29.11.202306:11 Forex Analysis & Reviews: سی ایف ٹی سی رپورٹ: طویل ڈالر کی پوزیشن تیزی سے کم ہوگئی۔ امریکی ڈالر، این زیڈ ڈی، اے یو ڈی کا جائزہ

پیر کو شائع ہونے والی سی ایف ٹی سی رپورٹ نے خالص طویل امریکی ڈالر پوزیشن میں زبردست کمی ظاہر کی۔ ہفتہ وار تبدیلی -5.422 ارب تھی، اور تیزی کا تعصب گھٹ کر 5.126 ارب پر آ گیا۔

عالمی پیداوار تنگ دائروں میں بدل رہی ہے، اور کوئی واضح حرکیات نہیں ہے۔ فیڈرل ریزرو کی شرح سود کے لیے کم توقعات نے اسٹاک مارکیٹس میں کرنسی کی اضافی آمد کا باعث بنا، خطرے کی بھوک کو برقرار رکھا، جس سے ڈالر پر دباؤ بڑھتا ہے۔ تاہم، اس رجحان کے مزید بڑھنے کا امکان نہیں ہے کیونکہ عالمی اقتصادی ترقی کی پیش گوئیاں منفی رہتی ہیں۔

بدھ کے روز، تیسری سہ ماہی کے لیے امریکی جی ڈی پی پر نظرثانی شدہ ڈیٹا، ذاتی کھپت کے اخراجات کے اکتوبر کے اعداد و شمار کے ساتھ، جاری کیا جائے گا، جو صارفین کی طلب میں لچک کو ظاہر کرے گا۔ رپورٹ مارکیٹوں میں سرگرمی کو تیز کر سکتی ہے۔

امریکی ڈالر ممکنہ طور پر دباؤ میں ہے، لیکن کافی حد تک، فیڈ کی شرح سود کی پیشن گوئی کے لیے اصلاحی عنصر پہلے ہی ختم ہو چکا ہے، اور نئے بینچ مارکس کا انتظار ہے۔

این زیڈ ڈی/امریکی ڈالر

ریزرو بینک آف نیوزی لینڈ (آر بی این زیڈ) نے مالیاتی پالیسی پر اپنا اجلاس منعقد کیا۔ اکتوبر کے اجلاس کے بعد سامنے آنے والے نئے اعداد و شمار کے باوجود، نیوزی لینڈ کی معیشت کی حالت کو ظاہر کرنے کے باوجود یہ توقع کی جا رہی تھی کہ شرح 5.5 فیصد پر رکھی جائے گی۔

خاص طور پر، دوسری سہ ماہی کے لیے جی ڈی پی توقع سے کافی زیادہ نکلی، جو کہ قومی کرنسی کے استحکام کے لیے ایک مثبت علامت ہے۔ تیسری سہ ماہی میں قابل تجارت افراط زر توقعات سے کم تھا، جو مجموعی افراط زر کا ایک غیر مستحکم حصہ ہے، لیکن پھر بھی ایک مثبت عنصر ہے۔

اکتوبر کے درمیانی اعداد و شمار نے قیمتوں میں اضافے میں سست روی ظاہر کی، جس سے تیسری سہ ماہی کے لیے پیشین گوئیوں کو 0.9 فیصد سے 0.6 فیصد تک ایڈجسٹ کیا جا سکتا ہے۔ مجموعی طور پر، صورتحال آر بی این زیڈ کو کوئی اقدام کرنے پر مجبور نہیں کرتی ہے۔ فیڈ کی پالیسی کے حوالے سے پیشین گوئیاں مستحکم ہو گئی ہیں، امریکہ اور نیوزی لینڈ دونوں میں بانڈ کی پیداوار گزشتہ ہفتے سے ایک طرف تجارت کر رہی ہے۔ اگر آر بی این زیڈ میٹنگ بغیر کسی حیرت کے ختم ہو جاتی ہے، جس کے لیے کوئی شرط نہیں ہے، این زیڈ ڈی/امریکی ڈالر میں مضبوط تحریک کی کوئی توقع نہیں ہے۔

طویل مدتی رجحانات کے حوالے سے، یہ یکم جولائی 2024 سے شروع ہونے والے ذاتی انکم ٹیکس میں متوقع کمی کو قابل توجہ ہے۔ اس سے حقیقی آمدنی میں اضافہ متوقع ہے، خاص طور پر اوسط اجرت میں 1.7 فیصد اضافہ، کھپت اور جی ڈی پی میں اضافہ، آخر کار افراط زر کی حمایت کرتا ہے۔ اس کے مطابق، آر بی این زیڈ کو جولائی سے پہلے افراط زر پر قابو پانے کے لیے زیادہ تر کام کرنا چاہیے، جو زیادہ سختی کی توقع اور کیوی کو سپورٹ کرنے کے لیے کچھ بنیادیں فراہم کرتا ہے۔

این زیڈ ڈی میں قیاس آرائی پر مبنی دلچسپی مشکل سے بدلی ہے، خالص مختصر پوزیشن -1.019 بلین کے ساتھ، اور قیمت نے کوئی خاص حرکیات نہیں دکھائی ہیں۔

