04.03.202610:11 Forex Analysis & Reviews: Pasar siap menghadapi badai

Tali penyelamat Trump berhasil! Kesediaan Iran untuk mengancam kapal apa pun yang melintasi Selat Hormuz, penyesuaian ulang pasar terhadap berapa lama konflik militer AS–Iran bisa berlangsung, serta kekhawatiran stagflasi membuat S&P 500 turun mendekati level terendah yang belum terlihat sejak November. Namun, saat Gedung Putih memberi sinyal bahwa AS akan memastikan kelancaran pasokan energi global dengan menyediakan perlindungan militer bagi kapal tanker, indeks luas tersebut berhasil memulihkan sebagian besar kerugiannya.

Kinerja indeks saham AS

Akhir-akhir ini, yang terakhir sering kali jadi yang pertama dan para pemimpin berbalik menjadi pihak yang tertinggal, sehingga kejatuhan Dow Jones dan Russell 2000 tidak mengejutkan siapa pun. Di awal musim semi, para investor memanfaatkan koreksi harga untuk membeli, yakin bahwa eskalasi konflik di Timur Tengah hanya akan berlangsung singkat. Sehari kemudian, menjadi jelas bahwa aksi militer bisa berlangsung empat hingga lima minggu, bahkan mungkin lebih lama. Prospek itu membebani perekonomian dan memicu aksi jual pada saham-saham berkapitalisasi kecil yang paling sensitif terhadap kondisi ekonomi.

Sekilas, Amerika Serikat seharusnya diuntungkan oleh kenaikan harga minyak sebagai pengekspor energi bersih. Namun, energi hanya menyumbang sekitar 3,5% dari kapitalisasi pasar S&P 500. Sebagian besar perusahaan AS masih merupakan pembeli bersih minyak dan produk turunannya. Selain itu, lonjakan pada Brent dan WTI berpotensi memicu inflasi, memaksa The Fed mempertahankan federal funds rate pada level tinggi lebih lama.

Memang, lonjakan minyak saat ini tidak sebesar 2022, tetapi suku bunga sekarang lebih tinggi dibandingkan periode pasca-pandemi. Mana yang lebih buruk bagi perekonomian AS masih belum jelas, dan tidak mengherankan bila penerbit yang sensitif terhadap siklus ekonomi terseret dalam aksi jual. Goldman Sachs bahkan memperingatkan bahwa AI bisa menggantikan sekitar 11 juta pekerja — sekitar 6% dari angkatan kerja — dan mencatat bahwa perusahaan-perusahaan yang membahas AI mengurangi lowongan kerja hingga 12% pada 2025, dibandingkan rata-rata 8% untuk semua perusahaan.

Dinamika S&P 500 dan konsensus Wall Street

Terlepas dari semua sentimen negatif, para pakar strategi Wall Street tidak terburu-buru mengubah proyeksi mereka untuk S&P 500. Setelah kinerja yang mendatar sejak awal tahun, mereka masih memperkirakan kenaikan sekitar 10% pada indeks utama tersebut hingga akhir tahun. Apakah mereka benar-benar bertaruh bahwa pasar akan mampu melewati badai geopolitik di Timur Tengah begitu saja? Pada akhirnya, semuanya akan bergantung pada berapa lama konflik tersebut berlangsung.

Dari sisi teknikal, S&P 500 menampilkan pin bar dengan bayangan bawah yang panjang pada grafik harian. Pola ini mengindikasikan pelemahan tekanan jual dan memberikan dasar untuk menempatkan buy-stop order saat terjadi penembusan di level tinggi, yaitu membangun posisi long pada indeks utama di 6.840. Sebaliknya, kegagalan bertahan di dalam rentang konsolidasi 6.800–7.000 dan penutupan di bawah batas bawah rentang tersebut akan menjadi sinyal untuk menjual.