11.08.202604:35 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 11 Ogos. Dolar AS Turun Sedikit, Namun Prospek Kekal Suram

Pasangan mata wang EUR/USD diniagakan sedikit lebih rendah pada hari Isnin, yang, pada satu pihak, tidak bercanggah dengan gambaran teknikal keseluruhan, namun pada pihak yang lain kelihatan agak aneh memandangkan pasaran kini mempunyai semua sebab untuk terus menjual dolar AS. Perlu diingat bahawa pada hari Jumaat, Laporan Penggajian Pekerjaan Sektor Bukan Ladang (NFP) yang penting telah dikeluarkan di AS, yang pada asasnya menutup kemungkinan Rizab Persekutuan (Fed) untuk menaikkan kadar faedah utama pada bulan September. Pada pandangan kami, Fed amat mengharapkan kelembapan pasaran buruh untuk mengelakkan keperluan mengetatkan dasar monetari. Harus diingat bahawa ketua bank pusat kini adalah anak didik Donald Trump, yang secara berterusan menggesa pelonggaran dasar monetari. Oleh itu, pendapat kami ringkas: Kevin Warsh akan berbuat apa sahaja yang mampu untuk mengelakkan kenaikan kadar faedah utama.

Pada hakikatnya, data makroekonomi semasa tidak menyokong kenaikan kadar faedah. Inflasi semakin perlahan, manakala pasaran buruh sekali lagi menghadapi masalah. Justeru, Fed mempunyai alasan yang munasabah untuk mengelakkan pendirian yang mengetatkan dasar monetari. Memandangkan pasaran nampaknya percaya bahawa Fed akan mula mengetatkan dasar pada tahun 2026 dalam mesyuarat bulan Jun, kini tidak ada pilihan selain mengakui kesilapan mereka sendiri dan menjual dolar AS. Pada hemat kami, mata wang Amerika itu bukan sahaja boleh melemah pada hari Jumaat, malah pada hari Isnin juga — semata-mata kerana inersia dalam aliran menurun. Pada masa ini kami tidak melihat sebarang faktor yang menyokong dolar AS.

Banyak perkara telah diperkatakan mengenai gambaran teknikal. Trend menaik global kekal utuh. Sepanjang tahun lalu, pasangan EUR/USD kebanyakannya bergerak secara mendatar. Oleh kerana harga kekal dalam saluran mendatar, ia hanya boleh bergerak antara dua sempadan tersebut. Sempadan bawah julat (carta masa mingguan) baru-baru ini disentuh, oleh itu pergerakan ke arah sempadan atas dijangka. Walaupun konflik geopolitik di Timur Tengah masih belum diselesaikan, ia semakin menghampiri kesudahan yang logik. Khabar angin menyebut bahawa Donald Trump sanggup melepaskan tuntutan berkaitan program nuklear semata-mata untuk menamatkan perang dengan Iran. Maka, presiden AS akhirnya perlu berkompromi untuk menghentikan konflik yang sedang menyebabkan kerosakan tidak terkira kepada ekonomi Amerika dan juga kedudukan politiknya sendiri.

Jika konflik itu diselesaikan, dolar AS akan kehilangan satu lagi pendorong, kerana kenaikannya pada tahun 2026 banyak dipacu oleh faktor geopolitik. Maka, apa yang kita hadapi akhirnya? Dengan kebarangkalian 90%, Fed tidak akan menyokong dolar AS; faktor geopolitik tidak lagi memihak kepada dolar; gambaran teknikal kekal memihak kepada euro; Bank Pusat Eropah (ECB) telah pun menaikkan kadar sekurang-kurangnya sekali dan mungkin akan menaikkannya lagi pada September; data makroekonomi di AS sekali lagi merosot; dan Donald Trump meneruskan dasar proteksionis yang menggusarkan pelabur, menyebabkan dolar AS kehilangan daya tarikan di peringkat antarabangsa. Kami berpendapat bahawa dalam 2–3 tahun akan datang, mata wang Amerika berkemungkinan terus melemah. Pada tahun 2026, hanya konflik yang dipacu oleh Trump berjaya menangguhkan proses ini selama beberapa bulan.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 11 Ogos ialah 40 pip dan dikategorikan sebagai "rendah". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.1510 dan 1.1590 pada hari Selasa. Saluran atas regresi linear menghala ke bawah, menunjukkan bahawa aliran menurun masih kekal. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli dan membentuk perbezaan menurun, memberi amaran tentang potensi berlakunya pembetulan menurun.

Paras Sokongan Terdekat:

• S1 – 1.1536
• S2 – 1.1505
• S3 – 1.1475

Paras Rintangan Terdekat:

• R1 – 1.1566
• R2 – 1.1597
• R3 – 1.1627

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menaik pada carta masa 4 jam, yang mungkin menandakan permulaan kitaran baharu bagi aliran menaik pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang asas peringkat global bagi dolar AS kekal negatif; namun pada tahun 2026, faktor geopolitik yang diikuti oleh pendirian Rizab Persekutuan AS (Fed) yang mengetatkan dasar monetari pada awalnya telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang tersebut. Walau bagaimanapun, keadaan itu tidak akan kekal selamanya. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.1475 dan 1.1444. Jika harga berada di atas purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran 1.1590 dan 1.1597.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, maka aliran pada masa ini adalah kuat;
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah yang sepatutnya diambil dalam dagangan;
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan diduduki oleh pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan metrik volatiliti semasa;
• Kemasukan penunjuk CCI ke dalam zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan sedang menghampiri.