10.08.202618:38 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analisis Smart Money: Bear Masih Mempertahankan Posisi Mereka

Pasangan EUR/USD tetap berada dalam impuls "bearish" lokal yang dimulai pada 17 April, tetapi dari hari ke hari, pihak bull semakin dekat untuk membentuk tren mereka sendiri. Untuk itu, mereka perlu membatalkan imbalance "bearish" 17, yang sebenarnya sudah bisa terjadi sejak sepekan lalu. Namun, pada momen yang paling krusial, bull melemah cengkeramannya dan hingga kini masih belum mampu mengonsolidasikan harga di atas imbalance 17. Latar berita tetap tidak menguntungkan bagi pihak bear. Para trader berharap Kevin Warsh akan setidaknya menjanjikan kenaikan suku bunga pada September atau paling tidak menggunakan retorika "hawkish" yang memperjelas bahwa kebijakan akan diperketat sebagai respons terhadap percepatan inflasi. Sebaliknya, Warsh justru merujuk pada data ekonomi yang sepanjang minggu sebelumnya justru meyakinkan kita akan hal yang berlawanan. Pada Juli, jumlah pekerjaan Nonfarm Payrolls baru menurun 23.000. Dengan kata lain, praktis tidak ada penciptaan lapangan kerja baru, dan jumlah total pekerjaan justru berkurang. Dengan demikian, salah satu indikator terpenting perekonomian AS menurun untuk bulan keempat berturut-turut. Kini angkanya sudah berada di bawah level 0, dibandingkan kisaran normal 100–150 ribu. Semua ini mengindikasikan bahwa tidak seharusnya ada pengetatan kebijakan FOMC pada September. Seperti yang sudah saya ingatkan beberapa pekan terakhir, jika pasar tenaga kerja kembali menunjukkan hasil yang lemah, ini akan menjadi alasan yang cukup kuat bagi The Fed untuk membatalkan kenaikan suku bunga. Tentu saja, hal ini tidak bisa dinyatakan dengan kepastian mutlak, tetapi saya hampir yakin bahwa kita tidak akan melihat pengetatan kebijakan dalam waktu dekat.

Perlu diingat bahwa ekspektasi pengetatan kebijakan The Fed saat ini masih sekadar ekspektasi yang bisa berubah seiring dinamika geopolitik atau data ekonomi. Data terbaru pasar tenaga kerja AS menunjukkan angka yang lemah, inflasi melambat, dan pertumbuhan PDB menurun. Tiga faktor ini menimbulkan keraguan terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga FOMC dalam waktu dekat. Jika Donald Trump tidak menyesatkan pasar dan Selat Hormuz dibuka, ini akan memberikan alasan tambahan bagi pasar untuk menjual "dolar sebagai aset safe haven", yang tidak lagi diperlukan jika konflik setidaknya sebagian terselesaikan.

Faktor geopolitik tetap menjadi isu sekunder bagi para trader, tetapi tetap memengaruhi perekonomian. Teheran dan Washington masih terus berkomunikasi melalui perantara, jika itu pun bisa disebut sebagai negosiasi. Jika Selat Hormuz dibuka, harga minyak berpotensi turun dan inflasi akan melambat. Dalam skenario ini, probabilitas pengetatan kebijakan FOMC akan menjadi lebih kecil lagi, karena inflasi akan terus melambat. Padahal saat ini inflasi sudah relatif rendah.

Struktur grafik saat ini menunjukkan bahwa impuls "bearish" yang dimulai pada 17 April masih bertahan. Imbalance "bearish" 17 sudah terisi, tetapi reaksinya lemah. Dengan demikian, pola ini berpotensi dibatalkan. Di sisi lain, imbalance "bullish" 19 juga telah terbentuk, yang memungkinkan pihak bull memandang masa depan dengan lebih optimistis. Jika imbalance 17 dibatalkan sementara imbalance 19 tetap belum terisi, para trader harus menunggu pola "bullish" baru sebelum dapat membuka posisi buy.

Pada hari Senin, tidak ada latar data ekonomi, yang menjelaskan hampir nihilnya aktivitas trader. Pada hari Jumat, pihak bull melancarkan serangan lain, tetapi menurut saya, serangan tersebut terlalu lemah. Bull sebenarnya bisa saja akhirnya membatalkan impuls "bearish", tetapi untuk saat ini impuls tersebut masih valid karena imbalance 17 masih belum dibatalkan.

Masih terdapat sangat banyak alasan bagi bull untuk menyerang pada 2026, dan bahkan perang di Timur Tengah belum mengurangi jumlah alasan tersebut. Secara struktural dan global, kebijakan Trump yang tahun lalu menyebabkan pelemahan signifikan pada dolar belum berubah. Saat ini, saya tidak melihat faktor penting yang mendukung mata uang AS meskipun FOMC tetap bersikap "hawkish". Namun demikian, pihak bear masih menjadi pihak yang menyerang, sementara belum ada sinyal "bullish".

Kalender Ekonomi untuk AS dan Uni Eropa:

• AS – Existing Home Sales (14:00 UTC).

Pada 11 Agustus, kalender peristiwa ekonomi hanya memuat satu rilis sekunder. Dampak latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Selasa akan sangat lemah atau bahkan tidak terasa.

Prakiraan dan Rekomendasi Trading EUR/USD:

Menurut pandangan saya, pasangan ini masih berada pada tahap pembentukan tren "bullish". Latar berita lima bulan lalu berubah tajam mendukung pihak bear, tetapi tren itu sendiri belum bisa dianggap batal atau selesai. Dengan demikian, bull masih berpeluang melanjutkan pergerakan naik setelah dua kali sapuan likuiditas dari level rendah yang sudah jelas. Sinyal jual mungkin sempat terbentuk di dalam area imbalance 17, tetapi reaksinya lemah sehingga pola ini kemungkinan besar akan dibatalkan. Sinyal "bullish" bisa terbentuk di dalam imbalance 19, tetapi harga justru bergerak semakin menjauh dari pola ini. Terlepas dari penguatan euro yang cukup kuat, saat ini belum ada dasar yang jelas untuk membuka posisi buy. Perlu menunggu terbentuknya pola "bullish" baru, menunggu imbalance 19 terisi, atau sebagai alternatif, fokus trading pada pound Inggris.