03.11.202110:25 Forex Analysis & Reviews: ایف او ایم سی کے اجلاس مرکز توجہ ہے۔ حیرتیں خارج نہیں ہیں۔ امریکی ڈالر، سی اے ڈی، اور جے پی وائی کا جائزہ

آج کی اہم تقریب ایم او ایم سی کی میٹنگ ہوگی، جس میں فیڈ کی جانب سے QE اثاثہ جات کی خریداری میں کمی کا اعلان متوقع ہے۔ یہ پیش گوئی کی گئی ہے کہ کمی فوری طور پر شروع ہو جائے گی، خاص طور پر نومبر میں، QE میں تیزی سے کمی کے خطرات کے ساتھ ہر ماہ 15 ارب ڈالر کی شرح سے۔

اب بھی پرامید توقعات ہیں، امریکی اور یورپی اسٹاک انڈیکس تاریخی بلندیوں پر ہیں، اور اتار چڑھاؤ کم ہے۔ منڈیوں کی طرف سے سب سے زیادہ ممکنہ حل پر پہلے ہی غور کیا جا چکا ہے، لیکن حیران کن عنصر امریکی ڈالر کی مانگ میں اضافے کا سبب بن سکتا ہے جبکہ فیڈ QE سے باہر نکلنے کے لیے تیز ترین شیڈول پیش کرتا ہے یا نرخوں کے لیے مارکیٹ کی توقعات کو ایجسٹ کرتا ہے۔

امریکی ڈالر/سی اے ڈی

کینیڈائی ڈالر کے نقطۂ نظر کو متاثر کرنے والا اہم عنصر مارکیٹ کا یہ یقین ہے کہ بینک آف کینیڈا فیڈ سے زیادہ تیزی سے کام کرے گا۔ بینک آف کینیڈا نے باضابطہ طور پر نئے بانڈز کی تمام خالص خریداری روک دی ہے، جبکہ فیڈ کی جانب سے اس کا اعلان آج ہی متوقع ہے۔ تاجر جنوری سے مارچ 2022 تک ابتدائی شرح میں اضافے کا انتظار کر رہے ہیں اور باقی 2022 کے دوران مزید چار اضافے کی تیاری کر رہے ہیں۔ جہاں تک فیڈ کا تعلق ہے، پیشن گوئی حسب ذیل ہے – پہلا اضافہ اپریل 2022 سے پہلے نہیں ہے اور اس سے پہلے ایک اور اضافہ سال کے آخر میں۔

محدود عنصر یہ ہے کہ فیڈ کے حوالے سے آگے کا شیڈول سی اے ڈی کی ضرورت سے زیادہ تیزی سے مضبوطی کا باعث بن سکتا ہے، جبکہ کینیڈا زیادہ تر شرح نمو کے لحاظ سے امریکہ کے برآمدات پر منحصر ہے۔ اس کے مطابق، کینیڈائی ڈالر کی بنیادی پوزیشنوں سے مضبوط ہونا بالکل معقول نظر آتا ہے، لیکن اس ملک کے مالیاتی حکام اس مضبوطی کو روکیں گے۔

سی ایف ٹی سی کی رپورٹ کے مطابق ہفتہ وار سی اے ڈی کی مانگ 1.152 ارب تھی۔ ایک طویل پوزیشن تشکیل دی گئی، اور مارکیٹ کے رجحانات کے مطابق کینیڈائی کی مستقل مانگ امریکی ڈالر/سی اے ڈی پر مندی کے دباؤ کی حمایت کرتی ہے۔ تصفیہ کی قیمت میں تیزی سے کمی جاری ہے۔

