15.08.202318:05 Аналитические обзоры Форекс: Рынок нефти по-прежнему в энтузиазме

Цены на нефть во вторник снизились после выхода слабой статистики из Китая, однако говорить о развороте тренда не приходится. Так, на момент 15:35 фьючерсы на нефть WTI с поставкой в сентябре на Нью-Йоркской товарной бирже находятся на отметке $81,23 за баррель, снизившись на 1,55%. Фьючерс на нефть Brent с поставкой в октябре к этому моменту опустился на 1,08%, до отметки $85,27 за баррель. В утренние часы цены на нефть незначительно поднимались – примерно на 0,1%.

Бодрому росту котировок помешала очень слабая промышленная статистика из Китая. Показатели экономики КНР очень важны для рынка энергоносителей, поскольку эта страна является одним из крупнейших потребителей и импортеров нефти. Согласно свежим данным, промышленное производство в стране в июле выросло на 3,7% в годовом выражении, хотя аналитики прогнозировали рост на 4,4%. Судя по всему, экономика Китая растет не самым активными темпами, а значит ожидания по высокому спросу на нефть оттуда могут не оправдаться.

Несмотря на некоторое снижение котировок сегодня, говорить о развороте тренда совсем нет смысла. То, что мы наблюдаем на графиках сегодня – не более, чем краткосрочное снижение, за которым обязательно последует новый рывок.

Рынок энергоносителей ожидает выхода макростатистики из США, которая будет обнародована в среду. Эксперты предполагают, что за прошлую неделю (которая завершилась 11 августа) коммерческие запасы нефти в крупнейшей экономике мира сократились на 2,1 млн баррелей. Для сравнения, неделей ранее запасы данного сырья выросли на 5,9 млн.

Стоимость спотовых закупок грузов с Ближнего Востока выросла за последние несколько дней, а все из-за хорошего спроса на них со стороны китайских покупателей. Резкий рост торговой активности наблюдается также в Северном море, что вызвано повышенным спросом на американскую сырую нефть со стороны покупателей из Азии.

Все это свидетельствует о том, что новый цикл начался внезапно и весьма энергично. Причем покупателей, судя по всему, абсолютно не смущает тот факт, что цены на нефть по итогам прошлой недели выросли до максимального значения за последние полгода.

Стоит отметить, что маржа за нефтепереработку (речь идет о прибыли нефтеперерабатывающих предприятий, которые покупают сырую нефть и превращают ее в различные виды топлива) заметно увеличилась за последние несколько недель. Международное энергетическое агентство, к слову, сообщило в конце прошлой недели, что мировое потребление нефти выросло до рекордного уровня в первый летний месяц и, вероятнее всего, будет расти в среднем до конца года.

Эталонная нефть марки Brent с конца июня выросла в цене почти на 20%, а виновны в этом Саудовская Аравия и Россия, которые неожиданно решили продлить срок действия добровольного ограничения поставок. Понятно, что такое решение нефтедобывающих стран усиливает дисбаланс и напряженность на мировом рынке.

Сокращение добычи, которое запланировали в ОПЕК+, и повышение цен превратили баррели нефти средней кислотности (например, норвежский сорт Johan Sverdrup) в куда более дорогие продукты, нежели было раньше. Продавать этот крупнейший в Северной Европе сорт теперь стало весьма затруднительно, так как некоторые покупатели решили все же искать более дешевые альтернативы.

Такие сорта, как Forties (является частью корзины сырой нефти, составляющей самый важный эталон в мире Dated Brent) заметно выросли в цене. Например, в прошлый четверг нефть Forties торговалась с премией 85 центов за баррель по отношению к Dated Brent в ценовом окне S&P Global Commodity Insights (Platts). Однако еще 31 июля этот же сорт продавался с дисконтом 35 центов.

В этом году физический рынок увеличивался в стоимости в основном за счет средних, тяжелых и кислых сортов. Правда, ключевые легкие сорта с низкой кислотностью тоже существенно подорожали в августе.

Есть стойкое ощущение, что мировые цены на нефть продолжат расти вплоть до $90 за баррель. И причин для этого достаточно: недостаток поставок сырья на мировой рынок из-за сокращения добычи, сезонный спрос, отсутствие веских оснований для ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, да еще и стимулирование экономики Китая.

Как долго может продолжаться этот восходящий тренд – вопрос открытый, однако есть предположение, что весь этот энтузиазм на нефтяном рынке может заметно ослабнуть с наступлением осени. Ожидается, что американские нефтеперерабатывающие заводы перестанут работать и уйдут в осенний период на техническое обслуживание. И совпадать это будет с растущими объемами добываемого сырья в Пермском бассейне, а также с возобновлением добычи на нефтеносных песках в Канаде.