11.05.202609:04 Analisis Forex & Kajian: Emas Menyusut Susulan Berita dari Timur Tengah

Harga emas merosot dengan ketara selepas Presiden AS Donald Trump menyifatkan cadangan damai terbaharu Iran untuk menamatkan perang di Timur Tengah sebagai "sama sekali tidak boleh diterima." Namun begitu, sebahagian daripada kejatuhan di pasaran Asia telah sedikit pulih pada ketika ini.

Jelas bahawa kegagalan rundingan diplomatik bukan sahaja memanjangkan konflik, malah turut meningkatkan kebimbangan terhadap inflasi, sekaligus memberi tekanan ke atas logam berharga yang tidak menjana hasil faedah. Dalam sesi dagangan pagi Isnin, harga emas menghampiri $4,651 setiap auns, merosot kira-kira 1.1% berbanding penutupan hari sebelumnya. Kejatuhan itu berlaku selepas kenaikan hampir 2% pada minggu lalu.

Mengapa Emas Jatuh Apabila Dunia di Ambang Ketegangan Baharu?

Secara logiknya, peningkatan ketegangan geopolitik sepatutnya mendorong kenaikan harga emas. Namun, situasi semasa kelihatan paradoks. Kegagalan rundingan secara berkesan mengekalkan risiko inflasi pada paras tinggi. Inflasi yang tinggi pula memaksa Lembaga Rizab Persekutuan Amerika Syarikat mengekalkan kadar faedah pada paras yang tinggi. Kadar faedah merupakan faktor negatif utama bagi emas, yang tidak memberikan hasil dividen. Pelabur mendapati lebih menguntungkan memegang dolar AS atau bon bagi memperoleh hasil faedah.

Dengan menolak cadangan terkini, Trump memberi isyarat jelas bahawa keutamaannya ialah menyekat aspirasi nuklear Iran. Hal ini menandakan kemungkinan sama ada eskalasi lanjut di Timur Tengah atau, dalam senario terbaik, rundingan yang berterusan.

Tanpa kejutan baharu, harga emas berkemungkinan terus bergerak secara mendatar dalam fasa pengukuhan, kerana pasaran kekal terperangkap antara ketegangan geopolitik dan kebimbangan terhadap kenaikan inflasi. Gabungan faktor ini mungkin menyebabkan logam berharga itu kekal tanpa hala tuju yang jelas meskipun turun naik pasaran global tinggi.

Keadaan di lapangan juga jauh daripada tenang. Serangan di Timur Tengah pada hujung minggu menonjolkan betapa rapuhnya gencatan senjata yang berkuat kuasa pada 8 April. Pada hari Ahad, sebuah kapal kargo di luar pantai Qatar di Teluk Parsi diserang pesawat tanpa pemandu, mengakibatkan kebakaran kecil. Emiriah Arab Bersatu dan Kuwait turut melaporkan berjaya memintas pesawat tanpa pemandu bermusuhan di ruang udara masing‑masing. Latar belakang ini sedikit sebanyak mengurangkan harapan untuk penyelesaian diplomatik yang segera terhadap konflik itu.

Memandangkan gambaran teknikal semasa, pembeli emas perlu merampas semula rintangan terdekat pada $4,708. Ini akan membolehkan mereka menyasar $4,771 — paras yang di atasnya akan menjadi agak sukar untuk ditembusi. Sasaran seterusnya dijangka sekitar $4,835. Sekiranya berlaku kejatuhan harga emas, pihak penjual akan cuba mengambil alih kawalan pada $4,656. Jika mereka berjaya, penembusan julat tersebut akan memberi tamparan hebat kepada kedudukan menaik dan menolak emas ke paras rendah $4,607, dengan potensi untuk mencecah $4,546.