19.04.202401:00 Форекс анализи и прегледи: Доларът е под контрол

Колкото повече положителни новини чуваме от икономиката на САЩ, толкова повече пазарът става убеден, че EUR/USD се придвижва към паритета. Според Societe Generale, ако Федералният резерв не намали лихвените проценти на федералните фондове през 2024 г., валутната двойка ще падне поне до 1,05. В този случай постоянно ниските начални искания за безработица на нивото от 212 000 за седмицата, завършила на 13 април, станаха още един доказателство, че монетарната политика е на правилното място. Президентът на Кливландската федерална резервна банка Лорета Местер изрази това мнение и няма причина да не й вярваме.

Динамика на началните искания за безработица в САЩ

Нейната колега от FOMC, Мишел Боуман, отиде още по-далеч. Според нея напредъкът на инфлацията застоява, и трябва да се запитаме дали ли лихвените проценти са достатъчно високи, за да се борим с високите цени. Изглежда, че Федералният резерв осъзнава грешката си в поддържането на мантрата, че монетарната политика ще се облекчи дори и в случай на силна икономика. Това доведе до подобрение на финансовите условия и стана един от двигателите на ускорения ръст на CPI и PCE. Сега е време да платим за грешките, а централната банка приема хоукъш реторика.

Доларът на САЩ се поддържа от няколко фактора. От бързо нарастващите доходности на облигациите на САЩ до кампанията в цените на петрола. В същото време Vanguard предупреждава, че пазарът на облигации на министерството на финансите се приближава до нива, които рискуват да предизвикат голямо разпродажба, изтласквайки доходностите на 10-годишните облигации назад до 5%. Това се отнася до най-високите нива от 2007 г., което ще накара биковете на EUR/USD да паникадрат и да бягат.

Динамика на доходностите на облигациите на министерството на финансите на САЩ

Съединените щати недавно станаха нетен износител на енергийни продукти, затова ралито на Brent подпомага тяхната валута. Освен това, американският долар се възползва от нарастването на геополитическите напрежения на Близкия изток като валута-убежище. Растящите цени на петрола увеличават рисковете от допълнително ускоряване на инфлацията в САЩ и поддържането на лихвения процент на 5.5%, освен ако Федералната резервна система реши отново да повиши лихвите.

С какво може да отговори еврото? Подобряване на икономическите прогнози за Германия? Бундесбанкът вярва, че германската икономика ще избегне спад в първото тримесечие поради ускоряване на производството, нарастване на износа и бурно увеличаване на строителството. Въпреки това, ситуацията остава предизвикателна и не е сигурно, че второто тримесечие ще бъде по-добро.

Съществува лимит за наскоро Европейската централна банка да се отдалечи от Фед, каза член на ЕЦБ Бостян Васле. Въпреки това Васле вижда лихвите много по-близо до 3% към края на годината. Дериватите предполагат, че федералната лихвена ставка ще спадне от 5.5% на най-добре 5%.

Технически, започва да се формира модел 20-80 на дневния график на EUR/USD. Ако мечките успеят да го изиграят, корекционното движение ще приключи и пaрачето ще се движи към низходящ тренд. Докато цените остават под долната граница на областта на справедлива стойност от 1.067-1.094, трейдърите трябва да бъдат по-склонни към продажба на евро срещу щатски долар.