پچھلے مہینے میں، این زیڈ ڈی امریکی ڈالر کے مقابلے میں مضبوط ہو رہا ہے، لیکن اس نے ابھی تک بیئرش چینل کی خلاف ورزی نہیں کی ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ تاجر کوشش کریں گے اور 0.6210/30 (چینل کے اوپری بینڈ) پر مزاحمت تک پہنچیں گے، لیکن ایک پیش رفت اور اوپر کی طرف الٹ جانے کے امکانات کم ہیں۔ قریب ترین سپورٹ 0.6050 پر ہے، اس کے بعد چینل کے وسط میں 0.5060/70 پر ہے۔ جوڑی کے لیے مختصر مدت میں ان حدود کی خلاف ورزی کا امکان نہیں ہے۔

اے یو ڈی/امریکی ڈالر

آسٹریلیا میں، افراط زر کی شرح کو عروج پر پہنچنے کے لیے سمجھا جاتا ہے اور اس میں کمی آنے لگی ہے، حالانکہ ہدف کی حد کی طرف قیمتوں میں اضافے کی رفتار زیادہ نہیں ہے۔ ریزرو بینک آف آسٹریلیا کے مستقبل کے اقدامات کے بارے میں پیشن گوئی فروری میں موجودہ 4.35 فیصد سے 4.60 فیصد تک ایک اور اضافے کی تجویز کرتی ہے، اس شرح کو 2024 کے آخر تک برقرار رکھنے کی توقع ہے، جس کے بعد کمی شروع ہو جائے گی۔

ان پیشین گوئیوں کی بنیاد پر، کوئی سمجھ سکتا ہے کہ پیداوار کے پھیلاؤ میں تبدیلی کیسے آئے گی۔ فیڈ کی شرح کی پیشن گوئی میں مزید اضافے کی تجویز نہیں ہے، اور ریٹ میں کمی جون 2024 میں شروع ہونے کی توقع ہے۔ اس کے مطابق، جون تک، پھیلاؤ ڈالر کے حق میں رہے گا، پھر یہ تنگ ہونا شروع ہو جائے گا، اور نومبر تک، پیداوار کم ہو جائے گی۔ . اس منظر نامے کا مطلب کسی بھی سمت میں اہم حرکت نہیں ہے، اور اے یو ڈی/امریکی ڈالر کی اصل حرکیات بڑی حد تک معاشی امکانات اور حقیقی پیداوار کی عکاسی کرے گی، جو افراط زر کے لیے ایڈجسٹ ہوگی۔

چونکہ امریکہ میں افراط زر آسٹریلیا کے مقابلے میں تیزی سے کم ہو رہا ہے، اور ہدف جلد حاصل ہونے کی امید ہے، آسٹریلیا کے پاس اجناس کی قیمتوں میں ممکنہ اضافے کے علاوہ، گرین بیک کے خلاف مضبوط ہونے کی کوئی مضبوط بنیاد نہیں ہے۔ اس بات کو مدنظر رکھتے ہوئے کہ عالمی اقتصادی پیشن گوئی سست روی کی تجویز کرتی ہے، ہمیں اجناس کی طلب میں مضبوط اضافے کی توقع نہیں ہے جو آسٹریلیا کو اضافی فائدہ دے سکتی ہے۔

ان تحفظات کی بنیاد پر، یہ سمجھنا منطقی ہے کہ اے یو ڈی/امریکی ڈالر میں موجودہ اضافہ بنیادی نوعیت کے بجائے عموماً اصلاحی ہے۔ رفتار کو فالو کرنے کے بعد، فیڈ کے ریٹ پلانز کی دوبارہ تشخیص کے ذریعے، اے یو ڈی/امریکی ڈالر کی جوڑی سے اپنی کمی کو دوبارہ شروع کرنے یا، کم از کم، ایک سائیڈ ویز رینج میں داخل ہونے کی امید ہے۔

جیسا کہ سی ایف ٹی سی رپورٹ میں اشارہ کیا گیا ہے، آسٹریلوی ڈالر واحد جی 10 کرنسی نکلی جس کے لیے مجموعی پوزیشننگ خراب ہوئی – رپورٹنگ ہفتے کے دوران خالص مختصر اے یو ڈی پوزیشن 495 ملین سے بڑھ کر -5.112 بلین ہوگئی۔ قیمت اب بھی طویل مدتی اوسط سے اوپر ہے، لیکن حرکیات منفی ہو گئی ہیں۔

اے یو ڈی/امریکی ڈالر مسلسل بڑھ رہا ہے، اور یہ مزید بڑھ سکتا ہے، لیکن اوپر کی حرکت کسی بھی وقت ختم ہو سکتی ہے۔ 0.6690/6710 ایریا، جسے پچھلے جائزے میں ہدف کے طور پر نشان زد کیا گیا ہے، تک نہیں پہنچا ہے، اور یہ اب بھی متعلقہ ہے، لیکن مضبوط اضافے کا امکان شک میں ہے۔ 0.6690/6710 تک پہنچنے کی کوششوں کی توقع کریں۔ تاہم، اس علاقے کی ایک پیش رفت کا امکان نہیں ہے. ایک زیادہ امکانی منظر نامے کے بعد کنسولیڈیشن پل بیک ہے۔ قریب ترین سپورٹ 0.6525 پر ہے، اس کے بعد 0.6450/60 ہے۔ تجارت مخصوص حدود میں جاری رہنے کا امکان ہے۔