08.09.202604:47 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan GBP/USD. 8 September. Adakah Pengetatan Fed Akan Mengakhiri Kerjaya Warsh?

Pasangan mata wang GBP/USD juga tidak menunjukkan pergerakan menarik pada hari Isnin, memandangkan tiada acara atau penerbitan penting di United Kingdom atau Amerika Syarikat. Seperti yang telah kami nyatakan, ia merupakan "Isnin yang membosankan." Namun begitu, bagi dolar AS, tempoh tenang ini sebenarnya menguntungkan — satu tempoh di mana ia boleh berasa agak selamat. Dolar AS terus menerima tekanan daripada pelbagai penjuru, terutamanya dari Rumah Putih. Baik data makro (dengan beberapa pengecualian jarang), faktor asas, dasar Rizab Persekutuan mahupun perkembangan geopolitik tidak benar-benar menyokong mata wang AS. Sekali lagi: jika bukan kerana konflik antara Trump dan Iran, kita tidak akan melihat sebarang pengukuhan dolar pada tahun 2026 selain pergerakan pembetulan. Malah, kenaikan yang kita saksikan itu pada asasnya hanyalah satu pembetulan, seperti yang jelas pada carta masa mingguan.

Minggu depan, Rizab Persekutuan dan Bank of England akan mengadakan mesyuarat, dan para pedagang sudah mula bersedia. Ramalan rasmi pada masa ini mengandaikan kadar utama akan dinaikkan kepada 4%. Kami kekal sangat skeptikal terhadap kemungkinan hasil yang bersifat pengetatan, walaupun tidak menolaknya sepenuhnya. Pandangan kami ialah tiada asas makroekonomi yang mencukupi untuk pengetatan oleh Fed; Kevin Warsh dikenali sebagai protégé Trump yang secara konsisten menyokong pelonggaran; dan beberapa ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) telah menyatakan minggu lalu bahawa inflasi terus melemah, jadi kenaikan kadar tidak diperlukan.

Justeru, kami masih tidak percaya Fed akan menaikkan kadar pada bulan September — dan walaupun ia berbuat demikian, senario pengetatan itu pada asasnya sudahpun diambil kira dalam harga sejak bulan Jun apabila Warsh mula-mula menyatakan hasratnya untuk membendung inflasi tinggi. Tiga bulan telah berlalu sejak itu, dan inflasi masih belum dikawal. Tambahan pula, Trump mengugut Fed dengan langkah perdagangan terhadap negara-negara yang mempunyai lebihan dagangan dengan Amerika Syarikat. Sukar untuk melihat bagaimana Trump boleh memaksa Fed secara berwibawa, memandangkan bank pusat tersebut bebas daripada dasar perdagangan, namun ancaman itu tetap wujud.

Bagaimana jika Fed benar-benar menaikkan kadar? Pada hemat kami, itu mungkin menandakan berakhirnya tempoh Warsh yang setakat ini relatif tenang di Fed. Kritikan daripada Rumah Putih akan mencapai tahap melebihi apa yang pernah dihadapi oleh Powell, dan Trump mungkin dengan cepat mencari alasan untuk menyingkirkan Warsh melalui saluran undang-undang atau politik. Oleh itu, kami tidak menjangka Warsh akan menaikkan kadar utama hanya kerana inflasi menuntutnya. Pada mesyuarat terakhir, hanya tiga ahli jawatankuasa mengundi untuk pengetatan, sedangkan inflasi ketika itu lebih tinggi berbanding sekarang.

Purata volatiliti pasangan GBP/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir ialah 55 pip. Bagi pound/dolar, ini dianggap "rendah". Oleh itu, pada hari Selasa, 8 September, kami menjangkakan pergerakan dalam julat antara 1.3490 dan 1.3601. Saluran regresi linear utama telah beralih ke atas, menandakan satu aliran menaik. CCI telah memasuki zon terlebih jual, memberi amaran tentang kemungkinan berakhirnya pembetulan.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.3489

S2 – 1.3428

S3 – 1.3367

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.3550

R2 – 1.3611

R3 – 1.3672

Cadangan dagangan:

Pasangan GBP/USD mengekalkan aliran menaik. Dasar-dasar di bawah pentadbiran Trump terus memberi tekanan kepada ekonomi AS, oleh itu kami tidak menjangkakan pengukuhan dolar yang berterusan. Setakat tahun 2026, dolar menunjukkan prestasi positif disebabkan faktor geopolitik, namun setiap trend akhirnya akan berakhir. Pada carta masa mingguan, pasangan ini masih bergerak mendatar di antara paras 1.3150 dan 1.3780 dalam aliran menaik selama empat tahun, yang menyokong jangkaan pengukuhan pound dalam jangka sederhana. Kedudukan beli dengan sasaran pada 1.3601 dan 1.3672 boleh dipertimbangkan apabila harga berada di atas purata bergerak. Sekiranya harga berada di bawah purata bergerak, dagangan jual dengan sasaran pada 1.3489 dan 1.3428 boleh dipertimbangkan.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran ketika ini adalah kukuh;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diambil pada masa ini;

Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garis merah) ialah saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan bergerak dalam tempoh 24 jam berikutnya berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI – apabila ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250), ini menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan semakin hampir.