24.06.202603:59 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan Pasangan EUR/USD. 24 Jun. Kisah-kisah "Seribu Satu Malam

Pasangan mata wang EUR/USD meneruskan penurunan pada hari Selasa, jatuh lebih jauh lagi. Perlu diingat bahawa kejatuhan mata wang Eropah bermula minggu lalu susulan mesyuarat Rizab Persekutuan AS. Bank pusat AS mengambil pendirian yang lebih bercenderung mengetatkan dasar monetari daripada jangkaan, mencetuskan lonjakan mendadak dolar pada malam Rabu. Namun hari itu sudah berlalu; kini sudah Rabu minggu berikutnya, tetapi dolar tetap mengukuh. Pengukuhan ini terutama ketara berbanding euro dan yen Jepun. Nampaknya kenaikan kadar faedah Fed yang dijangka (yang tidak akan berlaku sebelum September) tidak banyak memberi kesan terhadap pound Britain.

Ramai penganalisis berpendapat bahawa masalah mata wang Eropah berpunca daripada dasar monetari Fed. Pada pandangan kami, ini satu kekeliruan atau, lebih tepat lagi, sebuah mitos. Ramai pakar hanya mencari peristiwa atau alasan yang sesuai untuk menerangkan pergerakan tertentu secara retrospektif, sambil mengabaikan punca lain dan hakikat bahawa pasaran tidak semestinya membuat urus niaga semata-mata berdasarkan faktor asas dan makroekonomi. Mata wang Eropah telah jatuh hampir sepanjang minggu. Dalam tempoh ini, adakah para pedagang benar-benar mengambil kira pengetatan dasar monetari Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada masa hadapan — sesuatu yang masih belum pasti? Bagaimana pula dengan pound Britain? Mengapa ia tidak susut nilai? Ingat bahawa pada hari Isnin, Perdana Menteri Keir Starmer meletakkan jawatan, dan biasanya pasaran akan menjual pound dalam situasi sebegini. Peristiwa seperti ini kerap berlaku sepanjang sepuluh tahun kebelakangan.

Justeru, kelihatan seolah-olah pound Britain mempunyai dua kali ganda lebih banyak alasan untuk jatuh, namun entah bagaimana ia tidak merosot. Ini tidak logik. Tambahan pula, perlu diingat bahawa euro tidak mempunyai alasan kukuh untuk melemah berbanding dolar. Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar faedah utamanya dua minggu lalu, menjadikannya bank pusat pertama dalam kalangan Kumpulan Tujuh (G7) yang berbuat demikian. Namun fakta ini seolah-olah diabaikan oleh pasaran.

Nampaknya pengetatan dasar monetari ECB diabaikan, sementara pasaran telah pun selama seminggu memasukkan kemungkinan pengetatan dasar Fed ke dalam harga — walaupun langkah tersebut belum dilaksanakan. Sekali lagi, ini tidak logik.

Kami berpendapat hanya ada satu sebab khusus di sebalik kejatuhan semasa pasangan EUR/USD. Sebab itu bukanlah geopolitik, kerana faktor geopolitik sudah lama tidak lagi menyokong dolar AS. Rundingan mengenai perjanjian nuklear antara Iran dan AS masih berlangsung, dan walaupun pasaran mungkin kurang yakin terhadap kejayaannya, itu bukan alasan untuk membeli dolar AS setiap minggu tanpa menghiraukan harga. Agak aneh apabila konflik semakin reda dan kedua-dua pihak bergerak ke arah perjanjian damai, namun dolar terus mengukuh seolah-olah kita masih berada pada kemuncak perang di Timur Tengah.

Pada hemat kami, pasaran sekadar terus menjual pasangan ini tanpa sebab yang jelas. Terdapat aliran, pemain besar dan bank komersial yang aktif. Peserta pasaran tidak semestinya membuat urus niaga hanya berdasarkan faktor asas, geopolitik atau makroekonomi. Buat masa ini, hala tuju pergerakan harga tidak seiring dengan acara dan berita semasa. Ketidakpadanan ini telah berlarutan sejak dua minggu lalu, selepas mesyuarat ECB.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 24 Jun ialah 83 pip, yang dianggap sebagai tahap "purata". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara 1.1302 dan 1.1488 pada hari Rabu. Saluran atas regresi linear telah beralih ke bawah, menandakan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual dan membentuk perbezaan menaik, yang sekali lagi memberi amaran tentang kemungkinan berakhirnya aliran menurun. Namun, penurunan masih berterusan.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menurun, yang berkemungkinan berfungsi sebagai fasa pembetulan dalam rangka aliran menaik global, seperti yang jelas kelihatan pada carta harian dan mingguan. Latar belakang fundamental global bagi dolar AS kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, pertama faktor geopolitik dan kemudian pendirian dasar monetari yang mengetat oleh Rizab Persekutuan telah memberikan sokongan kukuh kepada dolar AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan paras sasaran 1.1302 dan 1.1292. Di atas purata bergerak, kedudukan beli relevan dengan paras sasaran 1.1536 dan 1.1597. Penyelesaian konflik di Timur Tengah tidak menjejaskan dolar AS. Tekanan jual pada masa ini amat kukuh, namun terdapat pergerakan mendatar pada carta harian; oleh itu potensi pengukuhan dolar AS adalah terhad.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua garisan menghala ke arah yang sama, ia menunjukkan aliran yang kukuh.

Garisan purata bergerak (tetapan 20,0 — diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah di mana dagangan wajar dijalankan pada waktu ini.

Paras Murray adalah tahap sasaran bagi pergerakan harga dan pembetulan.

Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan dilalui pasangan ini sepanjang hari berikutnya, berdasarkan ukuran volatiliti semasa.

Indeks Saluran Komoditi (CCI) — kemasukannya ke zon terlebih jual (di bawah −250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.