23.06.202610:13 Analisis Forex & Kajian: Dolar mendapat manfaat daripada retorik pengetatan Rizab Persekutuan

Intipati utama kenyataannya ialah sifat inflasi. Goolsbee berkata Bank Rizab Persekutuan mesti menentukan dengan tepat sama ada hanya kejutan sementara — seperti tarif dan kenaikan harga tenaga akibat perang — yang mendorong peningkatan harga. Sejajar dengan itu, Bank Pusat Eropah baru-baru ini juga menaikkan kadar faedah.

Beliau amat bimbang terhadap peningkatan inflasi perkhidmatan yang tidak berkaitan secara langsung dengan kejutan‑kejutan tersebut. Seperti yang beliau perhatikan, inflasi perkhidmatan selalunya lebih berterusan kerana ia berkait rapat dengan upah dan bukannya turun‑naik harga komoditi. Nampaknya risiko kesan pusingan kedua sedang menjadi kebimbangan bersama bagi bank‑bank pusat di kedua‑dua belah Atlantik.

Konteks kenyataannya mengukuhkan penegasan beliau. Minggu lalu, Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah utamanya, tetapi kemas kini unjuran menunjukkan hampir separuh ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan menjangkakan sekurang‑kurangnya satu kenaikan kadar tahun ini. Inflasi telah gagal mencapai sasaran 2% selama lebih daripada lima tahun dan meningkat pada Mei kepada paras tertinggi lebih tiga tahun, diburukkan lagi oleh lonjakan harga tenaga susulan perang di Iran serta kenaikan upah di Amerika Syarikat. Semakin lama tekanan ini berterusan, semakin lantang suara‑suara yang berhujah bahawa paras kadar semasa tidak mencukupi akan kedengaran.

Pendiriannya mengenai gaya operasi baharu Bank Rizab Persekutuan wajar diberi perhatian khas. Beliau menyokong pendekatan Kevin Warsh untuk mengehadkan pemberian panduan ke hadapan mengenai laluan kadar faedah, berhujah bahawa unjuran ekonomi yang tidak tepat boleh meruntuhkan keyakinan terhadap pengawal selia. Ini merupakan perubahan asas dalam falsafah komunikasi Rizab Persekutuan. Mesyuarat dasar pertama Warsh minggu lalu telah pun mengikut nada ini, dan pengerusi baharu mengumumkan penubuhan lima kumpulan kerja bagi bidang dasar utama, termasuk komunikasi dan lembaran imbangan.

Bagi dolar AS, ini bersifat menyokong; bagi aset berisiko, ia merupakan masalah besar. Minggu ini, indeks PCE — ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan AS — akan diterbitkan; percepatan hanya akan mengesahkan pandangan Goolsbee dan ahli jawatankuasa yang sependapat.

Tinjauan teknikal bagi EUR/USD

Pembeli kini perlu mengekalkan paras 1.1450. Hanya dengan itu akan membolehkan ujian terhadap 1.1480. Daripada situ, pergerakan ke 1.1530 adalah mungkin, walaupun melakukannya tanpa sokongan pelaku pasaran besar akan menjadi sukar. Jika pasangan mata wang itu jatuh, saya menjangka minat beli yang ketara sekitar 1.1420. Jika tiada pembeli muncul di situ, lebih baik menunggu paras terendah baharu pada 1.1380 atau membuka kedudukan panjang dari 1.1345.

Tinjauan teknikal bagi GBP/USD

Pembeli pound perlu menembusi rintangan segera pada 1.3270. Hanya dengan itu akan membuka laluan ke 1.3300, melepasi paras itu akan menjadi agak sukar. Sasaran selanjutnya sekitar 1.3325. Di bahagian bawah, pihak penjual akan cuba menguasai paras 1.3225. Jika mereka berjaya, penembusan julat akan memberi tamparan serius kepada pihak pembeli dan menolak GBP/USD turun ke sekitar 1.3180, dengan kemungkinan lanjutan ke 1.3140.