные дни начавшейся недели могут оказать значительное влияние на динамику рынка, включая доллар, драгметаллы, активы фондового рынка.

Техническая картина

XAU/USD остается торговаться в зоне глобального бычьего рынка, а с превышением психологической отметки 4000.00 и пробоем уровня сопротивления 4009.00 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике) вернулась и в зону краткосрочного бычьего рынка. Сигналом к дальнейшему росту котировок может стать пробой сегодняшнего «хая» 4079.00. Однако, учитывая рост индекса доллара и доходностей американских бондов, говорящих о снижении цены на них, а также снижение торговых трений между США и Китаем и вероятность скорого полноценного возобновления работы правительства США, не исключена коррекция по XAU/USD после столь бурного роста в Азии. Ближайшая цель коррекции – 4066.00 (200-периодная скользящая средняя на 1-минутном графике).

*) подробнее см. в XAU/USD: сценарии динамики на 10.11.2025

Заключение

Подводя итог, перспективы золота остаются позитивными благодаря высоким экономическим рискам и неопределенности в США, однако завершение шатдауна и улучшение торговых условий снижают потенциал роста.