یہ فرض کیا جا سکتا ہے کہ امریکی ڈالر/سی اے ڈی میں بنیادی گراوٹ کا رجحان واقعات کی ممکنہ ترقی ہے۔ موجودہ اوپر کی طرف پل بیک اصلاح کے آثار دکھاتا ہے اور ترقی 1.2440 کی سطح تک جاری رہ سکتی ہے، پھر مزاحمتی زون 1.2520/40۔ اونچا چھوڑنے کے امکانات اب بھی فریب نظر آتے ہیں، لہذا فروخت کے لیے ترقی کی کوششوں کو استعمال کرنا منطقی ہے۔ اہداف 1.2284 اور 1.2250 پر واقع ہیں۔

امریکی ڈالر/جے پی وائی

کچھ عرصہ پہلے تک، ایسا لگتا تھا کہ جاپانی معیشت کووڈ- 19 کی بار بار لہروں کی وجہ سے پیدا ہونے والی غیر یقینی صورتحال سے ابھر رہی ہے، لیکن تازہ ترین اعداد و شمار ناقابل یقین نظر آتے ہیں۔ اکتوبر میں ٹوکیو کے علاقے میں کنزیومر پرائس انڈیکس میں صرف 0.1 فیصد کا اضافہ ہوا، جو کہ 0.5 فیصد سال کی پیشن گوئی کے خلاف تھا۔ لیکن بظاہر، جاپان آخر کار افراط زر پر طویل انتظار کی جیت کے قریب پہنچ رہا تھا۔ ستمبر میں صنعتی پیداوار میں 5.4 فیصد ایم او ایم، یا 2.3 فیصد سال کی کمی ہوئی، جسے مثبت رجحان بھی نہیں سمجھا جا سکتا ہے۔

یقیناً، مہنگائی بڑھنے کے اچھے امکانات ہیں کیونکہ مستقبل قریب میں وسائل کی قیمتوں میں اضافے کو روکنا آسان نہیں ہوگا۔ زیادہ تر امریکہ اور چین میں مانگ کے استحکام پر منحصر ہوگا، جو جاپانی برآمدات کا 44 فیصد ہے۔

امکان ہے کہ بینک آف جاپان دوسرے مرکزی بینکوں کے مقابلے میں انتہائی نرم پالیسی کو برقرار رکھے گا۔ 28 اکتوبر کو ہونے والی آخری میٹنگ میں، مرکزی بینک نے ڈسکاؤنٹ کی شرح کو -0.1 فیصد پر رکھا اور "مقداراتی اور کوالیٹیٹیو مانیٹری پالیسی میں نرمی (QQE) کو Yeld curve control کے ساتھ" جاری رکھا، جو کہ بینک آف جاپان کے سرکاری بانڈز کی خریداری کی وجہ سے 10 سالہ جے جی بی کی پیداوار کو تقریباً 0 فیصد پر سپورٹ کرتا ہے۔

اور چونکہ یو ایس ٹی کی پیداوار میں اضافے کو منڈیاں ایک مکمل معاہدے کے طور پر سمجھتی ہے، لہٰذا پیداوار کے پھیلاؤ کی حرکیات واضح طور پر ین کے حق میں نہیں ہوں گی۔

جاپانی ین کی خالص شارٹ پوزیشن رپورٹنگ ہفتے کے دوران 493 ملین بڑھ گئی اور -11.720 ملین تک پہنچ گئی، جو کہ بہت مضبوط مندی کا فائدہ ہے۔ اس طرح، امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی میں قیاس آرائی کرنے والے طویل مدتی میں ین کا کوئی موقع نہیں چھوڑتے ہیں۔ تخمینہ شدہ قیمت بڑھ جاتی ہے۔

یہ فرض کیا جا سکتا ہے کہ کنسولیڈیشن زون سے نکلنا اوپر کی طرف ہوگا، قریب ترین ہدف 114.30/40، پھر 114.70، 118.70 ہیں۔ حفاظتی اثاثہ جات کی تیز مانگ ترقی کی راہ میں رکاوٹ بن سکتی ہے، جس کا مطلب موجودہ حالات میں مالیاتی بحران کی ایک اور لہر کا زیادہ امکان ہوگا۔