Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, започнал на 17 април, като ценовото движение през последните четири седмици беше минимално. Последното „обиране на ликвидност“ сигнализира за нов спад, който се развива вече две седмици. Трудно е да се каже колко дълбоко или продължително ще бъде понижението на еврото, но мечките имат една ясно очертана цел – последното локално дъно при 1.1325. Обиране на ликвидност под това дъно би могло да даде на биковете втори шанс да си върнат контрола.
Що се отнася до фундаменталния фон, все още не виждам достатъчно причини мечките да остават толкова доминиращи. Геополитическите развития продължават да разочароват, но е малко вероятно да бъдат основният фактор за търговците, тъй като временното прекратяване на огъня и повторното отваряне на Ормузкия проток до голяма степен бяха игнорирани от пазара. Миналата седмица ECB реши да остави паричната си политика без промяна, но това само по себе си едва ли е достатъчна причина за разпродажба на еврото. Днес Fed ще проведе заседание по паричната политика, на което, поне теоретично, лихвеният процент може да бъде повишен с 0.25 процентни пункта. Водещи анализатори и големи брокери обаче оценяват вероятността от „ястребов“ изход на не повече от 30–35%. С други думи, Fed може да изненада пазара, но разумно ли е да се очаква ястребова изненада от Kevin Warsh?
Важно е да се помни, че очакванията за затягане на паричната политика на Fed са просто пазарни очаквания. Последните данни за пазара на труда в САЩ бяха относително слаби, а инфлационният отчет посочи по-бавно нарастване на цените. В резултат забавянето както на пазара на труда, така и на инфлацията поражда съмнения дали FOMC ще повишава лихвите в обозримо бъдеще. Лично аз се съмнявам, че Fed непременно ще започне цикъл на затягане тази година, или че евентуално повишение ще бъде нещо повече от еднократен ход с цел избягване на излишен конфликт с Donald Trump.
Геополитиката остава второстепенен фактор. Tehran и Washington се оттеглиха от споразумението, постигнато на 17 юни, но това не изненада търговците. Donald Trump възстанови санкциите върху иранския петрол и върна блокадата на иранското корабоплаване, докато Iran отново затвори Ормузкия проток и атакува кораби, опитващи се да преминат без разрешение. Преди месец не видяхме очакваното отслабване на щатския долар след облекчаването на геополитическото напрежение, нито пък видяхме поскъпване на еврото след затягането на паричната политика от страна на ECB преди шест седмици. Мечките запазиха контрола, въпреки фундаменталния и геополитически фон. Сега, когато геополитическото напрежение отново се изостри, мечките имат формално оправдание за подновен натиск при продажбите. Въпреки това, по мое мнение, обтегнатите отношения между Iran и United States сами по себе си вече не са достатъчни, за да подхранят нова низходяща вълна.
Текущата техническа картина продължава да сочи към низходящия импулс, започнал на 17 април. Bearish Imbalance 17 все още не е запълнен, докато Imbalance 18 беше обезсилен заради слабите данни за пазара на труда в САЩ. Бичи модели все още не са се формирали и е малко вероятно да се появят в следващите дни, тъй като пазарът в голяма степен се движи в диапазон през последния месец. В резултат биковете биха могли да възобновят корективно движение към Imbalance 17, но към момента няма техническа основа за търговия в посока на такъв ход. Обиране на ликвидност вече се случи под дъното от 1 август миналата година (червената линия на графиката), а малко след това последва обиране на ликвидност над върха от 2 юли. Така мечките понастоящем имат технически основания да останат активни, макар че не са се формирали нови низходящи модели.
В сряда не бяха публикувани значими макроикономически данни. По-късно днес търговците ще научат резултата от заседанието на FOMC и ще следят внимателно изказванията на Kevin Warsh. Ако Warsh загатне за възможно затягане на политиката през септември, това ще подкрепи мечките. В противен случай биковете могат да направят нов опит за настъпление.
Биковете все още имат достатъчно основания да преминат в настъпление през 2026 г., и дори конфликтът в Близкия изток не ги е отслабил. Структурно и в глобален план политиките на Trump – които доведоха до значително отслабване на щатския долар миналата година – не са се променили. Към момента не виждам силни фундаментални фактори в подкрепа на щатския долар, въпреки ястребовата позиция на FOMC. Въпреки това мечките продължават да доминират на пазара, докато бичи сигнали липсват.
Икономическият календар за 30 юли включва седем планирани публикации, като се очаква данните за БВП да привлекат най-голямо внимание от страна на пазара. В резултат макроикономическите развития могат да окажат влияние върху пазарните настроения през целия четвъртък.
Според мен двойката все още се намира в процес на формиране на по-широк възходящ тренд. Въпреки че фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди пет месеца, общият тренд все още не може да се счита за отменен или завършен. Затова биковете могат да предприемат ново настъпление след обиране на ликвидност под ясно очертани дъна. Въпреки това, откриването на дълги позиции на настоящия етап не е нито препоръчително, нито достатъчно обосновано от гледна точка на управлението на риска, тъй като липсва валиден технически сигнал за вход. Всякакви предположения без техническо потвърждение се свеждат по същество до спекулация. В момента няма бичи модели. Единственият оставащ технически сигнал, с който разполагат мечите търговци, е Bearish Imbalance 17, който все още не е запълнен.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
