Perechea EUR/USD rămâne în interiorul impulsului descendent local început pe 17 aprilie, în timp ce acțiunea prețului din ultimele patru săptămâni a fost minimă. Ultimul „liquidity sweep” a semnalat o nouă scădere, care se desfășoară deja de două săptămâni. Este greu de spus cât de adâncă sau de prelungită va fi deprecierea euro, însă urșii au o țintă clară – ultimul minim al mișcării la 1,1325. Un „liquidity sweep” sub acest minim ar putea oferi taurilor o a doua șansă de a recâștiga controlul.
În ceea ce privește contextul fundamental, încă nu văd motive suficiente pentru ca urșii să rămână atât de dominanți. Evoluțiile geopolitice continuă să dezamăgească, dar este puțin probabil să fie factorul-cheie pentru traderi, deoarece armistițiul temporar și redeschiderea Strâmtorii Hormuz au fost în mare parte ignorate de piață. Săptămâna trecută, ECB a decis să lase politica monetară neschimbată, însă acest lucru, de unul singur, cu greu poate fi un motiv suficient pentru a vinde euro. Astăzi, Fed își va ține ședința de politică monetară, unde, teoretic, rata dobânzii ar putea fi majorată cu 0,25 puncte procentuale. Totuși, analiștii de top și marii brokeri estimează probabilitatea unui rezultat hawkish la cel mult 30–35%. Cu alte cuvinte, Fed ar putea surprinde piața, dar este oare rezonabil să ne așteptăm la o surpriză hawkish din partea lui Kevin Warsh?
Trebuie reținut că așteptările privind înăsprirea politicii monetare a Fed sunt doar așteptări ale pieței. Cele mai recente date din piața muncii din SUA au fost relativ slabe, iar raportul privind inflația a indicat o temperare a creșterii prețurilor. În consecință, încetinirea atât pe piața muncii, cât și la nivelul inflației ridică semne de întrebare dacă FOMC va majora dobânzile într-un viitor previzibil. Personal, mă îndoiesc că Fed va începe în mod necesar un ciclu de înăsprire anul acesta sau că orice majorare de dobândă ar fi altceva decât o mișcare punctuală, menită să evite un conflict inutil cu Donald Trump.
Geopolitica rămâne un factor secundar. Teheran și Washington s-au retras din acordul încheiat la 17 iunie, însă acest lucru nu i-a luat prin surprindere pe traderi. Donald Trump a reintrodus sancțiunile asupra petrolului iranian și a restabilit blocada asupra transportului maritim iranian, în timp ce Iranul a închis din nou Strâmtoarea Hormuz și atacă navele care încearcă să o tranziteze fără autorizație. În urmă cu o lună, nu am văzut slăbirea anticipată a dolarului american după atenuarea tensiunilor geopolitice și nici nu am văzut euro întărindu-se după ce ECB a înăsprit politica monetară în urmă cu șase săptămâni. Urșii au rămas la comandă, în pofida contextului atât fundamental, cât și geopolitic. Acum, când tensiunile geopolitice s-au deteriorat din nou, urșii au o justificare formală pentru reluarea presiunii de vânzare. Totuși, în opinia mea, relațiile tensionate dintre Iran și Statele Unite, luate izolat, nu mai sunt suficiente pentru a alimenta un nou val puternic de scădere.
Tabloul tehnic actual continuă să indice impulsul descendent început pe 17 aprilie. „Bearish Imbalance 17” nu a fost încă umplut, în timp ce „Imbalance 18” a fost invalidat de datele slabe privind piața muncii din SUA. Nu s-au format pattern-uri bullish și este puțin probabil să apară în următoarele zile, deoarece piața a rămas în mare parte în „range” în ultima lună. În consecință, taurii ar putea relua o mișcare corectivă spre „Imbalance 17”, însă, în prezent, nu există o bază tehnică pentru a tranzacționa o astfel de mișcare. Un „liquidity sweep” a avut deja loc sub minimul din 1 august anul trecut (linia roșie de pe grafic), urmat la scurt timp de un „liquidity sweep” deasupra maximului din 2 iulie. Astfel, urșii au, în prezent, motive tehnice să rămână activi, deși nu s-au format noi pattern-uri descendente.
Miercuri nu au fost publicate date macroeconomice semnificative. Mai târziu, astăzi, traderii vor afla rezultatul ședinței FOMC și vor urmări cu atenție comentariile lui Kevin Warsh. Dacă Warsh lasă să se înțeleagă o posibilă înăsprire a politicii în septembrie, acest lucru va sprijini urșii. În caz contrar, taurii ar putea încerca un nou avans.
Taurii au în continuare destule motive să lanseze o ofensivă în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu le-a diminuat. Din punct de vedere structural și la nivel global, politicile lui Trump – care au condus anul trecut la o slăbire semnificativă a dolarului american – nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori fundamentali puternici care să susțină dolarul american, în pofida poziției hawkish a FOMC. Cu toate acestea, urșii continuă să domine piața, în timp ce semnalele bullish lipsesc în continuare.
Calendarul economic pentru 30 iulie include șapte publicări programate, datele privind PIB fiind așteptate să atragă cea mai mare atenție din partea pieței. În consecință, evoluțiile macroeconomice pot influența sentimentul de piață pe tot parcursul zilei de joi.
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent mai amplu. Deși contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor acum cinci luni, trendul general nu poate fi încă considerat anulat sau încheiat. Prin urmare, taurii ar putea lansa un nou avans după un „liquidity sweep” sub minime bine definite. Totuși, deschiderea de poziții long în acest stadiu nu este nici recomandabilă, nici suficient de justificată din perspectiva managementului de risc, deoarece nu există un semnal tehnic valid de intrare. Orice presupunere făcută fără confirmare tehnică nu este, în esență, decât speculație. În prezent, nu există pattern-uri bullish. Singurul semnal tehnic rămas la dispoziția traderilor bearish este „Bearish Imbalance 17”, care nu a fost încă umplut.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
