10.08.202618:38 Analisis Forex & Kajian: EUR/USD – Analisis Pelabur Pintar: Penurunan Harga Masih Mengekalkan Kedudukan

Pasangan EUR/USD kekal berada dalam fasa penurunan tempatan yang bermula pada 17 April, tetapi dengan setiap hari yang berlalu, pihak pembeli semakin hampir untuk menubuhkan kecenderungan mereka sendiri. Untuk mencapai ini, mereka perlu menembusi ketidakseimbangan 17 menurun, yang sepatutnya boleh berlaku seawal minggu lalu. Walau bagaimanapun, pada detik paling penting, pihak pembeli melemahkan cengkaman mereka dan masih belum berjaya kukuh di atas ketidakseimbangan 17. Latar berita kekal tidak menguntungkan bagi pihak penjual. Para pedagang menjangkakan Kevin Warsh sama ada akan menjanjikan kenaikan kadar faedah pada bulan September atau sekurang-kurangnya menggunakan retorik bercorak mengetatkan dasar yang menjelaskan bahawa dasar akan diperketatkan sebagai respons kepada percepatan inflasi. Sebaliknya, Warsh merujuk kepada data ekonomi yang, sepanjang minggu lalu, menunjukkan arah sebaliknya. Pada bulan Julai, bilangan pekerjaan baharu dalam penggajian bukan pertanian berkurang sebanyak 23,000. Dengan kata lain, pada asasnya tiada pekerjaan baru diwujudkan; malahan jumlahnya menurun. Oleh itu, salah satu petunjuk paling penting bagi ekonomi AS telah menurun untuk bulan keempat berturut-turut. Kini ia sudah berada di bawah paras sifar, berbanding julat normal 100–150 ribu. Semua ini menunjukkan bahawa tidak wajar menjangkakan pengetatan dasar Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada bulan September. Seperti yang telah saya maklumkan beberapa minggu kebelakangan ini, jika pasaran buruh sekali lagi mencatatkan keputusan yang lemah, ini akan menjadi alasan yang mencukupi bagi Rizab Persekutuan AS untuk menangguhkan rancangan kenaikan kadar. Sudah tentu, perkara ini tidak dapat dinyatakan dengan kepastian mutlak, tetapi saya hampir pasti bahawa kita tidak akan melihat pengetatan dasar dalam masa terdekat.

Izinkan saya mengingatkan bahawa jangkaan pengetatan dasar Rizab Persekutuan AS pada masa ini hanyalah unjuran yang boleh berubah susulan perkembangan geopolitik atau data ekonomi. Data pasaran buruh AS terkini menunjukkan angka yang lemah, inflasi melambat, dan pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) menurun. Ketiga-tiga faktor ini menimbulkan keraguan tentang kemungkinan kenaikan kadar oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan dalam masa terdekat. Sekiranya Donald Trump tidak mencetuskan kekeliruan pasaran dan Selat Hormuz dibuka, ini bakal memberi pasaran satu lagi sebab untuk mengurangkan pegangan dalam dolar sebagai aset selamat, kerana permintaan terhadap aset perlindungan itu mungkin merosot sekiranya konflik tersebut sekurang-kurangnya sebahagiannya diselesaikan.

Geopolitik kekal sebagai faktor sekunder bagi pedagang tetapi memberi kesan kepada ekonomi. Teheran dan Washington terus berunding melalui perantara, jika ini boleh disebut perundingan. Jika Selat Hormuz dibuka, ini akan menurunkan harga minyak dan menyebabkan inflasi melambat. Dalam keadaan ini, kebarangkalian pengetatan dasar oleh FOMC akan menjadi lebih rendah lagi, kerana inflasi akan terus melambat. Walaupun ia sudah agak rendah.

Struktur carta semasa menunjukkan bahawa impuls menurun yang bermula pada 17 April masih berterusan. Ketidakseimbangan menurun 17 telah dipenuhi, tetapi reaksi terhadapnya lemah. Oleh itu, corak ini mungkin terbatal. Satu ketidakseimbangan 19 menaik juga telah terbentuk, membolehkan pihak pembeli memandang masa depan dengan optimisme. Jika ketidakseimbangan 17 terbatal sementara ketidakseimbangan 19 masih belum dipenuhi, pedagang perlu menunggu corak menaik baharu sebelum mereka boleh membuka kedudukan beli.

Tiada latar belakang ekonomi pada hari Isnin, yang menjelaskan aktiviti pedagang yang hampir sifar. Pada hari Jumaat, pihak pembeli melancarkan serangan lagi, tetapi pada pandangan saya, ia terlalu lemah. Pihak pembeli sepatutnya boleh membatalkan dorongan menurun itu, tetapi ia kekal sah buat masa ini kerana ketidakseimbangan 17 masih belum terbatal.

Masih terdapat banyak alasan bagi pihak pembeli untuk menyerang pada 2026, dan perang di Timur Tengah pun tidak mengurangkannya. Secara struktur dan global, dasar-dasar Trump yang membawa kepada penurunan ketara nilai dolar tahun lalu tidak berubah. Pada masa ini, saya tidak melihat faktor ketara yang menyokong mata wang AS walaupun FOMC menunjukkan kecenderungan untuk mengetatkan dasar monetari. Walau bagaimanapun, pihak penjual masih merupakan pihak yang melancarkan serangan, sementara tiada isyarat menaik.

Kalendar Ekonomi untuk AS dan Kesatuan Eropah:

• AS – Jualan Rumah Sedia Ada (14:00 UTC).

Pada 11 Ogos, kalendar peristiwa ekonomi hanya mencatatkan satu terbitan sekunder. Kesan faktor makroekonomi terhadap sentimen pasaran pada hari Selasa dijangka sangat lemah atau hampir tidak berpengaruh.

Ramalan dan Cadangan Dagangan EUR/USD:

Menurut pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam fasa pembentukan aliran menaik. Sentimen berita berubah secara mendadak memihak kepada pihak menurun lima bulan lalu, tetapi trend itu sendiri tidak boleh dianggap terbatal atau tamat. Oleh itu, pihak menaik masih berpotensi meneruskan kemaraan mereka selepas dua kali sapuan terhadap paras rendah yang jelas dikenal pasti. Satu isyarat jual mungkin telah terbentuk pada imbangan 17, namun reaksinya lemah; oleh itu corak ini berkemungkinan besar akan terbatal. Satu isyarat menaik mungkin telah terbentuk pada imbangan 19, tetapi harga semakin menjauhi corak tersebut. Di sebalik pengukuhan euro yang agak kukuh, pada ketika ini masih belum ada asas jelas untuk membuka kedudukan beli. Adalah wajar menunggu pembentukan corak menaik baharu atau menunggu pengisian imbangan 19; sebagai alternatif, pertimbangkan untuk berdagang pound British.