Perechea GBP/USD continuă să crească, lucru pe care îl consider pe deplin justificat. Rapoartele de săptămâna trecută privind economia și piața muncii din SUA au pus capăt dezbaterii legate de posibilitatea ca FOMC să majoreze rata dobânzii în septembrie. Nonfarm Payrolls a scăzut pentru a patra lună consecutiv, însă de această dată nu doar că a venit la un nivel scăzut, ci a trecut chiar pe teritoriu negativ. Numărul locurilor de muncă din economia americană nu mai crește pur și simplu lent, ci se reduce. O situație similară a apărut de mai multe ori anul trecut, când Fed a fost nevoită să reducă de trei ori rata dobânzii pentru a preveni o deteriorare suplimentară a pieței muncii. În ultimele săptămâni, pe piață s-a speculat intens că inflația ridicată va forța Fed să majoreze dobânzile. Kevin Warsh a vorbit, de asemenea, despre o inflație excesivă, care trebuie readusă la nivelul-țintă. Totuși, așa cum era de așteptat, inflația nu este singurul factor care contează. Având în vedere cifrele curente pentru Nonfarm Payrolls, nu mă aștept la o înăsprire a politicii monetare. Acest lucru este negativ pentru dolar. Cel mai recent raport privind inflația din SUA a făcut și mai puțin probabilă o înăsprire a politicii monetare din partea FOMC. Reamintesc că piața a început să includă în preț o majorare a dobânzii acum două luni, iar acum este lovită în fiecare săptămână de un nou val de dezamăgire. Consider că deprecierea dolarului va continua. Spre deosebire de euro, lira nu se confruntă cu obstacole semnificative în sus. Dimpotrivă, lira a format un semnal de creștere și poate continua să avanseze cu o rezistență relativ redusă.
După cum am menționat deja, geopolitica nu mai oferă sprijin dolarului, întrucât noile escaladări ale conflictului apar aproximativ o dată la două săptămâni, iar negocierile dintre Statele Unite și Iran au ajuns într-un impas total. Oficial, Teheranul negociază doar cu Oman. Rămâne neclar la ce pot duce aceste discuții în ceea ce privește încheierea conflictului și redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Iranul ar putea ajunge la o înțelegere cu Oman privind condițiile de control al Strâmtorii Hormuz, însă cum ar rezolva acest lucru conflictul cu Statele Unite și cum ar duce la ridicarea blocadei americane asupra strâmtorii?
În prima jumătate a săptămânii, petrolul a urcat la 92 de dolari pe baril. Dacă situația va începe să evolueze conform celui mai pesimist scenariu, prețurile petrolului vor continua să crească și vor retesta maximele din martie–mai. În acest caz, inflația în Statele Unite sau în Regatul Unit ar începe din nou să accelereze. Dacă, însă, situația se dezvoltă conform scenariului optimist, prețurile petrolului vor reveni în intervalul 60–70 de dolari pe baril. În acest caz, o înăsprire din partea Fed s-ar putea să nu fie necesară, în timp ce Bank of England deja nu se mai confruntă cu problema unei inflații ridicate. În prezent însă, Fed este cea care nu reușește să facă un pas decisiv în direcție hawkish, în timp ce Bank of England, dimpotrivă, ar fi dispusă să înăsprească politica monetară doar dacă inflația ar începe să accelereze – lucru de care, în momentul de față, nu există semne.
Analiza graficului indică o reluare a avansului taurilor. În prezent, traderii au la dispoziție două dezechilibre bullish (24 și 25), în interiorul cărora pot fi luate în considerare oportunități de cumpărare. Dezechilibrul 24 a generat deja un semnal bullish, pe baza căruia traderii ar fi putut deschide poziții long. În acest moment nu există structuri bearish.
Fundalul de știri economice de miercuri a favorizat din nou taurii. Raportul privind inflația nu i-a surprins pe traderi, dar, în același timp, a indicat o a doua scădere consecutivă, reducând astfel probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare. Dolarul american a intrat din nou sub presiune.
Per ansamblu, fundalul de știri rămâne de așa natură încât, pe termen lung, văd puține motive să ne așteptăm la altceva decât la o depreciere a dolarului american. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat acest lucru. Nici posibilitatea unor majorări ale dobânzii Fed în 2026 nu a schimbat situația. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să-și amintească pentru câteva luni de statutul de activ-refugiu al dolarului, dar conflictul a trecut deja de faza sa activă. Probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC a scăzut semnificativ în ultimele săptămâni, ceea ce pune presiune asupra monedei americane. Prin urmare, în opinia mea, orice apreciere a dolarului este temporară și determinată de factori pe termen scurt. Nu văd motive pentru un nou val de scădere puternică.
Pe 13 august, calendarul economic cuprinde două publicări, ambele de importanță secundară. Impactul fundalului de știri economice asupra sentimentului pieței de joi este probabil să fie slab sau inexistent.
Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne bullish. După ce a fost luată lichiditatea de la ultimele două mișcări importante, taurii au început un avans, urmat de o corecție și de o nouă mișcare ascendentă. Săptămâna aceasta, mă aștept ca lira să își continue creșterea, deoarece rapoartele privind piața muncii din SUA au fost slabe, iar probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC este acum extrem de redusă. Raportul privind inflația din SUA a subminat și mai mult așteptările traderilor privind o înăsprire a Fed. Dacă urșii vor lansa un nou val de scădere, vor fi necesare structuri bearish pentru a lua în considerare poziții short, însă în prezent acestea lipsesc. Taurii au primit un semnal de cumpărare din dezechilibrul 24. Țintele ascendente pentru liră sunt maximele din 15 iulie și 1 mai – 1,3557 și, respectiv, 1,3656, primul dintre aceste niveluri fiind deja aproape atins. Mișcarea de la 1,3557 ar trebui monitorizată cu atenție, deoarece de la acest nivel ar putea fi luată lichiditate. Dacă se întâmplă acest lucru, perechea ar putea înregistra o corecție descendentă.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
