09.09.202612:05 Forex Analysis & Reviews: Yen și Dolar: Perspective pentru o nouă apreciere a yenului (se așteaptă reluarea scăderilor EUR/JPY și AUD/JPY)

În timp ce piața este concentrată aproape în totalitate pe publicarea datelor privind inflația din SUA și pe decizia finală de politică monetară a Federal Reserve de săptămâna viitoare, yenul japonez se întărește constant pe piața Forex. Pe acest fundal, se ridică acum întrebarea: va continua yenul să se aprecieze?

Astăzi, miercuri, atenția pieței rămâne concentrată pe rezultatul ședinței de politică monetară a băncii centrale americane de săptămâna viitoare. În acest context, în piață are loc o dezbatere privind dacă Fed va majora ratele dobânzilor sau le va menține la nivelul actual. De fapt, a existat o dezbatere intensă pe această temă, fiind exprimate multe opinii diferite. Unii consideră că este într-adevăr necesară o majorare a dobânzii, în baza principiului inflației de a doua rundă și a altor considerente. Alții, dimpotrivă, susțin că este încă prea devreme pentru o astfel de mișcare, subliniind că prețurile petrolului sunt încă sub 100 de dolari și, prin urmare, este prematur să se tragă concluzii.

În general, originea inflației în Statele Unite nu este determinată de o creștere a prosperității americanilor. Dimpotrivă, prețurile mai mari la resurse energetice, benzină și motorină înseamnă că americanii cheltuiesc mai mulți bani în special pe aceste produse pentru a-și putea folosi mașinile, deoarece Statele Unite sunt o țară dependentă de automobil. Acest lucru le lasă mai puțini bani pentru cheltuieli cu mâncarea și divertismentul. Prin urmare, acest puseu inflaționist nu este unul generalizat, iar o majorare a ratei dobânzii este puțin probabilă.

Astăzi, însă, doresc să mă concentrez pe piața Forex și pe ceea ce se întâmplă acolo, în special pe probabilitatea a ceea ce ar putea face Bank of Japan în viitorul previzibil.

Până de curând, yenul a fost sub o presiune puternică și a atins un minim al ultimilor 30 de ani față de dolarul american. Totuși, după apariția zvonurilor că banca centrală locală ar putea majora dobânda-cheie în această lună și ar putea face acest lucru încă o dată până la sfârșitul acestui an, ducând creșterea cumulată a costului împrumuturilor la jumătate de punct procentual, perechea a inversat trendul și a început să scadă puternic. Yenul este susținut și de scăderea randamentului obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 10 ani, care a coborât recent de la puțin peste 3% la 2,88%. Aceasta reprezintă o scădere semnificativă pentru piața obligațiunilor. În ceea ce privește yenul în sine, acesta se întărește constant față de moneda americană.

Ce se poate aștepta de la perechea valutară USD/JPY?

Întregul fundal fundamental din Japonia susține moneda națională. Cum s-ar putea comporta perechea pe măsură ce sunt publicate datele economice din SUA, în special datele privind inflația, mâine și poimâine, mai ales vineri? Și cum va arăta mișcarea acesteia după ședința autorității de reglementare din SUA de miercuri, 16 septembrie?

Reamintesc că ședința Fed are loc pe parcursul a două zile, începând de marți, iar decizia este anunțată miercuri. Așadar, să presupunem că Federal Reserve lasă ratele dobânzilor neschimbate. În acest caz, ar trebui să ne așteptăm la continuarea scăderii perechii. În același timp, dacă datele de mâine și, în special, datele de vineri privind inflația de consum din SUA vor indica o creștere mai puternică decât se așteaptă, peste prognoza consensuală și peste nivelurile anticipate în prezent, dolarul ar putea primi susținere, caz în care aprecierea yenului s-ar tempera cel puțin.

În același timp, dacă Fed își majorează dobânda-cheie în urma ședinței de două zile, iar K. Warsh cedează sentimentului bullish din piețe, atunci o continuare a scăderii USD/JPY ar deveni puțin probabilă. În schimb, față de euro, dolarul australian și lira sterlină, ar trebui să ne așteptăm la o continuare a consolidării yenului pe piața Forex.

În general, vom începe să vedem cum se desfășoară evenimentele mâine, joi. Vineri, piața va reacționa la raportul privind inflația, în timp ce punctul culminant ar putea veni pe fundalul deciziei finale a Fed privind rata dobânzii, de miercuri.

Prognoza zilnică:

EUR/JPY

Perechea se află în consolidare deasupra nivelului de 178,00, în așteptarea raportului privind inflația din SUA. Perechea ar putea scădea până la 176,20 după decizia BCE de a majora rata dobânzii, decizie care este deja inclusă în prețurile din piață. Nivelul de 177,78 ar putea fi utilizat ca nivel de vânzare. Un ordin de tip stop-loss poate fi plasat la 179,48.

AUD/JPY

Perechea se tranzacționează sub nivelul de rezistență de 111,00 și și-a reluat scăderea pe fondul așteptărilor că Bank of Japan ar putea majora agresiv ratele dobânzii în acest an. Perechea ar putea scădea până la 109,54. Nivelul de 110,58 ar putea fi utilizat ca nivel de vânzare. Un ordin de tip stop-loss poate fi plasat la 111,55.