21.05.202603:30 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan GBP/USD. 21 Mei. Paradoks Inflasi di UK

Pasangan mata wang GBP/USD diniagakan amat lemah pada Rabu. Walaupun laporan inflasi dikeluarkan pada waktu pagi — yang penting dalam konteks semasa dan memaparkan angka yang agak mengejutkan — para pedagang hampir tidak memberi reaksi. Beberapa kesimpulan boleh dibuat daripada situasi ini.

Pertama, penurunan inflasi daripada 3.3% pada bulan Mac sebenarnya telahpun diambil kira minggu lalu. Pada ketika itu, pasaran menerima unjuran awal untuk inflasi bulan April dan membuat kesimpulan bahawa inflasi tidak akan mempercepat, sekaligus menjadikan langkah mengetatkan dasar monetari oleh Bank of England (BoE) tidak praktikal. Oleh itu, pound sterling jatuh bukan sahaja disebabkan faktor geopolitik tetapi juga kerana perubahan sentimen pasaran menjelang mesyuarat BoE yang akan datang.

Kedua, pasaran terus mengabaikan latar makroekonomi. Walaupun laporan inflasi dikatakan sudah "diambil kira" minggu lalu, data semalam menjelaskan bahawa inflasi bukan sahaja turun kepada 3.0% seperti diunjurkan, malah menurun kepada 2.8%. Inflasi teras pula jatuh kepada 2.5%. Angka-angka ini mengejutkan pedagang, maka adalah wajar untuk menjangkakan penurunan ketara pound pada hari Rabu. Lagipun, kini hampir pasti bahawa BoE akan mengekalkan kadar utama tanpa perubahan. Namun begitu, pound telah pun mencatat kejatuhan mendadak minggu lalu, justeru reaksi pasaran terhadap laporan semalam kelihatan terhad.

Ketiga, laporan inflasi UK menegaskan bahawa faktor geopolitik kekal sebagai keutamaan utama para pedagang. Minggu lalu, pasaran sudah mengambil kira banyak faktor yang menekan ekonomi United Kingdom, tetapi perhatian kembali tertumpu kepada perkembangan geopolitik. Selain ucapan bermusuhan dan ancaman dari Washington dan Tehran, tiada perkembangan material lain. Harapan ialah keadaan kekal sedemikian. Nampaknya tiada siapa yang mempercayai kewujudan perjanjian damai dalam masa terdekat, dan prinsip "NACHO" — singkatan popular yang membawa makna bahawa peluang terbukanya laluan di Hormuz adalah sangat tipis — mencerminkan sikap santai pasaran terhadap kemungkinan penyelesaian segera. Adalah tidak realistik untuk mengharapkan pasaran terus membeli dolar AS semata-mata sebagai tindak balas terhadap retorik dari Rumah Putih dan Tehran selama beberapa bulan. Kedua-dua pihak boleh terus bertegang lidah, tetapi tiada siapa yang ingin konflik bersenjata.

Justeru, pusingan penurunan terkini bagi pound sterling mungkin sudah mencapai penghujungnya. Keengganan BoE untuk menaikkan kadar telahpun diambil kira; kemungkinan peningkatan ketegangan di Timur Tengah turut dimasukkan ke dalam harga; dan krisis politik di United Kingdom juga telah tercermin dalam penetapan harga pasaran. Oleh itu, jualan terhadap pasangan GBP/USD berkemungkinan hanya akan berlanjutan jika muncul berita negatif baharu dari United Kingdom atau perkembangan negatif berkaitan konflik AS–Iran.

Adakah kita patut menjangkakan pemulihan bagi pound sterling sekarang? Dalam jangka terdekat, mungkin tidak, kerana perkembangan geopolitik yang positif diperlukan untuk mendorong pengukuhan pound. Tanpa suntikan optimisme baharu yang menghidupkan kembali keyakinan pasaran, adalah tidak mungkin pelabur akan mula mengurangkan pegangan mereka dalam dolar selamat. Pada masa sama, keyakinan kami terhadap potensi kenaikan lanjut dolar AS juga terhad. Keadaan kekal rumit dan tidak menentu.

Purata volatiliti pasangan GBP/USD sepanjang 5 hari dagangan yang lalu ialah 105 pip, yang dianggap "purata" bagi pasangan ini. Pada hari Khamis, 21 Mei, kami menjangkakan pergerakan dalam julat antara 1.3335 dan 1.3545. Saluran atas regresi linear telah mula menghala ke atas, menandakan pemulihan semula trend bullish. Penunjuk CCI tidak membentuk sebarang isyarat kebelakangan ini.

Paras Sokongan Terdekat:

• S1 – 1.3428
• S2 – 1.3367
• S3 – 1.3306

Paras Rintangan Terdekat:

• R1 – 1.3489
• R2 – 1.3550
• R3 – 1.3611

Cadangan Dagangan:

Pasangan mata wang GBP/USD telah jatuh dengan mendadak, menjadikan aliran menaik pada masa ini tidak lagi relevan. Dasar Donald Trump akan terus memberi tekanan ke atas ekonomi AS, jadi kami tidak menjangkakan pengukuhan dolar dalam jangka panjang. Namun begitu, setakat ini tahun 2026 kelihatan sangat positif untuk dolar.

Oleh itu, kedudukan panjang dengan sasaran 1.3489 dan 1.3545 boleh dipertimbangkan apabila harga berada di atas purata bergerak. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan pendek boleh diambil dengan sasaran 1.3367 dan 1.3335 atas asas teknikal. Keadaan pasaran telah berubah secara keseluruhan hanya dalam masa seminggu.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran Regresi Linear: Membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ia menunjukkan aliran yang kukuh.
• Garis Purata Bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan): Menentukan aliran jangka pendek dan arah di mana dagangan patut dijalankan.
• Paras Murray: Paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Paras Volatiliti (garis merah): Saluran harga yang berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan dalam beberapa hari akan datang berdasarkan metrik volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI: Kemasukannya ke dalam zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan pembalikan aliran yang semakin hampir ke arah yang bertentangan.