Вчера рынок пережил главное событие недели — решение ФРС по ставке, и его последствия полностью определили расстановку сил между долларом, евро и фунтом. Доллар резко укрепился против обеих валют, евро и фунт синхронно просели, причём фунт пострадал сильнее, поскольку на него ещё наложились собственные неприятности со стороны британской статистики.
Начну с Европы. Сегодня в первой половине дня выходит финальная оценка инфляции еврозоны за август — ожидается 3,3% годовых по общему показателю и 2,4% по базовому. Это не новые данные как таковые, а скорее сведение воедино того, что уже публиковали по отдельности Германия, Франция, Испания и Италия в предыдущие дни, — своего рода итоговая точка перед следующим заседанием ЕЦБ. Если цифра выйдет заметно выше прогноза, у евро появится реальный шанс отыграть часть вчерашних потерь: более высокая инфляция даст сторонникам ужесточения внутри самого ЕЦБ дополнительные аргументы и хотя бы отчасти компенсирует резко возросшую решимость американского регулятора. Если же данные совпадут с ожиданиями или окажутся слабее, паре, скорее всего, придётся просто консолидироваться под тяжестью вчерашнего решения ФРС, без собственного повода для роста.
У фунта сегодня, в отличие от евро, есть собственное крупное событие — решение Банка Англии по ставке вместе с резюме по монетарной политике. Консенсус экономистов ждёт сохранения ставки на уровне 3,75%, но интрига в другом: вчера инфляция в Великобритании неожиданно ускорилась до 3,1%, заметно обогнав прогноз самого регулятора, и теперь рынок будет пристально следить, признает ли Банк Англии, что ускорение цен связано не только с внешними факторами вроде нефти, но и с внутренним спросом. Если тон комментариев окажется более жёстким, чем ожидается, это способно спровоцировать точечные покупки фунта и небольшую коррекцию после вчерашней крупной распродажи. Пока же фунт торгуется под грузом сразу двух негативных факторов — вчерашней слабой для валюты инфляционной статистики и решения ФРС, которое ударило по всем валютам против доллара разом.
Теперь к главному. ФРС вчера повысила ставку на 25 базисных пунктов, и решение оказалось на удивление единодушным — 12 голосов против нуля, тогда как ещё в июле трое членов комитета настаивали на немедленном ужесточении вместо паузы. Председатель Кевин Уорш назвал три причины: рынок труда и экономика в целом улучшились, инфляция замедляется слишком медленно, а геополитические риски изменили общую конфигурацию. Отдельно он подчеркнул, что финансовые условия сейчас сложно назвать по-настоящему жёсткими, а значит у регулятора остаётся пространство для дальнейших действий. Куда важнее самого решения оказался пересмотренный прогноз: медианная ожидаемая ставка на конец года поднята до 4,125% с 3,75%, причём 16 из 18 руководителей ФРС ждут как минимум ещё одного повышения уже в этом году, а новый прогнозный график предполагает, что ставка задержится на достигнутом уровне весь 2027 год и снизится только в 2028-м.
Для рынка это сигнал куда более серьёзный, чем просто разовое повышение — это заявка на продолжительный цикл ужесточения. Именно поэтому доллар резко укрепился против всего спектра валют, а не просто отреагировал на ожидаемую цифру. Для евро это означает расширение расхождения с ЕЦБ: тот, хоть и остаётся самым ястребиным регулятором среди стран Группы семи, но своё сентябрьское повышение уже провёл и пока не даёт сигналов о такой же длинной серии, как теперь обозначил Уорш. Для фунта ситуация выглядит ещё более уязвимой — валюта и без того ослабла после вчерашних инфляционных данных, подорвавших ожидания по ставке Банка Англии, а теперь получает дополнительный удар со стороны куда более решительного тона американского регулятора.
Momentum
По евро сверху ключевая точка 1.1486, прорыв которой способен вывести пару к 1.1507, а затем к 1.1529. Такой сценарий реалистичен разве что в случае, если сегодняшняя инфляция еврозоны выйдет заметно сильнее прогноза и рынок решит, что ЕЦБ готов ответить ФРС собственным ужесточением. Пока такого подтверждения нет, куда более рабочим считаю прорыв 1.1457 вниз с целями 1.1436 и 1.1412 — именно туда, на мой взгляд, ведёт вчерашнее решение ФРС и сегодняшнее расширение ставочного расхождения между регуляторами.
По фунту сверху отметка 1.3401, за которой пара может добраться до 1.3435 и 1.3464, но такое движение реалистично только при по-настоящему жёстком тоне Банка Англии сегодня — без него фунту попросту не на чем расти. Пробой 1.3368 вниз с целями 1.3334 и 1.3304 выглядит куда логичнее, особенно учитывая, что валюта уже входит в день ослабленной сразу двумя факторами.
Mean Reversion
По евро слежу за верхней границей 1.1478. Логика проста: пара пытается зацепиться выше, но покупателей на продолжение не находится, и цена сползает обратно — это и даёт сигнал на продажу. После вчерашнего решения ФРС такой сценарий выглядит вполне уместным, ведь участникам рынка потребуется по-настоящему сильный повод, чтобы игнорировать резко возросшую решимость американского регулятора. Нижний ориентир 1.1445 работает по обратной логике, но покупать здесь стоит с большой осторожностью — играть против доллара сразу после столь ястребиного решения ФРС задача не из простых, и цель по такому отскоку разумно ставить совсем скромную.
По фунту верхняя граница 1.3389. Здесь работает та же схема возврата: выход выше без продолжения — повод для продажи, и с учётом двойного давления на валюту сегодня такой исход выглядит вероятным. Нижний ориентир 1.3356 предполагает покупки на отскоке после ложного прокола, но торговать его нужно с оглядкой на решение Банка Англии — если тон окажется мягче ожиданий, даже удачный технический отскок рискует быстро закончиться, прежде чем пара развернётся обратно вниз.
*Тақдим этилган бозор таҳлили ахборот тавсифига эга ва битим тузиш учун кўрсатма бўлиб ҳисобланмайди.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
