15.08.202318:05 Forex Analysis & Reviews: تظل سوق النفط مشتعلة بالحماسة

تراجعت أسعار النفط يوم الثلاثاء بعد صدور إحصاءات ضعيفة من الصين ، ولكن لا يمكننا القول إن الاتجاه انقلب. حتى الآن ، في الساعة 15:35 بالتوقيت المحلي ، يتم تداول عقود النفط الخام WTI لشهر سبتمبر في سوق بورصة نيويورك بسعر 81.23 دولارًا للبرميل ، بانخفاض قدره 1.55٪. وفي هذا الوقت ، انخفضت عقود نفط برنت لشهر أكتوبر بنسبة 1.08٪ ، إلى 85.27 دولارًا للبرميل. في الساعات الأولى من صباح اليوم ، ارتفعت أسعار النفط قليلاً - بنسبة تقريبية 0.1٪.

تعطل الارتفاع الحماسي للأسعار بسبب الإحصاءات الصناعية الضعيفة من الصين. فإن مؤشرات اقتصاد الصين ذات أهمية كبيرة لسوق الطاقة ، حيث تعتبر هذه البلاد واحدة من أكبر مستهلكي ومستوردي النفط. ووفقًا للبيانات الجديدة ، ارتفعت الإنتاجية الصناعية في البلاد بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي في يوليو ، على الرغم من توقعات المحللين بارتفاع بنسبة 4.4٪. يبدو أن اقتصاد الصين ينمو بوتيرة غير نشطة ، وبالتالي فإن التوقعات بارتفاع الطلب على النفط من هناك قد لا تتحقق.

على الرغم من انخفاض بعض الأسعار اليوم ، لا معنى للحديث عن عكس الاتجاه تمامًا. ما نلاحظه على الرسوم البيانية اليوم هو مجرد انخفاض قصير الأجل ، وسيتبعه بالتأكيد ارتفاع جديد.

يتوقع أن تعلن المؤشرات الماكرواقتصادية من الولايات المتحدة في يوم الأربعاء عن المخزون التجاري للنفط في أكبر اقتصاد في العالم ، ويتوقع الخبراء أن يكون قد انخفض بمقدار 2.1 مليون برميل في الأسبوع الماضي (الذي انتهى في 11 أغسطس). بالمقارنة ، زادت مخزونات هذه المادة الخام بمقدار 5.9 مليون برميل في الأسبوع السابق.

ارتفعت تكلفة شراء الشحنات الفورية من الشرق الأوسط في الأيام القليلة الماضية ، وذلك بسبب الطلب الكبير عليها من قبل المشترين الصينيين. يشهد نموًا حادًا في النشاط التجاري أيضًا في بحر الشمال ، وذلك بسبب الطلب المتزايد على النفط الخام الأمريكي من المشترين الآسيويين.

وكل ذلك يشير إلى أن دورة جديدة بدأت فجأة وبقوة كبيرة. ويبدو أن المشترين ليسوا مهتمين على الإطلاق بحقيقة أن أسعار النفط ارتفعت إلى أعلى مستوى لها خلال النصف الأخير من العام الماضي.

ويجدر بالذكر أن الهامش الربحي لصناعة تكرير النفط (أي الأرباح التي تحققها الشركات المكررة للنفط والتي تشتري النفط الخام وتحوله إلى أنواع مختلفة من الوقود) قد زاد بشكل ملحوظ خلال الأسابيع القليلة الماضية. وأعلنت وكالة الطاقة الدولية في نهاية الأسبوع الماضي أن استهلاك النفط العالمي قد ارتفع إلى مستوى قياسي في الشهر الأول من فصل الصيف ومن المرجح أن يستمر الارتفاع حتى نهاية العام.

ارتفعت أسعار النفط المرجعية لبرنت بنسبة تقارب 20% منذ نهاية يونيو، والمسؤولة عن ذلك هي المملكة العربية السعودية وروسيا، التي قررتا فجأة تمديد فترة القيود الطوعية على الإنتاج والتصدير. من الواضح أن هذا القرار من جانب دول إنتاج النفط يزيد من عدم التوازن والتوتر في السوق العالمية.

تقليل الإنتاج المخطط له في منظمة أوبك+ ورفع الأسعار جعل من براميل النفط الحامضية المتوسطة (مثل نوع يوهان سفيردروب النرويجي) منتجات أكثر تكلفة بكثير مما كانت عليه في السابق. الآن أصبح بيع هذا الصنف الأكبر في شمال أوروبا أمرًا صعبًا جدًا، حيث قرر بعض المشترين البحث عن بدائل أرخص قليلاً.

مثل هذه الصنفيات مثل فورتيز (التي هي جزء من سلة النفط الخام التي تشكل المعيار الأكثر أهمية في العالم "ديتد برينت") ارتفعت بشكل ملحوظ في السعر. على سبيل المثال، يوم الخميس الماضي، كانت أسعار نفط فورتيز تتداول بعلاوة قدرها 85 سنتًا للبرميل مقابل ديتد برينت في نافذة أسعار S&P Global Commodity Insights (Platts). ومع ذلك، في 31 يوليو، كانت نفس الصنف تباع بخصم قدره 35 سنتًا.

في هذا العام، زاد سوق النفط الفعلي في القيمة بشكل رئيسي بفضل الأصناف المتوسطة والثقيلة والحامضة. ومع ذلك، ارتفعت أيضًا الأصناف الخفيفة الرئيسية ذات الحموضة المنخفضة بشكل ملحوظ في أغسطس.

هناك شعور قوي بأن أسعار النفط العالمية ستستمر في الارتفاع حتى 90 دولارًا للبرميل. وهناك أسباب كافية لذلك: نقص الإمدادات النفطية في السوق العالمية بسبب انخفاض الإنتاج، والطلب الموسمي، وعدم وجود دوافع قوية لتشديد السياسة النقدية للبنك المركزي الفيدرالي، بالإضافة إلى تحفيز الاقتصاد الصيني.

مدى استمرار اتجاه الارتفاع هذا - هذا سؤال مفتوح، ولكن هناك افتراض بأن كل هذا الحماس في سوق النفط قد يضعف بشكل ملحوظ مع بداية فصل الخريف. يتوقع أن تتوقف مصافي النفط الأمريكية عن العمل وتدخل في فترة صيانة تقنية خلال فصل الخريف. وسيتزامن ذلك مع زيادة حجم الخام المستخرج في حوض بيرم واستئناف استخراج الرمال النفطية في كندا.