Perechea GBP/USD continuă să înregistreze un declin accentuat. În ultimele 11 zile, cumpărătorii au făcut doar o singură încercare de a contracara presiunea vânzătorilor. Pentru restul perioadei, urșii au continuat să atace practic fără opoziție. Aș vrea să reamintesc că aprecierea dolarului american a început chiar înainte de ultima ședință FOMC, la care piața se aștepta la înăsprirea politicii monetare. Săptămâna aceasta, oficialii FOMC Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins și alții au sporit presiunea, confirmându-și intenția de a continua creșterea ratelor dobânzii din cauza inflației excesiv de ridicate. Este interesant faptul că, dacă inflația în Statele Unite era deja atât de ridicată, Rezerva Federală nu a majorat ratele dobânzii în timpul verii, iar practic niciunul dintre oficialii Fed nu vorbea atunci despre o nevoie urgentă de înăsprire a politicii. Indiferent de răspunsul la această întrebare, el nu mai este relevant. Piața s-a agățat de perspectiva unei politici mai stricte a Fed și continuă să cumpere constant dolarul pentru a treia săptămână consecutiv. Nici formațiunile de pe grafic, nici fundalul economic nu sunt în acest moment capabile să oprească declinul. Doar urșii înșiși îi mai pot opri pe urși.
Aș mai sublinia că aceeași piață se așteaptă ca Bank of England să aplice aceleași două runde de înăsprire a politicii monetare în următoarele șase luni. Deutsche Bank, de exemplu, a exprimat această opinie în această săptămână. Conform așteptărilor pieței, Fed ar trebui să majoreze dobânda de două ori, iar Bank of England ar trebui de asemenea să o majoreze de două ori. Rezultatul: dolarul este în creștere de 11 zile consecutive.
În pofida imaginii nefavorabile conturate pentru lira sterlină în ultimele săptămâni, dolarul a suferit, la rândul său, numeroase reculuri în lunile recente. Dacă nu ar fi fost decizia Fed de a majora rata dobânzii în septembrie și disponibilitatea sa de a înăspri politica cel puțin încă o dată înainte de sfârșitul anului, m-aș fi așteptat în continuare la o depreciere a monedei americane. Încă mă aștept la acest lucru, dar de la niveluri mai joase. Totuși, săptămâna aceasta, bullish imbalance 25 a fost invalidată, iar șansele taurilor mai țin acum doar de luarea lichidității de la minimul din 28 iulie sau 24 iunie. Graficul arată clar că majoritatea inversărilor din ultimul an au avut loc exact după ce lichiditatea a fost luată, astfel că, în opinia mea, aceasta reprezintă o oportunitate. Nu pot afirma că aprecierea dolarului nu ar trebui să continue, dar, din punctul meu de vedere, declinul actual al prețului nu are legătură cu evenimente economice sau geopolitice.
Există perspective suplimentare pentru urși? În opinia mea, sunt puține, dar trebuie recunoscut că dolarul se află încă într-o perioadă favorabilă pentru sine. Fed nu doar că a decis să majoreze ratele, dar le-a transmis și traderilor disponibilitatea de a continua înăsprirea. Nu cred că un declin prelungit al GBP/USD este posibil doar pe baza acestui factor; cu toate acestea, în ultimele săptămâni, piața aproape că nu a făcut altceva decât să includă în preț creșterea de dobândă a FOMC. Ce ar putea s-o împiedice să cumpere dolarul încă câteva săptămâni pe fondul înăspririi politicii monetare a Fed?
Analiza grafică arată că imaginea a devenit complet bearish după ce lichiditatea a fost luată de la maximele din mai. Lira a reacționat la bearish imbalance 27, care a declanșat un nou declin al prețului. Ținta scăderii a fost imbalance 25, iar acest pattern a fost atât atins, cât și străpuns. S-a format, de asemenea, un nou bearish imbalance 29, iar un alt bearish imbalance se poate forma în cursul acestei săptămâni.
Fluxul de știri economice de joi a fost practic inexistent, însă urșii continuă să atace și astăzi. Totuși, fundalul economic nu este, în acest moment, capabil să oprească atacurile urșilor, indiferent cum ar arăta.
Per ansamblu, fundalul de știri rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu mă pot aștepta la altceva decât la o depreciere a monedei americane. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu mi-a schimbat așteptările pe termen lung. Geopolitica a forțat piața să își amintească pentru câteva luni de statutul de refugiu sigur al dolarului, dar conflictul a trecut deja de faza sa cea mai activă. Viitorul politicii monetare a FOMC rămâne incert, în timp ce piața continuă să se aștepte doar la înăsprire, acesta fiind principalul motiv al sentimentului pozitiv al urșilor. Din punctul meu de vedere, orice apreciere a dolarului este temporară și de natură aleatorie. Aș mai sublinia că GBP/USD tranzacționează într-un interval de un an întreg. Un interval le permite traderilor să anticipeze practic orice mișcare în interiorul limitelor sale. Până acum, traderii nu au reușit să iasă din acest interval.
Pe 25 septembrie, calendarul economic conține două repere, dintre care aș evidenția doar raportul privind comenzile de bunuri de folosință îndelungată. Fundalul economic poate influența sentimentul pieței în a doua jumătate a zilei de vineri.
Imaginea pe termen lung pentru liră rămâne bullish. În ultimele săptămâni, urșii au preluat controlul inițiativei. Lichiditatea preluată de la swing-ul din 1 mai a permis declanșarea declinului; un semnal de vânzare s-a format în interiorul inverted imbalance 27, urmat de un alt semnal bearish în cadrul aceluiași pattern. Reacția prețului la imbalance 25 impunea închiderea pozițiilor short, dar taurii nu au lansat niciodată un atac. Astfel, lira își continuă practic căderea liberă, care poate continua până la minimele din iunie.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
