15.12.202219:12 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Пан или пропал

Все три заседания крупных ЦБ, запланированных на этой неделе, остались позади. Самое время уловить импульс ключевых валют. Доллар остановил нисходящий тренд, но не смог сразу отскочить после заседания FOMC. Однако у него хороший потенциал для того, чтобы показать ралли, хотя и не такое масштабное, как ранее.

Восстановление индекса доллара к отметке 105,00 – это будет своего рода подарком поклонникам американской валюты к Рождеству. На цифры выше вряд ли стоит надеяться, по крайней мере прогнозы такого сценария не предполагают.

В ближайшие сессии, то есть до конца недели, индикатор должен стабилизироваться в районе 103,50–104,00.

Экономисты ING увидели условия благоприятные для восстановления доллара. Вместе с тем они указывают и на краткосрочные риски.

«Нехватка ликвидности и сезонные тенденции могут воспрепятствовать устойчивому подъему доллара на данном этапе», – пишут экономисты.

Если же индексу удастся стабилизироваться в районе отметки 104,00, то это станет сигналом, что ФРС действительно обуздала медвежий импульс доллара. По крайней мере до конца года.

Доллар в четверг немного вырос, торгуясь чуть выше 104,00, после того как данные по розничным продажам оказались намного хуже прогнозов. Упорно высокая инфляция и жесткие финансовые условия ударили по потребительскому спросу.

Розничные продажи снизились в ноябре на 0,6% в месячном исчислении, что намного хуже прогнозов рынка о снижении на 0,1%. Это самое большое падение в этом году.

Стоит отметить, что отчет за ноябрь, который включает Черную пятницу и Киберпонедельник, говорит о явном замедлении потребительских расходов на фоне высокой инфляции и процентных ставок. Это также показывает, что праздничные покупки перенеслись на октябрь, когда продажи подскочили на 1,3%.

Ястребиный ЕЦБ не помог евро

ЕЦБ, как и ФРС, выступил с ястребиной позицией, что подтолкнула трейдеров к покупкам европейской валюты, курс вырос до самого высокого уровня с начала июня – 1,0700. Так было только на первом этапе. После того как остыли первые эмоции и был проведен первый, пусть даже поспешный анализ, евро к доллару пошел на попятную.

Есть ли возможность для восстановления в дальнейшем, ведь на пару EUR/USD начали возлагать большие надежды.

Итак, ЕЦБ повысил ставки на 50 б.п., как и ожидалось. Регулятор подтвердил новые повышения ставок и изложил планы по количественному ужесточению.

Кристин Лагард на пресс-конференции обрисовала длительную перспективу повышений шагом в 50 б.п. Определенных сроков названо не было, но Лагард дала понять, что это будет дольше, чем планировалось совсем недавно. Ставки должны будут продолжать расти значительно устойчивыми темпами для борьбы с инфляцией.

Казалось бы, ястребиный шаг и такой же подтекст должны были позволить евро протестировать новые максимумы. Однако трейдеры начали смотреть на ситуацию с другой стороны. Евро вернулся в область отметки 1,0600, поскольку рынки пытаются оценить, насколько дополнительные повышения ставок повредят и без того хрупкой экономике. ЕЦБ пересмотрел свои прогнозы по инфляции в сторону повышения, в то время как прогноз роста был пересмотрен в сторону резкого понижения.

ЕЦБ также сообщил, что с начала марта 2023 года начнет сокращать свой баланс в среднем на 15 млрд евро в месяц до конца второго квартала 2023 года. Более подробная информация появится в феврале. ЦБ будет регулярно пересматривать объемы продажи облигаций.

Евро на данный момент выглядит неопределенно. Шансы опробовать новую высоту равны рискам нового падения к паритету. Чья возьмет, пока непонятно.

В Credit Suisse считают, что пара EUR/USD к концу года протестирует майские максимумы вблизи 1,0800. Однако движение вверх может быстро выдохнуться. В первом квартале следующего года евро вновь попадет под давление. Коррекционные риски, по данным Scotiabank, могут распространиться в район 1,0250–1,0450.

В Rabobank вообще ждут очередной волны падения EUR/USD к паритету.

Негативный прогноз и у Danske Bank. Экономисты ожидают, что в следующем году пара будет снижаться. Это связано с тем, что FOMC сигнализирует о повышении ставки за пределы 5% в 2023 году. Сила доллара США, как известно, играет здесь ключевую роль.