19.04.202401:00 Forex Analysis & Reviews: Dolarul este în control

Cu cât auzim mai multe știri pozitive despre economia SUA, cu atât piața devine convinsă că EUR/USD se îndreaptă către paritate. Societe Generale afirmă că dacă Rezerva Federală nu va reduce rata dobânzii fondurilor federale în 2024, perechea valutară va scădea cel puțin la 1,05. În acest caz, cererile inițiale de șomaj consecvent scăzute la nivelul de 212.000 pentru săptămâna încheiată pe 13 aprilie au devenit o altă dovadă că politica monetară se află în locul potrivit. Președintele Băncii Federale de la Cleveland, Loretta Mester, a exprimat această opinie, și nu există motive să nu-i credem.

Dinamica cererilor inițiale de șomaj în SUA

Colega sa de la FOMC, Michelle Bowman, a mers chiar mai departe. Conform opiniei ei, progresul în ceea ce privește inflația s-a blocat, iar trebuie să ne întrebăm dacă ratele dobânzilor sunt suficient de ridicate pentru a combate prețurile ridicate. Se pare că Fed-ul își dă seama de greșeala sa de a menține mantra că politica monetară va fi ușurată chiar și în fața unei economii puternice. Acest lucru a condus la o îmbunătățire a condițiilor financiare și a devenit unul dintre factorii care conduc la accelerarea CPI și PCE. Acum este momentul să plătim pentru greșeli, iar banca centrală adoptă o retorică hawkish.

Dolarul american este susținut de mai mulți factori. De la randamentele în rapidă creștere ale obligațiunilor de trezorerie americane până la creșterea prețurilor la petrol. În același timp, Vanguard avertizează că piața trezoreriilor se apropie de niveluri care ar putea declanșa o vânzare masivă, determinând randamentele obligațiunilor pe 10 ani să revină la 5%. Acest lucru se referă la cele mai ridicate niveluri din 2007, ceea ce va determina taurii EUR/USD să intre în panică și să fugă.

Dinamica randamentelor obligațiunilor americane de trezorerie

Statele Unite au devenit recent un exportator net de produse energetice, așadar creșterea prețului la petrol Brent vine în sprijinul monedei lor. În plus, dolarul american beneficiază de escaladarea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu, devenind o monedă sigură. Creșterea prețurilor la petrol accentuează riscurile accelerării inflației în SUA și menținerea ratei dobânzii la 5,5%, cu excepția cazului în care Fed decide să crească din nou dobânzile.

Cu ce poate răspunde euro? Poate îmbunătăți previziunile economice pentru Germania? Bundesbank crede că economia germană va evita o recesiune în primul trimestru datorită creșterii producției industriale, exporturilor în creștere și construcțiilor în plin avânt. Cu toate acestea, situația rămâne provocatoare, iar nu este sigur că al doilea trimestru va fi mai bun.

Există un limită până unde Banca Centrală Europeană poate diverge de la Fed, a spus membrul ECB Bostjan Vasle. Cu toate acestea, Vasle vede rate mult mai apropiate de 3% la sfârșitul anului. Derivatele sugerează că rata fondurilor federale va scădea de la 5.5% la 5% cel mult.

Din punct de vedere tehnic, începe să se formeze un model 20-80 pe graficul zilnic EUR/USD. Dacă ursuleții reușesc să îl urmeze, mișcarea corectivă se va încheia și perechea va începe o tendință descendentă. Atâta timp cât cotațiile rămân sub limita inferioară a intervalului de valoare corectă de 1.067-1.094, traderii ar trebui să fie mai predispuși să vândă euro împotriva dolarului american.