18.03.202608:23 Forex Analysis & Reviews: Era exuberantă a pieței bull se încheie pe măsură ce piața devine precaută

Pietele încearcă să treacă peste veștile proaste și să găsească o rază de speranță. Afirmația președintelui american Donald Trump că Statele Unite pot gestiona Strâmtoarea Hormuz fără NATO poate fi citită ca o fanfaronadă, drept reacție la reticența aliaților de a sprijini Washingtonul. Totuși, S&P 500 a interpretat lucrurile altfel — ca pe un semn că conflictul din Orientul Mijlociu nu va escalada într‑un război global. Doar acest lucru a fost suficient pentru ca indicele larg să urce pentru a doua zi consecutiv și, urmând MSCI global, să încerce să obțină câștiguri și pentru a treia zi.

Performanța indicilor bursieri americani

Stabilizarea prețului petrolului, așteptările legate de o Fed mai dovish, știrile pozitive din sectorul tech și conștientizarea faptului că piața de acțiuni din SUA este cel mai adânc și mai lichid loc în care poți plasa capital în vremuri de criză — ce și-ar putea dori în plus investitorii „bull” pentru un contraatac în S&P 500?

SUA este exportator net de produse energetice. Economia americană este mai bine protejată de un șoc al prețului petrolului decât majoritatea marilor economii. În plus, are și un „cushion” dat de AI, care ar putea atenua o parte din impactul negativ. Prin urmare, nu a fost deloc surprinzător că veștile încurajatoare de la NVIDIA, OpenAI și Micron, care a raportat profituri solide, au devenit declanșatorul pentru a cumpăra pe scădere în S&P 500. Barclays chiar i-a încurajat pe investitori să facă acest lucru, mai ales având în vedere eșecul indicelui de a se menține clar peste media mobilă de 200 de zile.

Prețarea pieței pentru politica Fed

Investitorii se așteaptă acum la o schimbare spre o atitudine mai dovish din partea Federal Reserve. Trei membri ai FOMC par pregătiți să dea curs apelurilor președintelui Trump pentru reducerea ratelor dobânzii. Este posibil ca piața futures să fi exagerat în scenariul hawkish. Derivatele au abandonat scenariul de la început de an, care prevedea două episoade de relaxare. Dacă noul ghidaj al Comitetului va semnala o orientare spre relaxare, dolarul american s-ar putea slăbi, iar indicele S&P 500 ar putea câștiga valoare.

Pe de altă parte, un conflict prelungit în Orientul Mijlociu crește probabilitatea stagflației sau a unei recesiuni globale. Nu este deloc surprinzător că optimismul administratorilor de active a scăzut la un minim al ultimelor șase luni, potrivit sondajului Bank of America. Nu ne-am întors la minimele înregistrate la începutul războiului din Ucraina sau după șocul tarifar din aprilie, dar mediul de risc s-a deteriorat cu siguranță.

Bank of America susține că era ascendentă exuberantă din perioada 2023–2025 s-a încheiat. Administratorii de active își reduc așteptările privind creșterea PIB-ului SUA, își cresc expunerea pe numerar și indică geopolitica și inflația drept principalele riscuri de investiții, înainte chiar de temerile legate de bula AI.

Din punct de vedere tehnic, indicele S&P 500 își revine de la un minim local pe graficul zilnic. Totuși, apariția unui pin bar cu o umbră superioară lungă semnalează slăbiciunea taurilor. O străpungere în jos sub minimul acelui pin bar la 6.710 ar justifica deschiderea de poziții short pe indicele larg.