04.03.202610:11 Forex Analysis & Reviews: Piața, gata să facă față furtunii

Colacul de salvare al lui Trump funcționează! Disponibilitatea Iranului de a amenința orice navă care tranzitează Strâmtoarea Hormuz, reevaluarea de către piață a duratei posibile a unui conflict militar SUA–Iran și temerile de stagflație au trimis indicele S&P 500 spre minime nemaivăzute din noiembrie. Totuși, imediat ce Casa Albă a semnalat că SUA vor asigura fluxurile de energie la nivel mondial, oferind protecție militară pentru petroliere, indicele larg și-a recuperat cea mai mare parte a pierderilor.

Performanța indicilor bursieri americani

În zilele noastre, cei din urmă ajung adesea să fie cei dintâi, iar liderii se transformă în codași, astfel că prăbușirea indicilor Dow Jones și Russell 2000 nu a surprins pe nimeni. La început de primăvară, investitorii au cumpărat în scădere, convinși că escaladarea tensiunilor din Orientul Mijlociu va fi de scurtă durată. O zi mai târziu, a devenit clar că acțiunile militare ar putea dura patru–cinci săptămâni, poate chiar mai mult. Această perspectivă a lovit economia și a declanșat vânzări masive în rândul companiilor cu capitalizare mică, cele mai sensibile la evoluția condițiilor economice.

La prima vedere, Statele Unite ar trebui să beneficieze de prețurile mai ridicate ale petrolului, fiind un exportator net de energie. Însă energia reprezintă doar aproximativ 3,5% din capitalizarea bursieră a indicelui S&P 500. Majoritatea companiilor americane rămân cumpărători neti de petrol și produse derivate. Iar o creștere a cotațiilor Brent și WTI este probabil să alimenteze inflația, forțând Fed să mențină dobânda la fondurile federale la un nivel ridicat pentru mai mult timp.

Este adevărat că actualul raliu al petrolului nu este de anvergura celui din 2022, însă ratele sunt acum mai mari decât în perioada de după pandemie. Care dintre aceste contexte este mai nefavorabil pentru economia americană rămâne neclar, iar faptul că emitenții sensibili la ciclul economic au fost prinși în valul de vânzări nu este deloc surprinzător. Goldman Sachs avertizează chiar că AI ar putea înlocui aproximativ 11 milioane de lucrători — circa 6% din forța de muncă — și remarcă faptul că firmele care discută despre AI și-au redus numărul de posturi vacante cu 12% în 2025, față de o medie de 8% pentru toate companiile.

Dinamică S&P 500 și consens Wall Street

În ciuda tuturor factorilor negativi, strategii de pe Wall Street nu se grăbesc să își modifice prognozele pentru S&P 500. După o evoluție aproape plată de la începutul anului, ei se așteaptă în continuare la o creștere de 10% a indicelui larg până la final de an. Chiar mizează serios pe faptul că piața va trece nevătămată prin furtuna din Orientul Mijlociu? În cele din urmă, totul va depinde de cât va dura conflictul.

Din punct de vedere tehnic, S&P 500 afișează pe graficul zilnic un pin bar cu o umbră inferioară lungă. Aceasta semnalează slăbiciunea vânzătorilor și oferă un argument pentru o ordine buy?stop la ruperea maximului, adică pentru construirea de poziții long pe indicele larg la 6.840. În schimb, incapacitatea de a se menține în intervalul de consolidare 6.800–7.000 și o închidere sub limita sa inferioară ar reprezenta un motiv de vânzare.