23.06.202610:13 Forex Analysis & Reviews: Đô la được hưởng lợi từ những phát biểu diều hâu của Fed

Hôm qua, Chủ tịch Chicago Fed Austan Goolsbee đã tiếp thêm sức nặng cho phe diều hâu trong Fed khi công khai bày tỏ nghi ngờ rằng đợt tăng lạm phát hiện nay chỉ là tạm thời. “Chúng ta đang đối mặt với một vấn đề lạm phát cao hơn nhiều so với mục tiêu và đang đi sai hướng,” ông nói trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Hai.

Điểm then chốt trong phát biểu của ông là bản chất của lạm phát. Goolsbee cho rằng Federal Reserve phải xác định chính xác liệu chỉ những cú sốc tạm thời – như thuế quan và giá năng lượng tăng do chiến tranh – đang đẩy giá lên, hay không. Cũng vì lý do tương tự, European Central Bank gần đây đã nâng lãi suất.

Ông đặc biệt lo ngại về lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đang tăng lên mà không gắn trực tiếp với những cú sốc đó. Như ông lưu ý, lạm phát dịch vụ thường dai dẳng nhất vì nó gắn với tiền lương thay vì biến động hàng hóa. Có vẻ như rủi ro của các “hiệu ứng vòng hai” đang trở thành mối quan ngại chung đối với các ngân hàng trung ương ở cả hai bên bờ Đại Tây Dương.

Bối cảnh phát biểu của Goolsbee càng làm tín hiệu của ông thêm rõ ràng. Tuần trước, Fed giữ nguyên lãi suất chủ chốt, nhưng các dự báo cập nhật cho thấy gần một nửa thành viên FOMC kỳ vọng ít nhất một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay. Lạm phát đã không đạt mục tiêu 2% trong hơn năm năm và đã tăng tốc trong tháng Năm lên mức cao nhất hơn ba năm sau khi chiến tranh tại Iran đẩy giá năng lượng lên, xóa mờ mức tăng tiền lương ở Mỹ. Áp lực này kéo dài càng lâu, các ý kiến cho rằng mức lãi suất hiện tại là chưa đủ sẽ càng trở nên quyết liệt.

Lập trường của Goolsbee về phong cách điều hành mới của Fed đáng được chú ý đặc biệt. Ông ủng hộ cách tiếp cận của Kevin Warsh là giảm mức độ “định hướng kỳ vọng” (forward guidance) về lộ trình lãi suất, lập luận rằng các dự báo sai về triển vọng kinh tế có thể làm suy giảm niềm tin vào cơ quan điều tiết. Đây là một sự thay đổi mang tính nền tảng trong triết lý truyền thông của Fed. Cuộc họp chính sách đầu tiên của Warsh tuần trước đã đi theo đúng tông này, và chủ tịch mới đã thông báo thành lập năm nhóm công tác về các lĩnh vực chính sách trọng yếu, bao gồm truyền thông và bảng cân đối kế toán.

Với đồng đô la, điều này là yếu tố hỗ trợ; còn với tài sản rủi ro, đây là một vấn đề lớn. Tuần này, chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – sẽ được công bố; nếu chỉ số này tăng tốc, điều đó sẽ càng củng cố quan điểm của Goolsbee và các thành viên cùng quan điểm trong ủy ban.

Phân tích kỹ thuật EUR/USD

Bên mua hiện cần giữ vững mốc 1,1450. Chỉ khi đó mới có thể kiểm định 1,1480. Từ mức này, một nhịp tăng lên 1,1530 là có thể, dù làm được điều đó mà không có sự hỗ trợ từ các nhà giao dịch lớn sẽ rất khó khăn. Nếu cặp tiền giảm, tôi kỳ vọng lực mua đáng kể quanh vùng 1,1420. Nếu không xuất hiện người mua ở đó, sẽ tốt hơn nếu chờ một đáy mới tại 1,1380 hoặc mở vị thế mua từ 1,1345.

Phân tích kỹ thuật GBP/USD

Bên mua đồng bảng cần vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại 1,3270. Chỉ sau đó mới mở ra con đường lên 1,3300, phía trên mức này sẽ khá khó để bứt phá. Mục tiêu xa hơn nằm quanh 1,3325. Ở chiều giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát mốc 1,3225. Nếu làm được, cú phá vỡ khỏi vùng dao động sẽ giáng một đòn mạnh vào phe mua và đẩy GBP/USD xuống khoảng 1,3180, với khả năng mở rộng đà giảm tới 1,3140.