18.06.202609:31 Analisis Forex & Kajian: Rizab Persekutuan (Fed) Memutuskan Untuk Mengetatkan Dasar Monetari — Dolar AS Bertindak Balas

Keputusan Rizab Persekutuan untuk mengekalkan kadar faedah pada paras semasa mencerminkan keseimbangan yang rumit antara pelbagai faktor ekonomi. Namun begitu, ini tidak menghalang dolar AS daripada mengukuhkan kedudukannya berbanding sejumlah aset berisiko.

Di satu pihak, pertumbuhan KDNK dan produktiviti yang stabil, serta pasaran buruh yang berdaya tahan, memberikan alasan untuk mempercayai bahawa ekonomi berada di landasan kukuh. Di pihak lain, inflasi yang berterusan, yang dipacu oleh acara geopolitik dan kejutan bekalan, kekal sebagai isu serius.

Perbezaan pandangan dalam kalangan pegawai Fed mengenai kenaikan kadar faedah pada masa hadapan menekankan ketidaktentuan keadaan semasa. Unjuran median, yang menunjukkan kemungkinan kenaikan kadar menjelang akhir 2026, mencerminkan kesediaan bank pusat untuk bertindak tegas sekiranya inflasi terus meningkat. Namun, kewujudan golongan yang menjangkakan pemotongan kadar menunjukkan kecenderungan ke arah pelonggaran dasar secara beransur-ansur apabila harga semakin stabil.

Penyingkiran frasa 'penyesuaian tambahan' daripada kenyataan dan penekanan terhadap 'kestabilan harga' boleh ditafsirkan sebagai isyarat peralihan kepada pendekatan yang lebih pragmatik, seperti yang baru-baru ini diperingatkan oleh pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh. Fed kelihatan mengakui bahawa dasar monetari yang ketat semata-mata bukanlah penawar mujarab bagi inflasi yang dipacu oleh faktor luaran, tetapi pada masa yang sama menegaskan bahawa adalah penting bagi bank pusat untuk bersedia menyesuaikan dasar mengikut perubahan keadaan.

Pengiktirafan Fed terhadap kesan konflik di Timur Tengah ke atas aktiviti ekonomi dan inflasi menunjukkan peranan geopolitik yang semakin besar dalam peramalan makroekonomi. Kejutan harga bahan api yang berkait terus dengan acara ini memberi tekanan ketara terhadap inflasi; menghalang impaknya daripada merebak ke sektor lain akan menjadi tugas utama bank pusat.

Secara keseluruhan, keputusan Fed adalah langkah berhati-hati yang mencerminkan hasrat untuk mengekalkan keseimbangan antara kawalan inflasi dan sokongan kepada pertumbuhan ekonomi. Tindakan masa hadapan akan bergantung kepada dinamik faktor dalaman dan luaran, serta keupayaan Fed untuk meramalkan dan bertindak balas terhadap risiko yang timbul.

Memandangkan Trump semalam menandatangani memorandum gencatan senjata dengan Iran, perkembangan itu sedikit sebanyak meredakan tekanan ke atas inflasi sederhana; bagaimanapun, Teheran belum memberikan respons segera.

Semua ini menunjukkan bahawa prospek jangka pendek bagi kadar faedah kekal tidak menentu, mencerminkan landskap ekonomi yang kompleks. Peningkatan unjuran inflasi kepada 3.3% menjelang akhir 2026 daripada 2.7% merupakan faktor penting. Ini menunjukkan bahawa Fed melihat inflasi sebagai lebih berterusan daripada jangkaan sebelum ini dan mungkin lebih sukar untuk dikawal. Pelonggaran berhati-hati dalam unjuran pertumbuhan KDNK juga menandakan pengakuan bank pusat terhadap potensi risiko berkaitan inflasi tinggi dan pengetatan dasar monetari.

Gambaran Teknikal EUR/USD

Berhubung gambaran teknikal semasa bagi EUR/USD, pembeli perlu memberi tumpuan untuk mendapatkan semula paras 1.1535. Hanya ini akan membolehkan ujian tersasar ke 1.1565. Dari situ, mungkin ada ruang untuk naik ke 1.1590, tetapi melakukannya tanpa sokongan daripada pemain utama akan menjadi agak mencabar. Jika instrumen dagangan merosot berhampiran 1.1500, saya menjangka tindakan ketara daripada pembeli utama. Jika tiada, mungkin lebih bijak menunggu paras rendah baharu pada 1.1480 atau membuka kedudukan beli dari 1.1440.

Gambaran Teknikal GBP/USD

Bagi gambaran teknikal semasa untuk GBP/USD, pembeli pound perlu mendapatkan semula rintangan terdekat pada 1.3330. Hanya ini akan membolehkan sasaran ke 1.3365, di atasnya harga akan agak sukar untuk menembusi. Sasaran seterusnya akan berada sekitar 1.3390. Jika pasangan ini menurun, pergerakan menurun akan cuba mengambil alih kawalan pada 1.3295. Jika mereka berjaya, penembusan julat ini akan memberi tamparan serius kepada kedudukan pergerakan menaik dan menolak GBP/USD turun ke paras rendah 1.3260 dengan potensi untuk mencecah 1.3225.