21.01.202610:01 Аналитические обзоры Форекс: Рынок впал в истерику

Обвал американского рынка акций оказался не таким масштабным как в День освобождения Америки в апреле, что предполагает некоторую надежду инвесторов на благополучное разрешение конфликта между США и Европой. Торговая война замедлит глобальный экономический рост и негативно отразится на корпоративных прибылях. Стоит ли удивляться падению S&P 500 и других фондовых индексов?

Динамика американских фондовых индексов

По мнению JP Morgan, откат американского рынка акций – это послание Дональду Трампу. После введения Белым домом самых масштабных тарифов с 1930-х он также рухнул, что заставило американскую администрацию использовать примирительную риторику. Скотт Бессент уже ее включил. Он призвал инвесторов и партнеров из Старого Света к спокойствию и отмел идею распродаж американских активов Европой как абсурдную.

Рынки держат в уме стратегию TACO или Трамп всегда отступает, а Polymarket выдает всего 17%-ю вероятность введения 10%-х тарифов против всех восьми стран Европы с 1 февраля. Шансы хоть одной из них получить пошлины на импорт оцениваются в 37%. На самом деле отступления инвесторы ждут от Старого Света. Он точно так же грозно, как и в апреле, отреагировал на тарифные угрозы Дональда Трампа, однако в 2025 поджал хвост и согласился с 15%-ми сборами.

Нынче отдельные страны призывают не соблюдать условия того соглашения, однако Брюссель не хочет эскалировать конфликт. По словам чиновников, «сделка есть сделка».

Рынкам от этого не легче. Капитализация компаний Великолепной семерки в результате распродаж снизилась на $653 млрд, акции Apple рухнули на 3,5%. Индекс волатильности VIX отметился самым серьезным взлетом с октября, когда Дональд Трамп пригрозил Китаю 100%-ми тарифами.

Динамика волатильности рынка акций

Не пришел на помощь S&P 500 Верховный суд. Он решил не выносить вердикт о законности тарифов Белого дома и ушел на 4-хнедельный перерыв. Окончательное решение может быть отложено до июня, что развязывает Дональду Трампу руки в борьбе за Гренландию. Если бы судьи заставили вернуть пошлины на импорт, это было бы расценено как фискальный стимул и помогло бы американским акциям.

Давление на S&P 500 оказал взлет доходности 10-летних казначейских облигаций до максимальных отметок с августа. Причем причинами распродаж стало не только желание инвесторов избавиться от всего американского, но и взлет ставок долгового рынка Японии в результате Такаити-торговли. Рынки все чаще называют идею досрочных выборов политической авантюрой премьер-министра. Ее фискальные стимулы чреваты разгоном инфляции и недовольством электората.

Технически на дневном графике S&P 500 был активирован разворотный паттерн 1-2-3. Риски развития коррекционного движения в направлении пивот-уровней 6730 и 6620 возросли. Пока широкий фондовый индекс торгуется ниже сопротивления на 6835, следует делать акцент на продажи.