23.09.202610:31 Forex Analysis & Reviews: Rynek wyznacza priorytety

Ceny obligacji skarbowych w regionie Azji i Pacyfiku rosły wraz z kontraktami terminowymi na amerykańskie obligacje skarbowe, a spadające ceny ropy złagodziły obawy o inflację po tym, jak Waszyngton poinformował o postępach w działaniach dyplomatycznych mających na celu zakończenie konfliktu z Iranem. Obligacje skarbowe Australii i Nowej Zelandii zyskały na wartości – rentowność 10-letnich papierów w obu krajach spadła o co najmniej trzy punkty bazowe.

Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy giełdowe utrzymywały się w pobliżu rekordowych poziomów. Indeks MSCI Asia Pacific wzrósł o 0,1% po wcześniejszych zwyżkach sięgających 0,5%. Południowokoreański indeks Kospi – barometr nastrojów inwestorów w sektorze sztucznej inteligencji – ograniczył wzrosty do 1,9%, podczas gdy indeks spółek technologicznych z Hongkongu spadł o 1%, tymczasem akcje Alibaby potaniały o 3%.

Ropa Brent zmierza ku najdłuższej serii spadków od roku po tym, jak prezydent Donald Trump określił spotkanie przedstawicieli USA i Iranu mianem "bardzo udanego", potwierdzając wznowienie przez Waszyngton starań o zakończenie konfliktu. Cena ropy spadła o 1,1%, do około 98,20 USD za baryłkę, kierując się ku szóstej z rzędu sesji spadkowej. To właśnie dynamika działań dyplomatycznych, a nie dane makroekonomiczne, kształtuje obecnie nastroje na rynku. Inwestorzy śledzą doniesienia dotyczące Iranu, traktując je jako kluczowy sygnał co do dalszego kierunku cen ropy oraz powiązanych z nimi rentowności obligacji, które na początku miesiąca osiągnęły wieloletnie maksima.

W centrum uwagi pozostaje nowy agent AI firmy Meta Platforms – Muse – którego debiut wywołał wzrost akcji Shopify o 7,1% po ogłoszeniu partnerstwa między tymi spółkami. Indeks dolara amerykańskiego (DXY) kontynuował wzrosty czwartą sesję z rzędu, zyskując 0,1%, w miarę jak inwestorzy reagowali na wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej wysyłających jasne sygnały dotyczące dalszych podwyżek stóp procentowych. Cena złota spadła o 0,4%, do około 4345 USD za uncję, podczas gdy Bitcoin utrzymywał się w pobliżu 86 600 USD.

Osobnym wątkiem tego tygodnia jest nadchodzący szczyt z udziałem prezydenta USA, Donalda Trumpa, i przywódcy Chin, Xi Jinpinga, co wprowadza element niepewności niezależnie od kwestii Iranu. Wizyta Xi w Waszyngtonie ma charakter bardziej protokolarny niż merytoryczny, a oczekiwania rynku co do przełomu w długotrwałych sporach handlowych między dwiema największymi gospodarkami świata są stonowane. Moim zdaniem kluczowym momentem w najbliższych dniach nie będzie spotkanie Trumpa z Xi – od którego rynek nie oczekuje zbyt wiele – lecz to, czy postęp w kwestii konfliktu na Bliskim Wschodzie zostanie potwierdzony konkretnymi działaniami, a nie tylko optymistyczną retoryką na temat "bardzo udanego" spotkania. Jeśli działania dyplomatyczne przyniosą efekty, nie wykluczałbym spadku cen ropy w kierunku 90 USD za baryłkę lub poniżej, co pociągnęłoby za sobą również spadek rentowności obligacji. Z kolei ewentualne załamanie rozmów mogłoby szybko odwrócić trend na rynkach ropy, złota i dolara, zwłaszcza biorąc pod uwagę ograniczoną płynność w Azji w okresie przedświątecznym.

Jeśli chodzi o perspektywę techniczną S&P 500, bezpośrednim zadaniem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 7774 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 7793 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 7810 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 7756 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 7737 USD, a następnie do 7718 USD.