05.05.202613:32 Analisis Forex & Kajian: XAU/USD Analisis Harga dan Ramalan: Ketegangan AS–Iran Memberi Tekanan Kepada Harga Logam Berharga

Emas (XAU/USD) terus bangkit semula daripada kejatuhan mendadak semalam, menghampiri paras $4,550. Bagaimanapun, lantunan ini tidak disokong oleh faktor asas yang jelas dan mungkin cepat kehilangan momentum; justeru, berhati-hati diperlukan apabila membuka kedudukan panjang yang bertujuan untuk meraih keuntungan daripada kenaikan harga seterusnya.

Peningkatan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran terus menyemarakkan jangkaan inflasi dan mengukuhkan ramalan dasar monetari yang lebih ketat. Selain itu, sentimen belian berterusan terhadap dolar AS berkemungkinan mengehadkan kenaikan harga emas, yang tidak memberi pulangan faedah.

Gencatan senjata yang rapuh antara AS dan Iran kini terancam selepas tercetusnya keganasan besar di Teluk Parsi pada Isnin. Emiriah Arab Bersatu (UAE) dan Korea Selatan melaporkan serangan ke atas beberapa kapal di laluan maritim utama ini. UAE turut melaporkan kebakaran di pelabuhan minyak Fujairah yang didakwa disebabkan oleh serangan peluru berpandu dan dron daripada Iran. Presiden AS, Donald Trump, memberi amaran bahawa Iran akan menghadapi kemusnahan sekiranya ia menyerang kapal-kapal Amerika yang mengiringi kapal dagang melalui laluan strategik ini sebagai sebahagian daripada inisiatif 'Projek Kebebasan' (Project Freedom).

Perkembangan terkini ini meningkatkan risiko eskalasi lanjut di Timur Tengah dan telah mencetuskan kenaikan harga minyak pada Isnin.

Keadaan ini mengukuhkan jangkaan pasaran bahawa lonjakan harga tenaga yang dipacu faktor ketenteraan akan menambah tekanan inflasi dan mendorong bank pusat utama — termasuk Rizab Persekutuan Amerika Syarikat — ke arah dasar yang lebih ketat. Menurut alat FedWatch daripada Kumpulan CME, kebarangkalian kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan menjelang akhir tahun kini dianggarkan sekitar 35%, meningkat daripada kurang 10% pada Jumaat lalu.

Pemacu utama kekal persekitaran makroekonomi: kenaikan harga tenaga mempercepatkan inflasi, memaksa bank pusat mengetatkan dasar dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah. Secara keseluruhan, ini mewujudkan keadaan yang tidak menggalakkan bagi emas. Tekanan tambahan datang daripada pengukuhan dolar AS, yang boleh membawa kepada penurunan lanjut harga emas dalam jangka pendek.

Pada masa yang sama, keadaan pasaran menyokong pulangan tinggi pada bon Perbendaharaan AS, yang bertindak sebagai faktor penyokong kepada dolar AS. Selain itu, ketegangan di sekitar Selat Hormuz mengukuhkan status dolar AS sebagai mata wang selamat dan menjejaskan prospek jangka pendek emas. Ini menunjukkan kebarangkalian tinggi bahawa sebarang pergerakan menaik akan berdepan tekanan jualan yang kuat. Oleh itu, dinasihatkan menunggu tanda-tanda jelas permintaan belian berterusan sebelum membuat kesimpulan bahawa paras dasar telah terbentuk dan membuka posisi belian.

Daripada sudut teknikal, pasangan XAU/USD (emas berbanding dolar AS) mengekalkan kecenderungan menurun jangka pendek dan kekal berhampiran paras terendah dua bulan. Sekiranya emas gagal mempertahankan paras psikologi 4,500, penurunan boleh mempercepat ke arah purata bergerak eksponen 200 hari (EMA 200), diikuti oleh purata bergerak ringkas 200 hari (SMA 200) sebagai sokongan utama, sebelum berpotensi jatuh ke paras terendah bulan Mac. Bagi pihak pembeli menguasai kembali pasaran dan membolehkan pergerakan menaik yang lebih bermakna, emas perlu menembusi semula paras 4,700 — di mana purata bergerak ringkas 20 hari (SMA 20) berada — dan mengukuh di atasnya. Namun, memandangkan pengayun kekal dalam wilayah negatif, pihak penjual pada masa ini masih mempunyai kelebihan.