25.10.202501:23 Аналитические обзоры Форекс: XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Достигло ли золото пика?

Золото ещё ни разу не демонстрировало непрерывную серию побед на протяжении 10 недель, и этот рекорд остаётся непревзойденным, поскольку рынок не смог восстановиться после колоссальной распродажи во вторник. Стоимость металла рухнула более чем на 5%, что стало самым значительным падением за пять лет. Темнее менее драгоценный металл смог закрепиться выше ключевого уровня поддержки в $4000.
В условиях экстремальной рыночной нестабильности сложно поверить, что мы уже достигли дна по золоту. По оценкам экспертов, рынку может понадобиться время, чтобы восстановить равновесие.
Тем не менее даже если золото столкнётся с более серьёзной технической коррекцией, инвесторам стоит задаться вопросом: что именно кардинально изменилось на рынке?
В последние недели золото превратилось в импульсивный актив, так как трейдеры наконец-то начали присоединяться к тренду. Рекордный интерес к ETF и беспрецедентный объём сделок с мелкими фьючерсными контрактами на Чикагской товарной бирже (CME) — яркие свидетельства того, что розничные инвесторы сыграли решающую роль в недавнем ралли золота на $1000. Такой спекулятивный бум не мог быть долговечным.
Однако если выйти за рамки краткосрочной турбулентности, ещё до достижения параболического пика цены рынок золота уже показал лучший годовой рост с 1979 года. Это не совпадение. Фундаментальная ценность жёлтого металла уже сформировалась, и в ближайшей перспективе она не изменится.
Возьмём для примера: на прошлой неделе государственный долг США перевалил за $38 трлн. Это не просто рекорд, но и самое стремительное накопление триллиона долларов вне периода пандемии COVID-19. Ещё в августе долг составлял $37 трлн. Некоторые специалисты подчёркивают, что темпы роста госдолга США сейчас в два раза превышают уровень 2000 года.
Проблема с долгом усугубляется продолжающимся шатдауном правительства, который уже начинает влиять на экономическую активность.
Факт в том, что нарастающий государственный долг будет продолжать давить на экономику и способствовать росту инфляции. Инвесторы всё больше осознают, что золото остаётся одним из редких активов, способных оградить их покупательную способность в таких условиях.
Но долговые проблемы Соединённых Штатов не уникальны. Государственный долг по всему миру продолжает расти по опасно высокой траектории, что является главной причиной рекордных высот золота относительно всех основных валют в этом году.
Глядя вперёд, следует ожидать дальнейшей нестабильности на рынке. Однако многие эксперты отмечают, что даже при цене в $4000 за унцию золото выглядит привлекательно по сравнению с другими активами, такими как американские акции, которые по-прежнему торгуются на исторических максимумах.
Многие аналитики прогнозируют, что в обстановке такой неопределённости интерес к золоту будет снижаться. Но если динамика цен последует трёхлетнему восходящему тренду, можно предположить, что распродажа окажется относительно кратковременной и неглубокой. Недельное падение входит лишь в пятёрку крупнейших коррекций и уступает майскому обвалу. Волатильность сделала этот период непростым, но держателям золота стоит сохранять спокойствие.
А с технической точки зрения осциллятора на дневном графике положительные и вышли из зоны перекупленности. Но то, что цены опустились ниже 9-дневной ЕМА, говорит о том, что бычий тренд ослабел.
Тем не менее цены удерживают важный уровень $4100 на протяжении трёх дней, что продолжает поддерживать быков. Если цены опустятся ниже круглого уровня $4000, то увеличится вероятность более глубокого падения цен.