03.02.202610:01 Forex Analysis & Reviews: Piața testează rezistența Fed

Pietele nu doresc șocuri; ele au nevoie de stabilitate. Chiar dacă Kevin Warsh este perceput de investitori drept cel mai radical candidat pentru președinția Fed dintre opțiuni, el este probabil să apere independența băncii centrale, ceea ce îi liniștește pe traderi. Combinat cu datele macro pozitive din SUA și veștile bune de la Apple, acest lucru a împins S&P 500 mai aproape de maximele istorice.

Dinamica indicilor bursieri din SUA

Conform cercetării realizate de Barclays, din 1930, instalarea unui nou președinte al Fed a fost urmată, în medie, de scăderi în indicele general de aproximativ 5%, 12% și 16% în primele una, trei și șase luni, respectiv. Piețele par să testeze noii șefi ai băncii centrale, așa că ne putem aștepta la o turbulență crescută chiar și cu Kevin Warsh.

Prin contrast, Wells Fargo consideră că acesta va fi de fapt mai degrabă un porumbel decât șoimul la care piețele se așteaptă în prezent. Banca prognozează două reduceri de dobândă în 2026, în conformitate cu prețurile derivatelor. Teoretic, reluarea unui ciclu de relaxare ar trebui să susțină S&P 500.

În realitate, stabilitatea contează mai mult pentru piețe. Warsh este văzut ca cineva capabil să inverseze tendința de "vindere a Americii" prin restabilirea încrederii în Rezerva Federală și în dolarul american.

Străinii dețin aproximativ 21% din valorile mobiliare americane după valoarea de piață — și acest procent depășește 30% pentru trezoreriile americane. O vânzare pe scară largă de către non-rezidenți ar putea fi catastrofală atât pentru piață, cât și pentru economia americană.

Dinamica activității de producție în SUA

Atâta timp cât economia Statelor Unite continuă să arate semnale pozitive, indicii bursieri ar trebui să fie în regulă. În acest sens, o creștere a PMI-ului din sectorul manufacturier la cel mai ridicat nivel din august 2022 a fost o surpriză plăcută pentru susținătorii S&P 500. Pentru prima dată în peste un an, activitatea de afaceri din acest sector a depășit pragul critic de 50 de puncte, semnalând o expansiune.

Raliul acțiunilor americane a fost alimentat și de raportul puternic al Apple pentru trimestrul al patrulea, care a ridicat acțiunile cu 4%. Piețele au primit, de asemenea, cu brațele deschise vestea că Casa Albă a redus taxele vamale pentru India de la 25% la 18% în schimbul opririi achizițiilor de petrol rusesc. Traderii au putut aplica strategia TACO (Trump Always Chickens Out) și să cumpere la scăderi.

O notă amară în oala cu miere a fost o altă închidere a guvernului. Cu toate acestea, investitorii se așteaptă să fie de scurtă durată.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că S&P 500 a format un inside bar. Poziții long inițiate în apropierea limitelor sale superioare, în jurul valorii de 6,965, pot fi majorate dacă se atinge un nou maxim local de 7,000. Obiectivul inițial la creștere pentru cumpărători este de 7,140.