15.05.202612:26 Analisis Forex & Kajian: EUR/USD jatuh di bawah 1.1690 berikutan isu geopolitik dan jangkaan terhadap Rizab Persekutuan menyokong dolar AS

Pasangan euro/dolar kini stabil di kawasan 1.16 selepas menembusi paras sokongan pada 1.1690, iaitu garisan tengah Bollinger Bands pada carta harian. Untuk lima minggu sebelumnya, pasangan ini didagangkan dalam julat 1.17, mencerminkan keadaan tidak menentu antara pembeli dan penjual. Namun begitu, perkembangan geopolitik dan makroekonomi terkini telah lebih memihak kepada penjual dalam EUR/USD.

Pada pandangan saya, pergerakan menurun ini boleh dikaitkan kepada tiga faktor asas yang saling berkaitan. Pertama, pasaran kecewa dengan hasil lawatan Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, ke China. Kedua, pedagang semakin bimbang tentang peningkatan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran. Ketiga, jangkaan bahawa Bank Rizab Persekutuan akan mengamalkan dasar monetari yang lebih mengetat semakin mengukuh. Kesemua faktor ini membolehkan penjual menolak pasangan EUR/USD keluar daripada julat 1.17 dan meletakkan pijakan di bawah 1.1690.

Dari sudut geopolitik, peserta pasaran meletakkan harapan tinggi terhadap lawatan Presiden Trump untuk mencapai perjanjian substantif antara Washington dan Beijing berkaitan perdagangan, pelaburan dan pengurangan ketegangan geopolitik yang lebih meluas. Hasil yang dicapai lebih bersifat simbolik daripada strategik. Malah, perjanjian terpilih juga gagal memenuhi jangkaan pasaran. Sebagai contoh, saham Boeing jatuh walaupun terdapat pengumuman pembelian 200 pesawat oleh China kerana pelabur mengharapkan pesanan yang jauh lebih besar — mungkin sehingga 500 unit 737 MAX serta tambahan jet berbadan lebar. Oleh itu, perjanjian yang diumumkan dilihat lebih sebagai kompromi politik daripada kemenangan komersial muktamad bagi Boeing.

Isu sistemik penting kekal tidak diselesaikan. Kenyataan yang dikeluarkan lebih berupa perbincangan tentang "menstabilkan hubungan", manakala pertikaian teras — mengenai Taiwan, Iran, dasar tarif dan kawalan teknologi — masih belum diselesaikan. Menjelang Presiden Trump meninggalkan Beijing, tiada komitmen konkrit dan menyeluruh yang dicapai.

Lawatan ke China yang mengecewakan itu bertepatan dengan peningkatan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran. Presiden berkata semalam bahawa kesabarannya terhadap Teheran "semakin menipis dengan pantas" dan mendesak Iran mencapai perjanjian "secepat mungkin", sambil mengulangi bahawa Amerika Syarikat tidak akan membenarkan Iran memperoleh senjata nuklear. Dua hari sebelumnya, sumber kanan di CNN melaporkan bahawa Presiden Trump semakin serius mempertimbangkan serangan ketenteraan baharu ke atas Iran susulan rundingan yang buntu.

Iran bertegas dengan syaratnya sendiri: pelepasan sekatan, pembebasan dana yang dibekukan, pampasan atas kerosakan, dan pengiktirafan rasmi terhadap hak kedaulatan ke atas Selat Hormuz. Hari ini, Naib Presiden Iran, Mohammad Reza Aref, mengisytiharkan selat tersebut sebagai "milik Iran" dan menyatakan Teheran tidak akan sekali-kali melepaskannya.

Seperti yang dinyatakan, lawatan Trump ke China sedikit pun tidak mengurangkan ketegangan atau memajukan penyelesaian konflik di Timur Tengah. Bloomberg melaporkan bahawa Rumah Putih menjelaskan bahawa ia mahu Beijing memberi tekanan kepada Teheran supaya mengadakan perbincangan. China pula mengambil sikap berhati-hati; kementerian luar China mengulangi bahawa isu berkaitan program nuklear Iran perlu diselesaikan melalui saluran diplomatik.

Pendek kata, keadaan kekal rapuh dan berisiko kembali kepada eskalasi ketenteraan.

Berlatar belakang ini, jangkaan pasaran telah berubah. Pedagang kini menjangkakan Rizab Persekutuan AS mungkin mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan sekurang-kurangnya sehingga akhir tahun, sambil mengambil kira kemungkinan dasar monetari yang lebih ketat pada separuh kedua tahun. Alat ramalan kadar CME menunjukkan kira-kira 20 peratus kemungkinan kenaikan pada mesyuarat September. Keluaran Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (CPI) bagi April, yang menunjukkan pecutan dalam inflasi keseluruhan dan inflasi teras, mengukuhkan hujah bagi kemungkinan pengetatan.

Situasi fundamental ini menyokong kelemahan berterusan pasangan EUR/USD. Analisis teknikal mengesahkan pandangan tersebut. Pada carta empat jam, pasangan itu berada di bawah semua garisan Ichimoku, memberi isyarat penurunan. Harga juga telah menembusi jalur Bollinger bahagian bawah, menandakan kecenderungan untuk kedudukan jual. Sasaran penurunan terdekat ialah 1.1590, iaitu tepi bawah awan Kumo Ichimoku harian.

Nota dagangan: Pembeli perlu membawa harga kembali ke paras 1.1660 untuk menyasarkan 1.1680. Pergerakan yang melangkaui tahap itu boleh membuka laluan ke 1.1705 dan, dengan momentum tambahan serta sokongan institusi, ke arah 1.1725. Di bahagian bawah, minat beli signifikan dijangka hanya muncul sekitar 1.1630. Jika minat beli tidak muncul pada paras itu, mungkin wajar menunggu paras terendah baharu sekitar 1.1610 atau mempertimbangkan mengambil kedudukan beli pada sekitar 1.1590.